Analitycy Noble Securities, w raporcie z 11 kwietnia, podwyższyli wycenę akcji spółki Toya w horyzoncie 9-miesięcznym do 11,5 zł z 10,1 zł poprzednio.
Raport wydano przy cenie 7,2 zł.
"Wyniki spółki w czwartym kwartale 2023 r. okazały się niższe od naszych prognoz. Głównym powodem była mniejsza sprzedaż na rynkach pozaeuropejskich. Przychody zrealizowane w Polsce i w Rumunii nie odbiegały znacząco od naszych szacunków. Spłodziewamy się, że pierwszy kwartał 2024 r. przyniesie poprawę wyników w ujęciu rdr i kdk. Pod koniec 2024 r. pozytywny wpływ na sprzedaż narzędzi w Polsce może mieć napływ środków unijnych, który powinien przyczynić się do wzrostu skali prowadzonych inwestycji budowlanych" - napisano w raporcie.
W związku ze słabszymi wynikami w czwartym kwartale 2023 r. analitycy skorygowali w dół prognozy wyników finansowych na cały 2024 r i 2025 r. W długim terminie nadal widzą oni jednak duży potencjał do wzrostu skali działalności na rynkach zagranicznych i systematycznej poprawy wyników skonsolidowanych.
Na podwyższenie wyceny akcji wpływa - jak podano - spadek stopy wolnej od ryzyka, premii za ryzyko oraz wzrost cen akcji innych producentów narzędzi i elektronarzędzi w ostatnich miesiącach.
"Głównym czynnikiem ryzyka dla wyników finansowych i wyceny akcji jest wydłużenie w czasie okresu spowolnienia gospodarczego, które może skutkować wzrostem bezrobocia, a w konsekwencji ograniczeniem wydatków remontowych i inwestycyjnych. W długim terminie ryzykiem dla wzrostu sprzedaży w Toya jest też mniejsza niż w przypadku firm konkurencyjnych oferta elektronarzędzi akumulatorowych, segmentu charakteryzującego się największą dynamiką wzrostu w ostatnich latach" - dodano.
Rekomendacja została opracowana przez Noble Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Nawrot, nastąpiło 11 kwietnia 2024 roku o godz. 14:40.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #TOAdoa/ ana/
Załączniki:
