DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nadal w pobliżu 4,27/EUR, lekka zmienność na rentownościach SPW

W środę złoty znajduje się na poziomie zbliżonym do wtorkowego zamknięcia względem euro (4,27), a krzywa rentowności polskich obligacji poszła w górę o 1 pkt bazowy względem zamknięcia we wtorek. Analitycy zwracają uwagę, że zmienność na polskim rynku FX/FI może być w środę podwyższona ze względu na publikowane dane makro, m.in. o CPI w kraju i w USA.

W opinii analityków PKO BP w przypadku zgodnego z konsensusem ekonomistów spadku inflacji (do 3,4 proc. rdr dla głównego wskaźnika oraz do 3,6 proc. rdr dla inflacji bazowej) złoty powinien umocnić się do poziomów odpowiednio 4,26 na EUR/PLN oraz 3,91 na USD/PLN, gdzie jego potencjał aprecjacyjny w krótkim terminie może ulec wyczerpaniu.

Z kolei zdaniem Mateusza Sutowicza z Banku Millennium publikowane dane z krajowej gospodarki (inflacja, PKB) nie powinny mieć istotnego wpływu na rynek.

"W środę w przypadku wyższego odczytu CPI z USA moglibyśmy obserwować odreagowanie dolara do euro i być może negatywny wpływ na waluty regionu" - napisali analitycy Santander BP.

RYNEK DŁUGU

"Środa może przynieść większą zmienność za sprawą publikowanych w kraju danych nt. inflacji i PKB. Publikacje mogą wspierać wyceny obligacji, gdyż oczekiwany wzrost gospodarczy po korektach w dół w pobliże 1,8 proc. rdr w I kw. 2024 r. i niska inflacja 2,4 proc. rdr (inflacja bazowa w okolicach 4,1 proc. rdr) mogą stać się argumentami za szybszym luzowaniem polityki pieniężnej" - napisali analitycy PKO BP w porannym raporcie.

Z drugiej strony, dodali, organizowany przez Ministerstwo Finansów przetarg zamiany schłodzi nieco optymizm.

"Można oczekiwać, że ostatecznie kierunek zmian na krajowym rynku długu wyznaczą trendy globalne. Najciekawszym wydarzeniem w tym kontekście będzie środowy odczyt CPI w USA, który w przypadku miary bazowej może pokazać spadek do 3,6 proc . rdr w kwietniu vs. 3,8 proc. w marcu. Przy wyhamowaniu dynamiki miesięcznej w kolejnych okresach poniżej 0,3 proc. mdm dawałoby to inflację bazową pod koniec roku nieco ponad 3 proc. Przy tym umiarkowanie pozytywnym odczycie może pojawić się presja na test 4,45 proc. na rynku 10-letnich US Treasuries. To wsparłoby polskie papiery, które w sektorze 2Y mogą powrócić do 5,30 proc. i 10-letnich do 5,60 proc." - napisali.

(PAP Biznes)

jz/ gor/