DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nieco słabszy, rentowności SPW w dół

Polska waluta osłabiła się w piątek do poziomu 4,22 względem euro i pozostała na poziomie 3,63 względem dolara. Analitycy wskazują, że wypowiedzi prezesa NBP po styczniowym posiedzeniu RPP przeszły bez większego echa na krajowym rynku walutowym. Rentowności krajowych obligacji spadły o kilka punktów bazowych względem czwartkowego zamknięcia.

Analitycy BGK w swoim raporcie wskazali, że relatywnie gołębi przekaz przewodniczącego RPP chwilowo popchnął wycenę euro do ok. 4,2150 zł w czwartek, ale zakończenie handlu wypadło praktycznie na poziomie jego otwarcia.

"Podtrzymujemy nasze wcześniejsze stanowisko, że poprzeczka do podbicia zmienności na EURPLN jest zawieszona wysoko. W związku z tym nadal zakładamy stabilizację pary w pobliżu 4,21" - napisali.

Analitycy ING BSK wskazali, że wypowiedzi prezesa Narodowego Banku Polskiego podsumowujące styczniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej przeszły bez większego echa na krajowym rynku walutowym.

"Inwestorzy konsekwentnie wyceniają marzec jako możliwy miesiąc pierwszej w 2026 obniżki stóp procentowych, choć dziś w wywiadzie dla agencji Bloomberg Ludwik Kotecki z RPP stwierdził, iż może do niej dojść już za miesiąc. Warto zauważyć, iż złoty pozostaje w ostatnich tygodniach niewrażliwy na ruchy dolara. Polska waluta pozostaje stabilna wokół poziomu 4,21, podczas gdy kurs €/US$ obniżył się w tym roku o 1,5 centa. Spodziewamy się dziś kolejnej spokojnej sesji i utrzymania trendu horyzontalnego"- napisali w swoim raporcie.

RYNEK DŁUGU

"Choć zakładamy, że RPP z kolejnym cieciem stóp może zaczekać do marcowej projekcji to komunikacja prezesa NBP nie wyklucza takiego ruchu już lutym, co sugeruje że pole do korekty stóp rynkowych w górę jest ograniczone. Wsparciem dla takiego scenariusza są chociażby dzisiejsze wypowiedzi L. Koteckiego o tym, że obniżka stóp może nastąpić w przyszłym miesiącu, ze względu na korzystne perspektywy inflacji. Wsparciem dla rynku obligacji może być z kolei informacja o tym, że wykonanie budżetu centralnego w 2025 r. było kilkanaście mld zł poniżej limitu deficytu" - napisali analitycy Banku Millennium.

Przypomnieli, że na piątkowym przetargu Ministerstwo Finansów ma zaoferować 36-tyg. bony za 2-4 mld zł.

Z kolei analitycy BGK podtrzymują swoje stanowisko o stabilizacji 10-letniego benchmarku w przedziale 5,05-5,10 proc.

"Sprzyjać temu powinien relatywnie pusty kalendarz makro oraz ograniczony potencjał do podbicia zmienności ze strony rynków bazowych" - napisali w swoim raporcie.

(PAP Biznes)

jz/ ana/