DZIEŃ NA FX/FI: Notowania EUR/PLN w trendzie horyzontalnym; krajowy FI może być pod presją

W najbliższych dniach notowania EUR/PLN powinny utrzymywać się w trendzie horyzontalnym - prognozuje ekonomista Banku Millennium, Mateusz Sutowicz. Krajowy rynek długu może pozostawać pod dodatkową presją, wynikającą z kumulacji przetargów sprzedaży długu przez Ministerstwo Finansów w drugiej połowie lutego.

"Kurs EUR/PLN od kilku tygodni oscyluje wokół poziomu 4,34 i zważywszy na wydarzenia tego tygodnia trudno oczekiwać, aby obraz ten miał ulec zmianie w najbliższych dniach. Zakładamy zatem, że notowania pozostaną w trendzie horyzontalnym. Odporność na rozbudowany zestaw krajowych danych makroekonomicznych jakie napłyną w najbliższych dniach zapewniają jasno określone przez większość członków RPP krótkookresowe perspektywy stóp procentowych w Polsce. Zakładają one stabilne stopy procentowe w najbliższych miesiącach, a w ocenie samego prezesa NBP niewykluczone, że i przez cały 2024 rok nie ulegną zmianie" - napisał w raporcie ekonomista.

"W rezultacie wrażliwość na krajowe dane makroekonomiczne jest obecnie niska. Z kolei rozluźnienie korelacji kursu EUR/PLN z eurodolarem sprawia, że wpływ wydarzeń zewnętrznych w symbolicznym stopniu przekłada się obecnie na notowania polskiej waluty. W szerszym układzie, tj. od niemal czterech miesięcy kurs EUR/PLN niezmiennie porusza się w przedziale 4,31–4,40. Nie znajdujemy obecnie powodów, by notowania złotego miały ten trend boczny opuszczać" - dodał.

Zdaniem Sutowicza, para USD/PLN w tym tygodniu może podlegać wahaniom.

"Wynikać one będą przede wszystkim z przetasowań na rynku amerykańskiego dolara. Zakładamy, iż w krótszym tygodniu pracy dla inwestorów amerykańskich (poniedziałek jest dniem wolnym od pracy) dolar raz jeszcze może udowodnić swoją siłę względem euro utrzymując kurs USD/PLN powyżej poziomu 4,02" - wskazuje ekonomista.

RYNEK DŁUGU

"Długi koniec krajowej krzywej pozostaje zdominowany przez wydarzenia globalne, a dokładnie - przetasowania w oczekiwanym przez inwestorów momencie rozpoczęcia obniżek stóp procentowych w USA i strefie euro. W ślad za ruchami Bunda i Treasuries podąża polski dług. W tym tygodniu jednak dług krajowy może pozostawać pod dodatkową presją wynikającą z planu podaży, a konkretnie z kumulacji przetargów sprzedaży długu przez Ministerstwo Finansów w drugiej połowie lutego" - ocenia Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

"W środę bowiem resort finansów zaoferuje obligacje o wartości 5-9 mld PLN, a w przyszłym tygodniu zostanie zorganizowany kolejny przetarg. Niezmiennie proces wzrostu dochodowości wspiera ponadto wykasowywanie oczekiwań na szybkie obniżki stóp procentowych w Polsce, w ślad za mniej gołębią od oczekiwań narracją większości przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej" - dodaje.

(PAP Biznes)

pat/ asa/