Selvita notuje wyraźne odbicie w H2 i dostrzega pozytywne sygnały na kolejne okresy
Selvita [WSE: SLV], wchodząca w skład indeksu mWIG40, jedna z wiodących europejskich przedklinicznych firm CRO, opublikowała wyniki finansowe za Q3 2024 oraz backlog na 2024 i 2025 r.
• Organiczne wyniki Grupy Selvita w Q3 znalazły się w górnym zakresie opublikowanych we wrześniu szacunków – przychody komercyjne wyniosły 85,2 mln zł wobec oczekiwanych 83-85 mln zł, natomiast zysk EBITDA(1) sięgnął 17,6 mln zł, co oznacza rentowność na poziomie 20,3% wobec szacowanych 17-20%.
• Selvita notuje zapowiadany wzrost przychodów w każdym kolejnym kwartale 2024 r. Wyniki w Q3 oraz poziom zakontraktowania(2) w Q4 wskazują na co najmniej 14% wzrost w H2 wobec H1 2024. Poziom backlogu na kolejny rok jest o 26% wyższy niż raportowany w listopadzie ub.r.
• Selvita odczuwa poprawę koniunktury w sektorze biotech na świecie, która wraz z podjętymi działaniami wewnątrz Grupy zaczyna przekładać się na korzystną strukturę zakontraktowania. Znormalizowany wzrost backlogu na 2025 r. w segmencie odkrywania leków (ang. Drug Discovery) wynosi 53%(2,3). Równocześnie zakontraktowanie na 2025 r. od firm typu big pharma(4) jest o 36% wyższe r/r.
Bogusław Sieczkowski, współzałożyciel, istotny akcjonariusz i Prezes Zarządu Selvity powiedział:
- Zgodnie z oczekiwaniami, wyniki w trzecim kwartale i backlog na końcówkę roku wskazują, że drugie półrocze będzie dla Selvity wyraźnie lepsze niż pierwsze. Liczne działania wewnętrzne oraz zwiększone finansowanie sektora na świecie, zaczynają przekładać się na poziomy naszego kontraktowania. Struktura backlogu Selvity wskazuje na ożywienie w kluczowym dla nas segmencie odkrywania leków i stale rosnącą skalę współpracy z klientami typu big pharma.
Wyraźny wzrost przychodów i rentowności w Q3 implikuje solidne odbicie w H2
Zgodnie z zapowiedziami z pierwszego półrocza, Selvita notuje coraz wyższy poziom przychodów w każdym kolejnym kwartale 2024 r. Organiczne przychody komercyjne były w Q3 o 9% wyższe niż w Q2 oraz o 14% wyższe niż w Q1 2024. W skali roku wzrost w Q3 wyniósł 9%. Stan zakontraktowania wskazuje na utrzymanie pozytywnego trendu w Q4, co ma prowadzić do wyraźnego wzrostu rentowności w H2 w wyniku wykorzystania dźwigni operacyjnej.
Dariusz Kurdas, Członek Zarządu i dyrektor finansowy Selvity powiedział:
- Dzięki dźwigni operacyjnej, wraz ze wzrostem sprzedaży obserwujemy wyraźnie wyższe wskaźniki rentowności Grupy. Nadal jednak dysponujemy potencjałem, wynikającym zarówno z rezerwy infrastruktury w Krakowie, jak i nabytych w tym roku zasobów w Poznaniu i Wrocławiu. Dalszy wzrost ich wykorzystania będzie miał istotny wpływ na marże Grupy w nadchodzących okresach.
W Q2 2024 Selvita uruchomiła operacje w nowych ośrodkach w Poznaniu i Wrocławiu. W wyniku finalizacji transakcji Selvita weszła w bardzo atrakcyjne, wysokomarżowe segmenty rynku – CDMO w obszarze rozwoju leków małocząsteczkowych oraz odkrywania leków biologicznych.
Organiczne wyniki Grupy (nie wliczając tegorocznych przejęć) w Q3 2024 znalazły się w górnym zakresie opublikowanych we wrześniu szacunkowych wyników (85,2 mln zł przychodów komercyjnych wobec zapowiadanych 83-85 mln zł oraz 20,3% rentowności EBITDA(1) wobec 17-20%).
Całkowite przychody komercyjne (uwzględniając przejęcia) wyniosły w Q3 87,9 mln zł wobec 79,4 mln zł w Q2. Grupa wypracowała 15,5 mln zł zysku EBITDA (marża 17,4%)(1), co oznacza jej podwojenie wobec Q2 (7,8 mln zł przy rentowności 9,7%). Wyniki mieszczą się tym samym w wyższym zakresie opublikowanych szacunków (przychody w przedziale 87-89 mln zł, rentowność EBITDA 15-18%). Zysk netto Grupy wyniósł 2,9 mln zł.
Przychody segmentu odkrywania leków (drug discovery), który w trzech pierwszych kwartałach 2024 r. odpowiadał za 76% przychodów Grupy, wyniosły w Q3 2024 64,7 mln zł, co oznacza wzrost o 3% względem Q2 i o 13% względem Q1. Były jednocześnie wyższe o 2% r/r, notując kwartalny wzrost w ujęciu rocznym po raz pierwszy w 2024 r.
Przychody segmentu rozwoju leków (drug development) wyniosły w Q3 23,2 mln zł, co oznacza wzrost o 33% r/r, wobec 10% dynamiki w H1 2024.
Selvita notuje istotny wzrost przychodów od klientów typu big pharma(4). Backlog organiczny dot. tego typu klientów wynosi obecnie 83 mln zł, co oznacza dynamikę na poziomie 38% względem przychodów uzyskanych od dużych firm farmaceutycznych rok wcześniej. W samym Q3 przychody od tej grupy klientów wyniosły 22 mln zł – o 93% więcej r/r. Zwiększenie jej udziału w strukturze sprzedaży prowadzi do zabezpieczenia stabilnych przychodów w dłuższym terminie.
Backlog na 2024 r.(2) wskazuje na co najmniej 14% wzrost zakontraktowania całej Grupy w H2 wobec H1, co implikuje utrzymanie tendencji dot. przychodów i wskaźników rentowności w Q3 również w Q4.
Całkowity backlog Grupy na kolejny rok(2) wynosi 106 mln zł i jest o 26% wyższy r/r, a w ujęciu znormalizowanym(3) o 54% większy niż rok wcześniej. Poziom zakontraktowania od dużych firm farmaceutycznych na kolejny rok jest o 36% wyższy niż w listopadzie 2023 r.
Backlog segmentu odkrywania leków na kolejny rok(2) jest o 16% wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wyłączając zlecenia od firmy Galapagos, która stopniowo ogranicza zamówienia zgodnie z warunkami umowy z 2020 r., wzrost zakontraktowania segmentu na kolejny rok wynosi 53%. Największy wpływ na powyższą dynamikę mają usługi z zakresu chemii, w przypadku których backlog w podobnym ujęciu jest o 111% wyższy niż przed rokiem.