DZIEŃ NA FX/FI: PLN osłabił się do poziomu 4,26/EUR, rentowności SPW bez większych zmian

W czwartek polska waluta osłabiła się do 4,26 względem euro, choć w kolejnych tygodniach analitycy przewidują umocnienie PLN w zależności od kursu EUR/USD. Rentowności SPW nie odnotowały większych zmian i zdaniem analityków będą pod dominującym wpływem rynków bazowych - niektórzy nie wykluczają spłaszczenia się krzywej rentowności.

"Środa na rynkach FX nie przyniosła zmian bieżących trendów, tryb risk-on w dalszym ciągu dominuje, choć to obecna i oczekiwana polityka banków centralnych różnicuje zachowanie poszczególnych walut (...). O stylu zamknięcia obecnego tygodnia na głównych parach z PLN zadecydują globalne nastroje, a te w naszej opinii ukształtuje odbiór ww. danych makro z USA w kontekście rosnących szans na wrześniowe cięcie stóp procentowych przez FOMC" - napisali w porannym raporcie analitycy PKO BP.

Analitycy ING BSK uważają, że kurs EUR/PLN przełamie się poniżej 4,25 w ciągu tygodnia-dwóch, w zależności od sytuacji na EUR/USD.

"Nadal też uważamy, że do końca wakacji EUR/PLN pogłębi tegoroczne dołki, zbliżając się do około 4,22. Złotego wspiera dość wysoki poziom EUR/USD i niespodziewane zaostrzenie retoryki RPP, gaszące oczekiwania na jakiekolwiek obniżki stóp w tym roku, a nawet w 2025" - napisali w swoim raporcie.

Ich zdaniem ryzykiem pozostają głównie obawy geopolityczne, związane z wyborami prezydenckimi w USA, co sugeruje ryzyko osłabienia PLN w IV kwartale 2024 r.

RYNEK DŁUGU

"W obliczu +utwardzonego+ rynkowego konsensusu dotyczącego braku zmian w krajowej polityce pieniężnej co najmniej do I kw. 2025 roku, nastroje na bazowych rynkach FI będą wywierać decydujący wpływ na trendy polskich SPW" - napisali w porannym raporcie analitycy PKO BP.

"W naszej opinii po środowej sesji prawdopodobieństwo kierowania się rentowności krajowych obligacji skarbowych w okolice dolnych ograniczeń trendów bocznych wzrosło, co dla papierów 5- i 10-letnich dawałoby potencjał ich spadku o ok. 20 pb., jednak w perspektywie raczej co najmniej kilku tygodni" - dodali.

Z kolei analitycy ING BSK liczą na dalsze spłaszczenie krzywej SPW w wakacje.

"Zaostrzenie retoryki RPP skutecznie redukuje oczekiwania na szybkie obniżki stóp w kraju, mimo serii rozczarowań danymi makro i koniunkturą w Niemczech. Nadal jest więc pole do wzrostu rentowności na krótkim końcu" - przewidują w swoim raporcie.

(PAP Biznes)

jz/ ana/