TYDZIEŃ NA RYNKACH: Forum w Davos, geopolityka, decyzja BoJ, wyniki Netfliksa
W tym tygodniu decyzję ws. stóp proc. podejmą banki centralne Japonii, Chin, Norwegii, Turcji i Rumunii. W Davos rozpoczyna się Światowe Forum Ekonomiczne; w tle pozostają napięcia geopolityczne. Wyniki opublikuje m. in. Netflix. Rynek pozna deflator PCE z USA, czyli preferowaną przez Fed miarę inflacji. W poniedziałek, z uwagi na święto, nie działają rynki w USA.
W szwajcarskim Davos rozpoczyna się w poniedziałek 56. Światowe Forum Ekonomiczne (WEF). Prestiżowy szczyt gospodarczo-polityczny będzie się odbywał pod hasłem "Duch dialogu" i dochodzi do niego w czasie napięć geopolitycznych związanych m.in. z wojną Rosji przeciwko Ukrainie, sytuacją w Iranie i Wenezueli oraz presją USA wobec Grenlandii.
REKLAMA
"Dialog nie jest luksusem w czasach niepewności; jest pilną koniecznością" - powiedział szef WEF Borge Brende. W jego ocenie tegoroczne spotkanie będzie należało do jednych z najważniejszych w związku z "krytycznym momentem dla współpracy międzynarodowej".
Jak poinformowali organizatorzy na stronie internetowej, szczyt zgromadzi blisko 3 tys. liderów z różnych sfer i sektorów z ponad 130 krajów. W wydarzeniu ma wziąć udział rekordowa liczba przedstawicieli najwyższych władz, w tym 65 szefów państw i rządów na czele z prezydentem USA Donaldem Trumpem oraz prawie 850 czołowych dyrektorów generalnych i prezesów z całego świata.
Wystąpienie przywódcy USA zaplanowano na środę na godz. 14.30, a jego polityka może zdominować teogoroczny szczyt, który ma miejsce w trakcie brutalnie tłumionych antyrządowych protestów w Iranie, już prawie czteroletniej wojny Rosji z Ukrainą i prób negocjacji w celu jej zakończenia, a także niedługo po ataku sił USA na Wenezuelę i pojmaniu autorytarnego prezydenta tego kraju Nicolasa Maduro.
W ostatnim czasie doszło również do nowych napięć między USA a Europą w związku z amerykańską presją wobec Grenlandii. Trump zapowiedział w sobotę nałożenie ceł w wysokości 10 proc. na osiem państw europejskich za ich postawę wobec jego roszczeń do Grenlandii. Taryfy mają w czerwcu wzrosnąć do 25 proc. i obowiązywać, dopóki USA nie zawrą umowy w sprawie zakupu wyspy.
Z danych makroekonomicznych uwagę obserwatorów rynku zwróci zaległa publikacja deflatora PCE z USA za listopad i październik, czyli preferowanej przez Fed miary inflacji (czwartek). Ekonomiści agencji Bloomberg wskazują, że bazowy PCE w listopadzie mógł lekko wzrosnąć - do 2,9 proc. rdr z 2,8 proc. rdr we wrześniu.
Protokół z grudniowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej pokazał rozbieżności wśród jej członków co do obniżek stóp procentowych. Ostatecznie Federalny Komitet Otwartego Rynku zatwierdził na początku grudnia obniżkę stóp proc. o ćwierć punktu procentowego stosunkiem głosów 9 do 3, co było największą liczbą sprzeciwów od 2019 roku, gdy urzędnicy debatowali nad potrzebą wsparcia rynku pracy w obliczu obaw związanych z inflacją. Najbliższe posiedzenie Fed jest zaplanowane na 27-28 stycznia.
Uwagę rynków finansowych zwrócą w tym tygodniu publikacje wyników finansowych największych spółek, w tym amerykańskiego Netfliksa (wtorek). Analitycy wskazują, że telekonferencja wynikowa spółki będzie prawdopodobnie zdominowana przez pytania dotyczące przejęcie części Warner Bros, o które Netflix konkuruje z Paramount Skydance.
W styczniu koncern medialny Warner Bros. Discovery (WBD) oświadczył, że jego zarząd jednogłośnie odrzucił poprawioną ofertę przejęcia ze strony Paramount Skydance i potwierdził poparcie dla propozycji zakupu części aktywów złożonej przez Netfliksa. Zarząd WBD uznał ofertę wrogiego przejęcia koncernu ze strony Paramount za "nieadekwatną" i zbyt ryzykowną.
Według agencji Reuters, walka ta może potrwać kilka miesięcy, ponieważ obie firmy będą próbowały przekonać inwestorów, a Netflix planuje zamienić swoją ofertę gotówkowo-akcyjną na ofertę wyłącznie gotówkową. Zakup Warner Bros uczyniłby Netflix największym, globalnym serwisem streamingowym z około 428 milionami abonentów. Niepewność co do wyniku wywarła presję na akcje Netfliksa w ostatnim czasie, a prawie jedna trzecia analityków zajmujących się tymi akcjami obniżyła swoje prognozy od czasu ogłoszenia transakcji - zaznacza Reuters.
W Azji uwagę inwestorów zwróci decyzja ws. stóp procentowych Banku Japonii (BoJ).
