DZIEŃ NA FX/FI: Eurozłoty powinien się konsolidować, kluczowe sygnały ze strony rynków bazowych

Środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej, a także towarzyszący jej komunikat nie powinny mieć istotnego wpływu na krajowe aktywa; rynek nie oczekuje zmian w polityce pieniężnej. Eurozłoty powinien utrzymać się w dotychczasowym przedziale konsolidacji 4,31–4,37, istotne dla notowań będą sygnały z rynków bazowych - wskazują ekonomiści.

"Głównym wydarzeniem dzisiejszego dnia jest posiedzenie krajowej Rady Polityki Pieniężnej. W naszej ocenie decyzja bankierów centralnych, a także towarzyszący jej komunikat nie wpłyną istotnie na nastroje rynkowe, ponieważ RPP wysyła obecnie jasny sygnał stabilizacji stóp procentowych przynajmniej do marca, kiedy zapozna się z nową projekcją makroekonomiczną. Z tego też powodu oczekujemy utrzymania kursu EUR/PLN w dotychczasowym przedziale konsolidacji 4,31–4,37" - prognozują ekonomiści Banku Millennium.

"Ze względu na tendencje na rynkach bazowych bardziej prawdopodobny wydaje się jednak ruch w kierunku górnego ograniczenia wspomnianego powyżej przedziału. Ze względu na wyczerpującą się przestrzeń do spadku eurodolara, nie widzimy jednak dużego pola do osłabienia złotego" - dodają.

Ankietowani przez PAP Biznes ekonomiści przed posiedzeniem RPP w lutym oczekują, podobnie jak miesiąc wcześniej, że Rada powróci do obniżek stóp procentowych w drugiej połowie 2024 r. w ruchach po 25 pb. na kwartał, a do końca 2025 r. główna stopa NBP spadnie o kolejne 125 pb. do 4,00 proc.

"Rynek nie oczekuje zmian w krajowej polityce pieniężnej i nie oczekuje również zmiany dotychczasowego przekazu ze strony Rady, co powinno nieco wspierać złotego, choć podobnie jak to było na przestrzeni ubiegłych sesji główny wpływ na PLN będą mieć naszym zdaniem rynki bazowe. Tam natomiast kurs EUR/USD pozostaje w strefie ważnych wsparć (1,0710-1,0790) i podejmuje próby wykształcenia co najmniej lokalnego odreagowania" - napisali w raporcie ekonomiści PKO BP.

"Naszym zdaniem w najbliższych dniach bilans szans i zagrożeń wspierać będzie nieco mocniejszego złotego, co dla EUR/PLN może oznaczać ruch w kierunku 4,32, a dla USD/PLN w pobliże 4,02" - dodali.

Zdaniem ekonomistów Santander BP, nieco negatywnie na złotego może wpływać fakt, że część inwestorów może korygować pozycje po ubiegłotygodniowych zwyżkach.

"Poza tym na krajową walutę w pewnym stopniu może wpływać zamieszanie polityczne, które znajduje odzwierciedlenie w komentarzach agencji ratingowych. Wciąż widzimy potencjał do umocnienia złotego w najbliższych miesiącach poniżej 4,30 do euro" - dodają.

RYNEK DŁUGU

"Wtorkowa poprawa nastrojów na globalnych rynkach FI nie zmieniła wiele w obrazie ich krótkoterminowych trendów, a w otoczeniu nie pojawiły się nowe informacje, które mogłyby przywrócić rynkową 'grę' na szybsze i mocniejsze obniżki stóp przez Fed i EBC, z których to oczekiwań inwestorzy w ostatnich dniach częściowo wycofywali się. W perspektywie kilku, kilkunastu sesji widzimy ryzyko kolejnego, być może skutecznego ataku przez rentowności Bundów i UST na tegoroczne maksima, choć naszym zdaniem potrzebny byłby do tego impuls np. ze strony danych makro, którego w bieżącym tygodniu nie widać" - napisali ekonomiści PKO BP.

"W krótkim terminie natomiast widzimy możliwość kontynuacji presji na nieco niższe rentowności (w kraju, jak i na rynkach bazowych) lub co najmniej ich stabilizacji w okolicach obecnych poziomów" - dodali.

Zdaniem ekonomistów Banku Millennium, krajowy rynek długu powinien podążać za trendami globalnymi, gdzie po zwyżce rentowności w ostatnich dniach, notowania obligacji zaczęły się stabilizować.

(PAP Biznes)

pat/ osz/