Fed obniżył stopy proc. w USA o 25 pb. do przedziału 3,50-3,75 proc. (opis)

Fed obniżył stopy proc. w USA o 25 pb. do przedziału 3,50-3,75 proc. - podano w komunikacie po posiedzeniu. Członkowie Fedu prognozują jedną obniżkę stóp proc. na koniec '26, następnie jedną na koniec '27 i brak obniżek na koniec 2028 r.

Przeciwko decyzji głosowali: Stephen Miran, który opowiadał się za obniżką stóp proc. o 50 pb oraz Austan Goolsbee i Jeffrey Schmid, którzy głosowali za brakiem zmian sóp proc.

Analitycy ankietowani przez agencję Bloomberga oczekiwali, że stopy proc. zostaną obniżone o 25 pb. Podczas poprzedniego posiedzenia Fed obniżył stopy proc. o 25 pb. W tym cyklu luzowania polityki monetarnej Fed obniżył stopy procentowe o 150 pb.

"Niepewność co do perspektyw gospodarczych pozostaje wysoka. Komitet zwraca uwagę na ryzyko dla obu stron swojego podwójnego mandatu i ocenia, że ryzyko spadku zatrudnienia wzrosło w ostatnich miesiącach. W celu wsparcia swoich celów i w świetle zmiany bilansu ryzyka, Komitet zdecydował o obniżeniu docelowego przedziału stopy funduszy federalnych o 25 pb. do 3,50–3,75 proc. Rozważając zakres i termin dodatkowych korekt docelowego przedziału stopy funduszy federalnych, Komitet będzie starannie oceniał napływające dane, zmieniające się perspektywy oraz bilans ryzyka" - napisano w komunikacie po posiedzeniu.

"Dostępne wskaźniki sugerują, że aktywność gospodarcza USA rozwija się w umiarkowanym tempie. Wzrost zatrudnienia spowolnił w tym roku, a stopa bezrobocia nieznacznie wzrosła do września. Nowsze wskaźniki są spójne z tymi zmianami. Inflacja wzrosła od początku roku i utrzymuje się na nieco wyższym poziomie" - dodano.

Fed wskazywał, że będzie analizował napływające dane w celu oceny perspektyw gospodarczych i podejmowania decyzji.

"Oceniając właściwe nastawienie polityki pieniężnej, Komitet będzie nadal monitorować wpływ pojawiających się informacji na perspektywy gospodarcze. Komitet będzie gotowy do odpowiedniego dostosowania nastawienia w polityce pieniężnej w przypadku pojawienia się czynników ryzyka, które mogłyby utrudnić osiągnięcie celów Komitetu. Oceny Komitetu będą uwzględniać szeroki zakres informacji, w tym dane dotyczące sytuacji na rynku pracy, presji inflacyjnej i oczekiwań inflacyjnych, a także sytuacji na rynkach finansowych i w polityce międzynarodowej" - podano w komunikacie.

Rezerwa Federalna poinformowała, że od 12 grudnia rozpocznie skup bonów skarbowych o wartości 40 mld USD miesięcznie, w celu odbudowania rezerw w systemie finansowym, które zmniejszyły się w wyniku zacieśniania bilansu.

„Komitet ocenia, że saldo rezerw spadło do wystarczającego poziomu i w razie potrzeby rozpocznie zakupy krótkoterminowych papierów wartościowych Skarbu Państwa, aby utrzymać wysoki poziom rezerw” – podano w komunikacie.

Fed postanowił obniżyć stopę oprocentowania od nadwyżkowych rezerw (IOER) o 25 punktów bazowych do 3,65 proc. FOMC obniżył także stopę overnight reverse repo o 25 pb. do 3,50 proc.

Fed przedstawił nowe kwartalne projekcje makroekonomiczne i wykres kropkowy (dot-plot), pokazujący prognozę ścieżki stóp procentowych według członków Rezerwy.

W grudniu FOMC prognozuje stopy proc. na poziomie 3,6 proc. na koniec 2025 r., 3,4 proc. na koniec 2026 r. (jedna obniżka) i 3,1 proc. na koniec 2027 r. (jedna obniżka) i 3,1 proc. na koniec 2028 r. (brak obniżek). We wrześniu Fed prognozował, że stopy proc. w USA będą na poziomie 3,4 proc. na koniec 2026 r. (jedna obniżka) 3,1 proc. na koniec 2027 r. (jedna obniżka) i 3,1 proc. na koniec 2028 r. (brak obniżek).

Mediana prognoz dotyczących oczekiwań odnośnie stóp procentowych w długim terminie, czyli tzw. neutralnej stopy procentowej, wyniosła w grudniu 3 proc. wobec 3 proc. we wrześniu.

Poniżej zestawienie obecnych projekcji makro FOMC.

*Deflator PCE to preferowana przez Fed miara inflacji.

Uzasadnienie decyzji ma przedstawić na konferencji o godz. 20.30 prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell.

Kolejne posiedzenie Rezerwy zaplanowano na 27-28 stycznia.

Kurs dolara osłabia się wobec koszyka walut po decyzji Fedu o 0,39 proc. do 98,83 pkt., a rentowność 10-letnich Treasuries spada o 2 pb. do 4,17 proc.

(PAP Biznes)

kek/ asa/