DZIEŃ NA FX/FI: Silne poziomy techniczne ograniczają wahania EUR/PLN w 4,25-4,30 wobec danych makro

Silne poziomy techniczne ograniczają wahania EUR/PLN w przedziale 4,25-4,30, a tego obrazu nie powinny zmienić wtorkowe i środowe wydarzenia makro - oceniają ekonomiści. Krajowe papiery powinny prędzej czy później nadrobić umocnienie za rynkami bazowymi.

"Zachowanie złotego w tym tygodniu powinno głównie zależeć od kierunku na EUR/USD. W razie dalszego umocnienia dolara, kurs EUR/PLN ma pole do wzrostu do około 4,31 w krótkim terminie. W ciągu tygodnia-dwóch spodziewamy się jednak powrotu pary EUR/PLN do okolic 4,25. Wsparciem dla złotego powinny być oczekiwania na obniżki stóp przez Fed i EBC we wrześniu. Do końca wakacji spodziewamy się, że kurs powinien też pogłębić tegoroczne dołki w okolicach 4,25" - napisali w porannej nocie ekonomiści ING.

O godz. 11.00 Eurostat poda wstępny odczyt PKB ze strefy euro za II kw., o godz. 14.00 z Niemiec napłynie wstępny odczyt inflacji za VII, a o godz. 16.00 w USA opublikowana zostanie czercowa liczba wakatów JOLTS oraz indeks zaufania konsumentów Conference Board za lipiec.

W środę nad ranem czasu polskiego decyzję ws. stóp procentowych ogłosi Bank Japonii, a tego samego dnia wieczorem również amerykańska Rezerwa Federalna.

Ekonomiści Banku Millennium wskazują, że EUR/PLN utrzymuje się w paśmie 4,25-4,30, ograniczonym przez silne poziomy techniczne i mimo dość interesującego kalendarium wydarzeń makroekonomicznych tego tygodnia, wycena złotego do euro powinna pozostawać względnie stabilna.

"Nie znajdujemy bowiem mocnych argumentów mogących sprzyjać podbiciu zmienności. Lokalnie wydarzeniem tygodnia będzie (w środę - PAP) publikacja danych inflacyjnych (szacunek) za lipiec. Nie będzie to jednak publikacja mogąca zmienić perspektywy polskiej polityki pieniężnej" - dodano.

RYNEK DŁUGU

W ocenie strategów PKO BP, jeśli wtorkowe dane makro nie przyniosą znaczących zaskoczeń, to wyczekiwanie na środowe decyzje BoJ i przede wszystkim Fed będzie globalnie głównym czynnikiem oddziaływującym na rentowności obligacji skarbowych.

"Rynkowe wyceny dotyczące przyszłych posunięć Fed i EBC są obecnie mocno optymistyczne, wobec czego podtrzymujemy nasze zdanie, że w krótkim terminie potencjał do kontynuacji spadków rentowności obligacji skarbowych, przynajmniej do środowego wieczora (czasu polskiego) kiedy to poznamy narrację Fed, jest ograniczony" - napisano w raporcie PKO BO.

Zdaniem ekonomistów ING, słaba reakcja polskich papierów skarbowych na ubiegłotygodniowe umocnienie na rynkach bazowych to efekt ogólnie niższej aktywności w wakacje.

"Krajowe papiery powinny jednak prędzej czy później nadrobić umocnienie za rynkami bazowymi. Słaba koniunktura w strefie euro sugeruje, że inwestorzy będą coraz mocniej kwestionować forward guidance prezesa NBP. Wreszcie do zakupów SPW powinno zachęcać umocnienie złotego" - dodano.

(PAP Biznes)

tus/ asa/