Ekonomiści BOŚ oczekują stabilizacji stóp proc. NBP do końca '24 (opinia)

Ekonomiści BOŚ zrewidowali prognozę ścieżki stóp procentowych w Polsce i obecnie oczekują ich stabilizacji do końca 2024 r. - podano w kwartalnym raporcie banku. Ich zdaniem CPI wzrośnie w II połowie 2024 r. do ok. 5 proc.

"Z początkiem 2024 r. Rada Polityki Pieniężnej jeszcze zaostrzyła retorykę, po jej zmianie z bardzo gołębiej na konserwatywną w listopadzie 2023 r. Podczas konferencji prasowej po lutowym posiedzeniu RPP prezes NBP powiedział, że +w jego opinii do końca bieżącego roku nie powstanie w RPP większość gotowa do poparcia obniżki stóp+. (...) W oparciu o naszą prognozę wzrostu CPI do ok. 5 proc. rdr w II poł. 2024 r. oraz ostatnie silne zaostrzenie retoryki RPP skorygowaliśmy nasz scenariusz i obecnie oczekujemy utrzymania stabilnych stóp procentowych przez cały bieżący rok" - napisano.

"Uważamy, że przy tak restrykcyjnym stanowisku Rady poziom realnych dodatnich stóp procentowych w II połowie roku będzie zbyt niski dla redukcji stóp, a argument silniejszego spadku inflacji bazowej czy też perspektywy obniżenia inflacji w 2025 r. nie będzie miał dla Rady znaczenia wobec wzrostu bieżącej inflacji" - dodano.

Na podstawie przekazu Rady oraz scenariusza makroekonomicznego jako niskie - ekonomiści BOŚ - oceniają prawdopodobieństwo wzrostu stóp procentowych, stąd bilans ryzyka dla prognozy jest asymetryczny, w kierunku niższego poziomu stóp.

Wśród czynników, które mogłyby skłonić Radę do złagodzenia polityki pieniężnej w trakcie 2024 r. BOŚ wskazuje: silniejsze spowolnienie gospodarki globalnej i krajowej, gwałtowne obniżki stóp głównych banków centralnych, silniejsze trwałe umocnienie kursu złotego, dużo słabszy od prognozy wzrost inflacji w II połowie roku, np. w scenariuszu głębszego spadku inflacji bazowej, deflacji cen żywności np. w sytuacji mniejszego wpływu wzrostu VAT na ceny żywności.

RPP od listopada 2023 r. utrzymuje główną stopę na poziomie 5,75 proc. (PAP Biznes)

tus/ osz/