Analitycy Trigon DM, w raporcie z 17 lipca, podnieśli cenę docelową dla akcji Mirbudu do 20 zł z 11 zł wcześniej, podtrzymując zalecenie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 13,2 zł.
"W ostatnich latach Grupa Mirbud należała do najszybciej rosnących zdywersyfikowanych Grup budowlanych w Polsce. Wydaje się jednak, że Mirbud dobił już do ściany pod kątem potencjału przychodowego w drogach i kubaturze, a dalsza próba skalowania udziałów rynkowych, w kontekście agresywnego zachowania konkurencji na przetargach, mogłaby znacząco odbić się na rentowności. Decyzję zarządu o wejściu w segment kolejowy poprzez M&A rynek przyjął bardzo optymistycznie, czego efektem było zakończone niedawno SPO, w ramach którego Mirbud pozyskał ponad 200 mln zł" - napisano w raporcie.
Analitycy ocenili, że w kontekście nadchodzącego w latach 2025 – 2029 spiętrzenia robót budowlanych finansowanych z KPO i perspektywy unijnej, segment kolejowy wydaje się być największym beneficjentem inwestycji infrastrukturalnych na rynku polskim.
"Dodatkowo, rosnący udział wysokomarżowego budownictwa kolejowego w wynikach grupy począwszy od ’26, powinien trwale przesunąć rentowność powyżej historycznych poziomów oraz poprawić generację FCF. Szacujemy, że po 2 latach intensywnych nakładów inwestycyjnych (łącznie 350mln w ’24 – ’25), FCF yield w latach ’26 – ’30 wyniesie średnio 16 proc." - podał Trigon.
Depesza jest skrótem rekomendacji, której autorem jest David Sharma. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Trigon DM.
Data pierwszego rozpowszechnienia raportu to 17 lipca 2024 r. o godzinie 8.05.
(PAP Biznes), #MRBpel/ osz/
Załączniki:
