Prezes NBP może sygnalizować pauzę w cięciu stóp do marca - Bielski, Santander (opinia)

Komentarze prezesa NBP sugerują, że RPP prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian w styczniu i lutym, a kolejne dwie obniżki stóp możliwe są w okresie marzec-maj - ocenia dyrektor Departamentu Analiz Ekonomicznych Banku Santander Piotr Bielski.

"Naszym zdaniem komentarze prezesa NBP sugerują, że RPP prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian w styczniu i lutym. W styczniu ostatnim odczytem inflacyjnym znanym RPP będzie wstępny wynik za grudzień, który prawdopodobnie lekko wzrośnie do 2,6 proc. rdr ze względu na efekt niskiej bazy. Na posiedzeniu w lutym Rada nie będzie dysponowała prawie żadnymi nowymi informacjami na temat inflacji (poza ostatecznym wskaźnikiem CPI za grudzień), ponieważ wstępne dane o CPI za styczeń-luty nie są publikowane" - napisał Bielski, w komentarzu do czwartkowej konferencji prezesa NBP A. Glapińskiego.

"W marcu znany będzie pierwszy szacunek CPI za styczeń, jeszcze przed jego korektą w oparciu o nowe wagi w koszyku, a także wyniki nowej projekcji NBP. Uważamy, że może to wystarczyć do kolejnej obniżki stóp, jeśli tylko ten wstępny odczyt CPI spadnie poniżej 2,5 proc. (jak obecnie przewidujemy). Następnie spodziewamy się kolejnej obniżki stóp w kwietniu lub maju (bardziej prawdopodobny wydaje się ten drugi termin), co spowoduje, że główna stopa referencyjna wyląduje na poziomie 3,5 proc. i utrzyma się tam do końca roku" - dodał.

Prezes NBP A. Glapiński poinformował, że po grudniowym cięciu stóp o 25 pb. RPP przejdzie na chwilę w tryb wait and see, a dalsze ewentualne zejście ze stopami poniżej 4,0 proc. będzie zależało m. in. od napływających danych. Jak zaznaczył, osobiście pozostaje on ostrożny i nie przewiduje gwałtownych ruchów.

(PAP Biznes)

tus/ osz/