DZIEŃ NA FX/FI: Negatywny sentyment względem walut EM może eskalować, PLN może się osłabić

Ryzyko eskalowania negatywnego sentymentu względem walut z rynków rynków wschodzących jest obecnie podwyższone, złoty może się osłabiać - wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. O sentymencie na rynkach FI będą decydować kolejne odczyty danych makro z rynków bazowych.

"Wtorkowe dane o CPI z USA wyraźnie pogorszyły sentyment na globalnych rynkach finansowych, w tym osłabiły rynki kapitałowe, gdzie mogą rozpoczynać się większe ruchy korekcyjne. Wydaje się, że ryzyka eskalowania negatywnego sentymentu względem walut z rynków EM są obecnie podwyższone, a ewentualne pokonanie przez kursy głównych par z PLN oporów mogłoby otwierać drogę do zwyżki kursu EUR/PLN w kierunku 4,38-4,39, a USD/PLN w pobliże 4,14 w perspektywie nadchodzących sesji" - wskazali w raporcie ekonomiści PKO BP.

"Notowania EUR/PLN znajdują się teraz przed oporem na 4,35. Uważamy, że nie należy wykluczać próby jego przebicia" - wskazują ekonomiści BGK.

Rynki wciąż analizują wtorkowy odczyt inflacji CPI w USA za styczeń, który okazał się wyższy od oczekiwań i według analityków pogrzebał szanse na wcześniejszą obniżkę stóp proc. w USA. Inflacja w USA w styczniu wyniosła 3,1 proc. rdr wobec oczekiwań na poziomie 2,9 proc. rdr.

"Inwestorzy porzucili oczekiwania co do maja na rzecz czerwca jako miesiąca, w którym – w ocenie rynku – Fed rozpocznie cykl cięć stóp procentowych. Warto wspomnieć, iż jeszcze trzy tygodnie temu uczestnicy rynku uważali marzec za moment startu cyklu łagodzenia monetarnego. Opisywane opóźnienie oczekiwań ma swoje konsekwencje rynkowe. Dolar od miesiąca pozostaje w trendzie umocnienia, a rentowności obligacji – nie tylko amerykańskich – kierują się na coraz wyższe poziomy" - ocenił ekonomosta Banku Millennium, Mateusz Sutowicz.

"Uważamy jednak, iż potencjał do istotnych spadków kursu EUR/USD jest już ograniczony. Konsekwentnie w tym tygodniu uznajemy poziom 1,0683 za kres zniżki eurodolara. Złoty spokojnie reaguje na wspomniane zmiany dolara, choć historycznie były one niekorzystne dla walut rynków wschodzących. Kurs EUR/PLN porusza się wokół 4,34 tj. środka blisko 3-miesięcznego przedziału horyzontalnego" - dodał.

RYNEK DŁUGU

"Skala rewizji rynkowych oczekiwań odnośnie tegorocznych zmian stóp procentowych Fed i EBC jest duża, w tym świetle potencjał wzrostu rentowności 10-cio letnich UST i Bundów wydaje się już ograniczony, choć do bardzo ważnych, technicznych oporów pozostało jeszcze po ok. 15-30 pb. O dalszym sentymencie na rynkach FI będą decydować kolejne odczyty danych makro z rynków bazowych, gdzie widzimy jeszcze przestrzeń do wyższych rentowności Bundów i UST" - prognozują ekonomiści PKO BP.

"Jeśli jednak trendy na głównych rynkach FI nie przyspieszą, polskie SPW mogą utrzymać się poniżej 5,40 proc. oraz 5,60-5,70 proc., odpowiednio dla obligacji 5-cio i 10-cio letnich" - dodają.

W środę na przetargu zamiany Ministerstwo Finansów sprzeda papiery serii OK0426, WZ1127, WS0429, WZ1129, DS0432 i DS1033, odkupi obligacje serii PS0424, WZ0524, OK0724 i PS1024.

*dane z 12.02.2024

**dane z 13.02.2024

(PAP Biznes)

pat/ gor/