TYDZIEŃ NA RYNKACH: Payrolls, protokół Fed, inflacja w strefie euro
W rozpoczynającym się tygodniu inwestorzy poznają protokół z grudniowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej i raport payrolls z USA. Na rynek spłynie szereg danych makroekonomicznych, w tym wstępny odczyt inflacji ze strefy euro, wskaźniki PMI i raport ISM z amerykańskiego przemysłu.
Podczas grudniowego posiedzenia Fed pozostawił stopy procentowe w USA bez zmian na poziomie 5,25-5,50 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Amerykańska Rezerwa Federalna zasygnalizowała jednocześnie obniżki stóp procentowych w 2024 roku. Na konferencji po posiedzeniu prezes FOMC, Jerome Powell, wskazał, że członkowie Fed dyskutowali o potencjalnym momencie rozpoczęcia obniżek. Wykres kropkowy Fed wskazuje na redukcję stopy w przyszłym roku o 75 pb.
W tym tygodniu więcej informacji na temat grudniowej decyzji i prognoz Fed może dać protokół z posiedzenia, który zostanie opublikowany w środę o godz. 20.00. Następne posiedzenie Rezerwy zaplanowano na 30-31 stycznia.
Kolejną wskazówką w tym tygodniu, dotyczącą ścieżki stóp procentowych w USA, będzie raport payrolls z amerykańskiego rynku pracy (publikacja w piątek). Tym bardziej, że członkowie Fed wskazywali ostatnio, że wraz ze spadkiem inflacji zwiększy się ich koncentracja na innym, istotnym dla polityki monetarnej czynniku - zatrudnieniu.
Jak dotąd sytuacja na amerykańskim rynku pracy jest dobra - wzrost zatrudnienia spowolnił, ale firmy nie zwalniają masowo pracowników, co pozwala na wzrost płac w umiarkowanym tempie. Analitycy nie spodziewają się, by w grudniu obraz rynku pracy w USA uległ istotnym zmianom.
Rynek zakłada, że zatrudnienie poza rolnictwem w Stanach Zjednoczonych wzrośnie o 158 tys. osób, w porównaniu do wzrostu 199 tys. w listopadzie, podczas gdy stopa bezrobocia nieznacznie wzrośnie - do 3,8 proc. Analitycy prognozują, że średnie zarobki nie ulegną większym zmianom.
Biorąc pod uwagę silne przekonanie inwestorów, że Fed wkrótce zacznie obniżać stopy procentowe, jest mało prawdopodobne, aby niewielki wzrost lub spadek wskaźnika wywołał mocną reakcję na rynku.
Z innych danych makroekonomicznych z USA, w rozpoczynającym się tygodniu inwestorzy poznają m. in. wskaźniki PMI dla przemysłu i usług, raport ISM dla przemysłu i usług, dane o liczbie wolnych miejsc pracy wg JOLTS, a także zamówienia w amerykańskim przemyśle.
W Europie w centrum uwagi inwestorów znajdą się odczyty inflacji za grudzień z największych gospodarek, które zwieńczy piątkowy odczyt wskaźnika ze strefy euro.
W przeciwieństwie do Fed, Europejski Bank Centralny był w ostatnich miesiącach ostrożniejszy w wysyłaniu jakichkolwiek sygnałów dotyczących łagodzenia polityki pieniężnej wskazując, że musi mieć pewność, że inflacja faktycznie zmierza w kierunku celu na poziomie 2 proc. Wstępne odczyty inflacji prawdopodobnie uzasadnią tę ostrożność.
Rynek prognozuje, że główny wskaźnik inflacji w strefie euro przyspieszy w grudniu do 3,0 proc. rdr z 2,4 proc. rdr w listopadzie, co sugeruje, że bank centralny ma jeszcze sporo do zrobienia, zanim inflacja ustabilizuje się wokół celu. Rynek zakłada jednak, że inflacja bazowa może spaść w grudniu do do 3,4 proc. z 3,6 proc.
Nie można jednak wykluczyć, że w 2024 r. słabsza gospodarka strefy euro skłoni EBC do mocniejszych obniżek stóp procentowych niż amerykański Fed.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 2-5 stycznia(źródło: Bloomberg, Investing .com).
WTOREK, 2 STYCZNIA
Japonia, Nowa Zelandia, Rumunia, Szwajcaria - dzień wolny
2.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin. za XII
6.30 - Australia - Indeks cen surowców za I
8.30 - Szwecja - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.00 - Polska - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.00 - Węgry - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.30 - Czechy - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.30 - Szwajcaria - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla przemysłu za XII
9.50 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu fin. za XII
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu fin. za XII
10.00 - Strefa Euro - Podaż pieniądza M3 za XI
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu fin. za XII
10.00 - Norwegia - Indeks PMI dla przemysłu za XII
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu fin. za XII
15.30 - Kanada - Indeks PMI dla przemysłu za XII
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu fin. za XII
16.00 - USA - Wydatki na inwestycje budowlane za XI
ŚRODA, 3 STYCZNIA
Japonia - dzień wolny
8.00 - Turcja - Inflacja CPI za XII
8.00 - Turcja - Inflacja PPI za XII
9.55 - Niemcy - Stopa bezrobocia za XII
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)
16.00 - USA - Raport ISM dla przemysłu za XII
16.00 - USA - Liczba wakatów wg JOLTS za XI
20.00 - USA - Protokół z posiedzenia FOMC
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
23.00 - Australia - Indeks PMI dla usług fin. za XII
CZWARTEK, 4 STYCZNIA
1.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za XII
2.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla usług za XII
8.00 - Rumunia - Inflacja IPPI za XI
8.45 - Francja - Inflacja CPI wst. za XII
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla usług za XII
9.15 - Włochy - Indeks PMI dla usług za XII
9.15 - Francja - Indeks PMI dla usług fin. za XII
9.15 - Niemcy - Indeks PMI dla usług fin. za XII
9.15 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług fin. za XII
10.30 - Wielka Brytania - Podaż pieniądza M4 za XI
10.30 - Wielka Brytania - Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny za XI
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług fin. za XII
13.00 - USA - Raport Challengera za XII
14.00 - Niemcy - Inflacja CPI wst. za XII
14.15 - USA - Raport ADP za XII
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług fin. za XII
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
19.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)
PIĄTEK, 5 STYCZNIA
6.00 - Japonia - Indeks zaufania konsumentów za XII
8.00 - Niemcy - Sprzedaż detaliczna za XI
8.30 - Szwajcaria - Sprzedaż detaliczna za XI
8.30 - Węgry - Inflacja PPI za XI
8.30 - Węgry - Stopa bezrobocia za XI
9.00 - Czechy - Produkt Krajowy Brutto fin. za III kw.
9.00 - Czechy - Protokół z posiedzenia CNB
10.00 - Polska - Inflacja CPI wst. za XII
11.00 - Strefa Euro - Inflacja HICP wst. za XII
11.00 - Strefa Euro - Inflacja PPI wst. za XI
11.00 - Włochy - Inflacja CPI wst. za XII
14.30 - Kanada - Sytuacja na rynku pracy za XII
14.30 - USA - Sytuacja na rynku pracy za XII
16.00 - USA - Raport ISM dla usług za XII
16.00 - Kanada - Indeks Ivey PMI s.a. za XII
16.00 - USA - Zamówienia w przemyśle za XI
19.00 - USA - Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
(PAP Biznes)
pat/