TYDZIEŃ NA RYNKACH: Decyzje EBC i BoC, raport payrolls, finalne PMI
W tym tygodniu kluczowa dla inwestorów będzie decyzja Europejskiego Banku Centralnego, rynek oczekuje cięcia stóp procentowych. W centrum uwagi znajdzie się też raport payrolls z amerykańskiego rynku pracy, decyzja Banku Kanady, finalne odczyty PMI i szereg danych makroekonomicznych.
Rynek oczekuje, że Europejski Bank Centralny obniży stopy procentowe o 25 pb na czwartkowym posiedzeniu. Przy braku niespodzianek obserwatorzy rynku skupią się przede wszystkim na konferencji prasowej prezeski EBC, Christine Lagarde, i tym, jakie działania bank centralny może podjąć w dalszej części roku.
Perspektywy polityki pieniężnej w strefie euro po czerwcu są mniej jasne dla rynku - inflacja usług utrzymuje się na stałym poziomie, wzrost płac przyspiesza, a gospodarka strefy euro odradza się nieco szybciej niż oczekiwano.
Inwestorzy nadal spodziewają się jednak, że EBC wielokrotnie obniży stopy procentowe w tym roku, choć zakłady dotyczące przyszłych ruchów zostały w ostatnim czasie ograniczone. Obecnie rynek oczekuje dwóch cięć w 2024 r., a szanse na trzecią wyceniane są na mniej niż 50 proc.
Zanim rynek poza decyzję EBC, o stopach procentowych zadecyduje Bank Kanady (BoC). Większość z ankietowanych przez agencję Reutera analityków oczekuje, że na środowym posiedzeniu BoC obniży stopy o 25 pb do 4,75 proc.
Szanse na obniżki stóp procentowych przez Bank Kanady wzrosły po ostatnich, słabszych danych o PKB za I kw. 2024 r. - gospodarka urosła w tym okresie o 1,7 proc. rdr, podczas gdy rynek oczekiwał wzrostu na poziomie 2,2 proc. Dane te skłoniły rynki finansowe do zwiększenia zakładów na obniżkę stóp procentowych na czerwcowym posiedzeniu BoC do prawie 83 proc. z 66 proc. wcześniej.
"Gospodarka Kanady naprawdę walczy o wzrost i myślę, że nieznacznie zwiększa to szanse na obniżkę stóp procentowych na posiedzeniu w czerwcu" - ocenia główny ekonomista BMO Capital Markets, Doug Porter.
Przez ostatnie 10 miesięcy Bank Kanady utrzymywał stopę procentową na najwyższym od ponad dwóch dekad poziomie 5 proc., co pomogło stopniowo ograniczyć inflację, ale negatywnie odbiło się na wzroście gospodarczym.
W USA kluczowy będzie koniec tygodnia, kiedy amerykański Departament Pracy opublikuje najnowszy raport o rynku pracy. Ekonomiści spodziewają się, że liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w Stanach Zjednoczonych wzrosła w maju o 185 tys., co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim miesiącem.
Dane będą uważnie obserwowane w kontekście możliwych działań amerykańskiej Rezerwy Federalnej. W ostatnim czasie inwestorzy zaczęli obawiać się, że zbyt silna gospodarka może uniemożliwić Fed obniżenie stóp procentowych w tym roku. Obawy te zostały jednak złagodzone w ubiegłym miesiącu przez dane wskazujące na spowolnienie inflacji i schłodzenie rynku pracy.
Przedstawiciele Fed wypowiadają się jednak w ostrożnym tonie i wzywają do cierpliwości w kwestii obniżek stóp. Bankierzy potrzebują więcej czasu i danych, żeby upewnić się, że inflacja w USA zmierza do celu 2 proc. Piątkowy raport payrolls może pokazać, że spowolnienie w tworzeniu nowych miejsc pracy jest kontynuowane, co wesprze oczekiwania rynku na obniżki stóp w Stanach Zjednoczonych.
W centrum uwagi inwestorów będzie też rynek ropy, po tym jak organizacja międzynarodowa krajów producentów ropy naftowej OPEC+ postanowiła w niedzielę, że do końca 2025 r. utrzyma w mocy cięcia wydobycia, które zostały ustalone jeszcze w 2023 roku. Wcześniej planowano, że zobowiązania stracą moc z końcem 2024 r. Cięcia wynoszą obecnie około 1,66 mln baryłek dziennie. Eksperci spodziewali się przedłużenia cięć uznając, że celem organizacji jest utrzymanie cen ropy powyżej progu 80 USD.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 3-7 czerwca (źródło: Investing .com, Bloomberg).
