Trigon DM podniósł cenę docelową akcji Torpolu do 70 zł

Analitycy Trigon DM, w raporcie z 25 listopada, podwyższyli cenę docelową akcji Torpolu do 70 zł z 55 zł poprzednio oraz podtrzymali rekomendację "kupuj".

Rekomendacja została wydana przy kursie 55,2 zł.

"(...) Jesteśmy jeszcze bardziej pozytywnie nastwieni do perspektyw kontraktacji Torpolu w średnim terminie – spodziewamy się, że w FY26-30E Grupa będzie średniorocznie podpisywać kontrakty o wartości 3,3 mld zł vs. 1,6 mld zł w FY19-24. Szacujemy również, że wraz z finalizacją realizacji kontraktów na budowę ww. trasy kolejowej oraz E65 w Katowicach poprawie ulegnie zarówno raportowana marża Grupy jak i generacja gotówki – na bazie naszych prognoz Torpol wygeneruje w FY25-27E ponad 500 mln ZŁ FCF, blisko 40 PROC. bieżącej kapitalizacji. Biorąc pod uwagę powyższe argumenty podnosimy naszą cenę docelową o 27 proc. do 70 zł oraz podtrzymujemy rekomendację Kupuj. Nasze prognozy EPS na lata FY26-27E są odpowiednio 21/38 proc. wyższe od konsensusu" - napisano w raporcie.

Analitycy spodziewają się, że wyniki za cały 2025 r. będą zbliżone do ich pierwotnych oczekiwań, stąd rewidują "jedynie kosmetycznie" poziom przychodów – ich założenia implikują 569/36 mln zł przychodów/ EBITDA w IV kwartale 2025 r.

"W ostatniej rekomendacji zakładaliśmy, że w najbliższych 2 latach Torpol podpisze kontrakty o wartości 6 mld zł, z czego prawie 2 mld zł miało przypadać na polski odcinek Rail Baltica. Biorąc pod uwagę jak dużo kontraktów PKP PLK ogłosiło od początku stycznia (w całym FY25E może być to ok. 27 mld zł) oraz widząc rekordowe plany CPK na najbliższe kilka kwartałów, obecnie zakładamy, że do końca FY27E Grupa pozyska zamówienia o wartości 7,5 mld zł, a więc 25 proc. więcej" - napisali dalej w raporcie.

Dodali, że w rezultacie podnoszą prognozy przychodów/EPS w latach FY26/27E odpowiednio o 22/23 proc. oraz 10/17 proc. Szacują również, że w latach FY25-27E Torpol będzie w stanie wygenerować ponad 500 mln zł FCF, blisko 54 proc. obecnej kapitalizacji.

Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest David Sharma nastąpiło 25 listopada 2025 r. o godzinie 7.30.

Depesza jest skrótem raportu. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Trigon DM.

(PAP Biznes)

tom/ asa/