PGE zakłada na '26 stabilną rdr powtarzalną EBITDA w dystrybucji, spadek w obrocie i OZE (opis)

PGE zakłada w 2026 roku spadek rdr powtarzalnej EBITDA w energetyce węglowej, energetyce odnawialnej i w obrocie - poinformowała spółka w prezentacji wynikowej. W segmentach dystrybucji, energetyki kolejowej, energetyki gazowej i ciepłownictwie PGE oczekuje stabilnego wyniku rdr.

W segmencie OZE PGE przewiduje w 2026 r. niższą marżę elektrowni szczytowo-pompowych i niższe przychody z praw majątkowych.

W energetyce gazowej grupa zakłada wyższą marżę na sprzedaży energii i niższe przychody z rynku mocy bilansujących.

Grupa podała, że w energetyce węglowej na niekorzyść działać będą: spodziewana niższa marża na sprzedaży energii elektrycznej, rynkowa presja na wolumeny produkcyjne, spodziewane niższe przychody z rynku mocy bilansujących.

W segmencie ciepłownictwa spodziewana stabilizacja wyników ma wynikać z niższego poziomu jednostkowych kosztów zużycia paliw produkcyjnych (węgiel kamienny oraz gaz ziemny) oraz uprawnień do emisji CO2, spodziewanych wyższych przychodów z wysokosprawnej kogeneracji i spodziewanych niższych cen energii elektrycznej.

W obszarze dystrybucji PGE zakłada wyższą wartość regulacyjną aktywów (WRA) ze względu na skalę realizowanych inwestycji. Jak podano, wysokość średnioważonego kosztu kapitału (WACC) jest w procesie uzgodnień z prezesem URE, podobnie jak WACC w obszarze energetyki kolejowej.

"Spodziewamy się stabilnego wyniku w dystrybucji i energetyce kolejowej, ale to założenie jest z gwiazdką, bo nie znamy jeszcze wyniku uzgodnień z URE w sprawie WACC" - powiedział na konferencji prasowej wiceprezes PGE Przemysław Jastrzębski.

Jeśli chodzi o segment obrotu, PGE wskazuje na wyższą bazę wynikową w 2025 r. wynikającą z tytułu odwracania niższej marży w taryfie G w II pół. 2024 r.

Po trzech kwartałach 2025 r. PGE miała 10,29 mld zł EBITDA raportowanej i 10,56 mld zł EBITDA powtarzalnej.

(PAP Biznes)

pel/ gor/