PONIEDZIAŁEK, 3 CZERWCA
1.00 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
2.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin. za V
8.30 - Szwecja - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.00 - Turcja - Inflacja CPI za V
9.00 - Turcja - Inflacja PPI za V
9.00 - Węgry - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.00 - Polska - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.30 - Czechy - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.30 - Szwajcaria - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla przemysłu za V
9.50 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
10.00 - Polska - PKB rew. za I kw.
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
10.00 - Norwegia - Indeks PMI dla przemysłu za V
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
15.30 - Kanada - Indeks PMI dla przemysłu za V
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu fin. za V
16.00 - USA - Raport ISM dla przemysłu za V
16.00 - USA - Wydatki na inwestycje budowlane za IV
WTOREK, 4 CZERWCA
3.30 - Australia - Saldo rachunku bieżącego (AUD) za I kw.
8.00 - Rumunia - Inflacja IPPI za IV
8.30 - Szwajcaria - Inflacja CPI za V
8.30 - Węgry - PKB fin. za I kw.
9.55 - Niemcy - Stopa bezrobocia za V
16.00 - USA - Liczba wakatów wg JOLTS za IV
16.00 - USA - Zamówienia w przemyśle za IV
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 5 CZERWCA
Polska - Decyzja ws. stóp procentowych
1.00 - Australia - Indeks PMI dla usług fin. za V
3.30 - Australia - PKB za I kw.
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla usług za V
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) wst. za IV
8.45 - Francja - Produkcja przemysłowa za IV
9.00 - Czechy - Sprzedaż detaliczna za IV
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla usług za V
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla usług za V
9.50 - Francja - Indeks PMI dla usług fin. za V
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla usług fin. za V
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług fin. za V
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług fin. za V
11.00 - Strefa Euro - Inflacja producencka za IV
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.00 - Węgry - Protokół z posiedzenia NBH
14.15 - USA - Raport ADP za V
14.30 - Kanada - Wydajność pracy za I kw.
15.45 - Kanada - Decyzja BoC ws. stóp procentowych
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług fin. za V
16.00 - USA - Raport ISM dla usług za V
16.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
16.30 - Kanada - Konferencja prasowa Banku Kanady
CZWARTEK, 6 CZERWCA
Szwecja - Święto Narodowe - dzień wolny
3.30 - Australia - Bilans handlu zagranicznego (AUD) za IV
7.45 - Szwajcaria - Sytuacja na rynku pracy za V
8.00 - Niemcy - Zamówienia w przemyśle za IV
8.30 - Węgry - Sprzedaż detaliczna za IV
9.00 - Czechy - Bilans handlu zagranicznego (CZK) za IV
9.00 - Czechy - Produkcja przemysłowa za IV
9.00 - Hiszpania - Produkcja przemysłowa za IV
9.00 - Słowacja - Sprzedaż detaliczna za IV
9.00 - Słowacja - PKB fin. za I kw.
10.00 - Włochy - Sprzedaż detaliczna za IV
11.00 - Strefa Euro - Sprzedaż detaliczna za IV
13.30 - USA - Raport Challengera za V
14.15 - Strefa Euro - Decyzja ws. stóp procentowych
14.30 - USA - Bilans handlu zagranicznego (USD) za IV
14.30 - USA - Wydajność pracy fin. za I kw.
14.30 - Kanada - Bilans handlu zagranicznego (CAD) za IV
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.45 - Strefa Euro - Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
15.00 - Polska - Konferencja prasowa szefa NBP (Adam Glapiński)
16.00 - Kanada - Indeks Ivey PMI za V
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
PIĄTEK, 7 CZERWCA
Chiny - Bilans handlu zagranicznego (USD) za V
1.30 - Japonia - Wydatki gospodarstw domowych za IV
8.00 - Niemcy - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za IV
8.00 - Niemcy - Produkcja przemysłowa za IV
8.00 - Norwegia - Przetwórstwo przemysłowe za IV
8.00 - Rumunia - PKB rew. za I kw.
8.00 - Wielka Brytania - Indeks cen nieruchomości - Halifax za V
8.30 - Węgry - Produkcja przemysłowa wst. za IV
8.45 - Francja - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za IV
9.00 - Słowacja - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za IV
9.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
11.00 - Strefa Euro - PKB fin. za I kw.
14.00 - Polska - Protokół z posiedzenia RPP
14.30 - USA - Sytuacja na rynku pracy za V
14.30 - Kanada - Sytuacja na rynku pracy za V
14.30 - Kanada - Wykorzystanie mocy produkcyjnych za I kw.
16.00 - USA - Zapasy hurtowników za IV
19.00 - USA - Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
21.00 - USA - Kredyt konsumencki (USD) za IV
(PAP Biznes)
pat/