DZIEŃ NA FX/FI: PLN trzyma się poziomu 4,33/EUR; rentowności SPW bez większych zmian

W czwartek polska waluta utrzymuje wzmocniony kurs względem euro na poziomie 4,33, a rentowności SPW zachowują się względnie stabilnie. Ekonomiści uważają, że w długim terminie łagodna retoryka Fed jest dobra dla polskich obligacji i waluty.

"W środę FOMC zgodnie z oczekiwaniami utrzymał stopy procentowe w przedziale 5,25-5,50 proc., a z komunikatu w końcu zniknęło odniesienie do możliwych w przyszłości podwyżek stóp. Łagodna retoryka Fed długoterminowo korzystna dla obligacji i złotego" - napisali w porannym raporcie analitycy PKO BP.

Zauważyli jednocześnie, że słabszy od oczekiwań odczyt wstępnego szacunku PKB Polski w 2023 r. (0,2 proc. rdr) nie wyhamował aprecjacji PLN.

"Większy wpływ na notowania polskiej waluty może mieć za to styczniowy odczyt indeksu PMI dla przemysłu, szczególnie w kontekście oczekiwanego przez nas wyraźnego ożywienia gospodarczego w 2024 r. Wydaje się, że przestrzeń do umocnienia złotego może się wyczerpać" - napisali.

Z kolei analitycy Millennium podkreślili, że wymowa posiedzenia Fed sprawia, że część uczestników rynku słusznie porzuciła oczekiwania związane z możliwym cięciem stóp procentowych w USA już w marcu.

"W efekcie dolar umacnia się na rynkach globalnych i co istotne dla perspektyw eurodolara łamie 200-dniową średnią ruchomą tj. poziom 1,0810. Wciąż pozostaje pytanie o trwałość tego ruchu. Oczekujemy jednak, że jutrzejsze dane z rynku pracy USA przypieczętują siłę amerykańskiej waluty. Póki co nie przekłada się ona jednak na złotego. Kurs EUR/PLN oscylować dziś powinien w okolicy 4,34" - podsumowali.

RYNEK DŁUGU

"Wsparcie ze strony Fed powinno wzmocnić krajowy rynek długu, który w lutym po raz kolejny będzie się mierzyć z wysoką podażą obligacji" - napisali w raporcie analitycy PKO BP.

Dodali, że ze względu na planowaną aukcję zamiany w lutym, ostateczna wartość miesięcznej emisji papierów w styczniu może być wyższa od ich pierwotnych szacunków na poziomie 15 mld zł.

"Mimo, że wysoka podaż będzie ciążyć rynkowi długu, pozytywnie należy odnotować napływ kapitału inwestorów zagranicznych (+2,7 mld PLN w grudniu). Biorąc pod uwagę duże odpływy w 2023 r. sięgające 14 mld PLN widać tu duży potencjał do zmiany negatywnego trendu, tym bardziej przy widocznych coraz silniej dodatnich realnych rentownościach polskich obligacji" - dodali.

Ich zdaniem, uwzględniając zaskakująco silne zmiany notowań 2-letnich obligacji ich rentowność dosyć szybko może znaleźć się blisko prognozy na koniec I kw. 2024 r. na 4,7 proc. a w przypadku 10-letnich papierów na 4,8 proc.

(PAP Biznes)

jz/ osz/