TYDZIEŃ W KRAJU: Decyzja RPP, konf. prezesa NBP, wakacje kredytowe, wyniki PKO
Wydarzeniem tygodnia na krajowym rynku finansowym będzie środowa decyzja RPP ws. stóp procentowych, podjęta po zapoznaniu się przez Radę z najnowszą projekcją inflacji. W czwartek odbędzie się konferencja prezesa NBP. BGK przeprowadzi aukcję sprzedaży obligacji. Rząd zajmie się projektem dot. wakacji kredytowych. Wyniki podadzą m. in. PKO BP, BOŚ i Jerónimo Martins.
"Najbliższy tydzień minie w kraju pod znakiem wyczekiwania na środową decyzję RPP i wystąpienie prezesa NBP dzień później. Adam Glapiński i niektórzy członkowie Rady od dawna zapowiadali, że marcowe posiedzenie będzie niezwykle ważne, ponieważ do tego czasu 'wszystko będzie jasne', jeśli chodzi o perspektywy inflacji" - wskazali w raporcie ekonomiści Santander BP.
"Na razie jednak kluczowe decyzje rządu na temat losu tarcz antyinflacyjnych wciąż nie są znane, więc nowa projekcja NBP, z wynikami której zapozna się RPP, przygotowywana jest w warunkach podobnej niepewności jak poprzednia" - dodali.
Wszystkie z 20 ośrodków prognostycznych, ankietowanych przez PAP Biznes, oczekują braku zmian stóp procentowych NBP na posiedzeniu RPP w marcu. Z najnowszego konsensusu PAP Biznes wynika, że ekonomiście zredukowali jednocześnie oczekiwania na skalę i tempo cięcia stóp procentowych przez RPP i obecnie spodziewają się jednej obniżki o 25 pb. w 2024 r. i czterech kolejnych ruchów w 2025 r.
"Naszym zdaniem RPP utrzyma stopy procentowe bez zmian i podtrzyma retorykę zbliżoną do tej z ostatnich miesięcy: mimo obniżenia krótkoterminowych prognoz inflacji, w dalszej części roku oczekiwane jest ożywienie wzrostu cen, co w warunkach przyspieszającej gospodarki, ciasnego rynku pracy i dość ekspansywnej polityki pieniężnej nie daje podstaw do obniżek stóp procentowych" - prognozuje Santander BP.
"Wyniki nowej projekcji NBP prawdopodobnie pokażą lepsze niż poprzednio perspektywy wzrostu PKB, inflację CPI niżej w krótkim horyzoncie, ale powyżej poprzedniej ścieżki w 2025 r. Po raz pierwszy projekcja zostanie wydłużona na 2026 rok, co może pozwolić na pokazanie zbliżenia inflacji do celu pod koniec horyzontu prognozy" - dodaje.
Kwestia stawki VAT na podstawowe produkty żywnościowe może rozwiązać się w najbliższych dniach. W ubiegłym tygodniu minister finansów Andrzej Domański informował, że w tym tygodniu powinna zapaść decyzja w tej sprawie. Obecnie zerowa stawka VAT na żywność obowiązuje do końca I kw. 2024 r.
"Naszym zdaniem najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest normalizacja stawek VAT z końcem marca. Za taką decyzją przemawia wg nas z jednej strony brak dużej przestrzeni fiskalnej (szczególnie jeśli rząd chciałby wprowadzić jakieś działania łagodzące skutki wzrostu cen energii od lipca), z drugiej spadkowa tendencja cen żywności i wojna cenowa supermarketów, które zmniejszają obawy o wpływ podwyżki VAT na konsumentów, z trzeciej brak wyraźnej presji sondażowej na koalicję rządzącą przed nadchodzącymi wyborami lokalnymi i europejskimi" - oceniają ekonomiści Santander BP.
"Mniej prawdopodobna w tym tygodniu wydaje się decyzja w zakresie cen energii. Listopadowa projekcja NBP zakładała utrzymanie obniżonej stawki VAT do końca horyzontu prognozy i wzrost cen energii o ok. 5 proc. w 2024 i 2025 r." - dodają.
Na wtorkowym posiedzeniu Rada Ministrów zajmie się nowym projektem tzw. wakacji kredytowych. W ubiegłym tygodniu minister finansów Andrzej Domański poinformował w TVP Info, że resort przedstawi projekt z wariantem korzystniejszym dla kredytobiorców.
W tym tygodniu Komitet Ekonomiczny Rady Ministrów ma zająć się też projektem ustawy zmieniającej zasady naliczania podatku od dochodów z lokat i inwestycji. Zmiany podatku od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki) znajdowały się w tzw. "100 Konkretach", czyli programie wyborczym Koalicji Obywatelskiej. KO wskazywała wówczas, że zaproponuje zniesienie tego podatku dla oszczędności i inwestycji, w tym także na GPW, do 100 tys. zł, powyżej 1 roku.
Na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych kolejne spółki będą publikować swoje wyniki finansowe. Na ten tydzień publikacje raportów zaplanował m. in. PKO BP, BOŚ i Jerónimo Martins. Analitycy spodziewają się, że w czwartym kwartale 2023 roku zysk netto grupy PKO BP wyniesie 672,1 mln zł.
W piątek Bank Gospodarstwa Krajowego przeprowadzi pierwszy w tym roku - i jedyny w tym miesiącu - przetarg sprzedaży obligacji na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19. Bank zaoferuje FPC0328, FPC0631, FPC0733 i FPC0342, możliwe są też inne papiery. Prawdopodobnie w środę BGK przedstawi szczegóły podaży piątkowego przetargu.
Z listu emisyjnego BGK wynika, że łączna wartość nominalna obligacji wyemitowanych przez bank na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19 w całym 2024 r. ma nie przekroczyć 39,5 mld zł.
W tym tygodniu obradować będzie Sejm (środa-piątek).
"Na posiedzeniu może pojawić się kilka tematów, które ponownie podniosą temperaturę sporów politycznych, m.in. zmiany w ustawie o KRS, dyskusja o problemach wynikających z działalności TK, informacja rządu o możliwym postawieniu zarzutów karnych wobec byłego premiera Morawieckiego (działania prowadzące do bezpowrotnej utraty zaliczki z KPO)" - wskazali w raporcie ekonomiści Santander BP.
"Szef Komisji Finansów Publicznych zapowiedział też złożenie poselskiego wniosku o pociągnięcie do odpowiedzialności konstytucyjnej prezesa NBP Adama Glapińskiego, ale nie wiemy czy nastąpi to już na najbliższym posiedzeniu" - dodali.
W Bukowinie Tatrzańskiej odbędzie się XXIV Konferencja Rynku Kapitałowego, coroczne 3-dniowe forum dyskusji przedstawicieli zarządów instytucji bankowych, finansowych i kapitałowych, spółek giełdowych i administracji rządowej oraz doradców rynku finansowego, prawników, audytorów i inwestorów. Konferencja jest organizowana przez Izbę Domów Maklerskich.
-------------------------------
Kalendarium wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 4-8 marca
PONIEDZIAŁEK, 4 MARCA
9.00 - Kongres Transformacji Energetycznej
10:00 - Konferencja prasowa "System kaucyjny do poprawki: Propozycje kluczowych zmian do ustawy wprowadzającej system kaucyjny na opakowania po napojach w Polsce"
WTOREK, 5 MARCA
10.30 - Konferencja Apatora
ŚRODA, 6 MARCA
Posiedzenie Sejmu
Decyzja Rady Polityki Pieniężnej
Konferencja Rynku Kapitałowego Bukowina Tatrzańska - I dzień
6. Polskie Forum Akademicko-Gospodarcze
15.00 - BGK - Podaż na aukcję sprzedaży obligacji 8 III
Wyniki: Jerónimo Martins
CZWARTEK, 7 MARCA
Posiedzenie Sejmu
Konferencja Rynku Kapitałowego - II dzień
6. Polskie Forum Akademicko-Gospodarcze
10.00 - Spotkanie prasowe z Dom Development. Wyniki badania "Ile kosztuje i jak długo trwa wykończenie mieszkania na własną rękę?"
12.00 - Spotkanie z mBankiem
14.00 - NBP - Stan oficjalnych aktywów rezerwowych; Pieniądz rezerwowy i czynniki jego kreacji
15.00 - Konferencja prezesa NBP
Wyniki: PKO BP
PIĄTEK, 8 MARCA
Posiedzenie Sejmu
Konferencja Rynku Kapitałowego - III dzień
XIII edycja konferencji LSE SU Polish Economic Forum w Londynie
9.00 - Wideokonferencja o wynikach finansowych Grupy Kapitałowej Banku Ochrony Środowiska za 2023
12.00 - BGK - aukcja sprzedaży obligacji
14.00 - Protokół z posiedzenia RPP w lutym
Wyniki: BOŚ
(PAP Biznes)
pat/