Po podwyższeniu stóp procentowych w grudniu do najwyższego od 30 lat poziomu 0,75 proc., bank centralny Japonii powinien w utrzymać koszty kredytów na niezmienionym poziomie podczas piątkowego posiedzenia. Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters oceniają, że BoJ prawdopodobnie poczeka do lipca zanim ponownie podniesie podstawową stopę procentową, a ponad 75 proc. z nich spodziewa się, że do września wzrośnie ona do 1 proc. lub więcej z obecnego poziomu 0,75 proc.
Niektórzy decydenci Banku Japonii widzą jednak możliwość podwyższenia stóp procentowych wcześniej niż oczekują tego rynki, a kwiecień wydaje się być realną opcją, ponieważ spadająca wartość jena może zwiększyć i tak już rosnącą presję inflacyjną - podała agencja Reuters powołując się na cztery źródła zaznajomione z ich stanowiskiem.
Bank Japonii spodziewa się, że inflacja spowodowana wzrostem cen żywności w najbliższych miesiącach ulegnie osłabieniu, jednak gwałtowny spadek wartości jena od października zwiększył niepewność co do tego, czy presja cenowa będzie łagodnieć tak płynnie, jak przewiduje BoJ.
"Po osłabieniu jena, pomimo podwyżki stóp procentowych przez BoJ w grudniu, mam coraz większe przeczucie, że bank może nie nadążać za ryzykiem inflacyjnym i może być zmuszony do podwyższenia stóp wcześniej niż oczekiwano" – powiedział cytowany przez agencję Reuters Katsutoshi Inadome, starszy strateg w Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.
"W związku z dalszym spadkiem wartości jena istnieje duże prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w kwietniu. Nie wykluczam kolejnych podwyżek w lipcu i październiku" - dodał.
W tym tygodniu decyzję ws. stóp procentowych podejmie też m. in. bank centralny Turcji (TCMB). Ekonomiści Bloomberga oczekują, że na czwartkowym posiedzeniu TCMB obniży stopę procentową z obecnych 38 proc. do 36,5 proc.
Eksperci spodziewają się ponadto, że turecki bank centralny będzie dalej łagodził politykę pieniężną, ale w umiarkowanym tempie, ponieważ ryzyko inflacji (w tym możliwość ponownego osłabienia waluty) jest wysokie. Scenariusz bazowy Bloomberga zakłada, że stopa procentowa w Turcji wyniesie 27,5 proc. w grudniu.
W Europie uwagę inwestorów może zwrócić protokół z grudniowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego, na którym bank utrzymał stopy procentowe bez zmian - po raz czwarty z rzędu. Wcześniej, w tym cyklu łagodzenia polityki monetarnej, stopa depozytowa została obniżona o 175 pb.
Na konferencji po posiedzeniu banku prezeska EBC Christine Lagarde wskazała, że polityka monetarna w strefie euro znajduje się w dobrym miejscu.
"Potwierdziliśmy, że polityka monetarna jest w dobrym miejscu, co nie znaczy, że jest statyczna. Decyzja ws. stóp proc. była jednogłośna, ale również jednogłośnie ustaliliśmy, że wszystkie opcje pozostają na stole. Trzymamy się naszego uzależnienia decyzji od danych, które będziemy podejmować od spotkania do spotkania" - powiedziała w grudniu Lagarde.
"Nie mamy z góry ustalonej ścieżki dla stóp proc., ani daty ich możliwej zmiany - to także ustaliliśmy jednogłośnie" - dodała.
Następne posiedzenie EBC jest zaplanowane na 4-5 lutego.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 19-23 stycznia (źródło: Bloomberg, Investing .com).
PONIEDZIAŁEK, 19 STYCZNIA
USA - Dzień Martina Luthera Kinga - dzień wolny
Strefa Euro - Spotkanie ministrów finansów strefy euro (Eurogrupa)
0.50 - Japonia - Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia za XI
1.00 - Australia - Inflacja konsumencka - Melbourne Institute za XII
5.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa fin. za XI
9.00 - Czechy - Inflacja producencka za XII
9.00 - Słowacja - Inflacja HICP za XII
11.00 - Strefa Euro - Inflacja konsumencka fin. za XII
14.00 - Rumunia - Decyzja NBR ws. stóp procentowych
14.30 - Kanada - Inflacja konsumencka za XII
WTOREK, 20 STYCZNIA
Strefa Euro - Spotkanie ministrów finansów UE (ECOFIN)
2.00 - Chiny - Decyzja ws. stóp procentowych
8.00 - Niemcy - Inflacja producencka zaXII
8.00 - Wielka Brytania - Średnie tygodniowe wynagrodzenie za XI
8.00 - Wielka Brytania - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za XII
8.00 - Wielka Brytania - Stopa bezrobocia za XII
8.30 - Szwajcaria - Inflacja producencka za XII
10.00 - Strefa Euro - Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (EUR) za XI
10.45 - Wielka Brytania - Wystąpienie publiczne szefa BoE (Andrew Bailey)
11.00 - Niemcy - Indeks instytutu ZEW za I
17.30 - Szwajcaria - Wystąpienie publiczne szefa SNB (Martin Schlegel)
17.30 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
ŚRODA, 21 STYCZNIA
8.00 - Wielka Brytania - Inflacja konsumencka za XII
8.00 - Wielka Brytania - Inflacja producencka za XII
8.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.30 - Kanada - Inflacja producencka za XII
16.00 - USA - Indeks podpisanych umów kupna domów za XII
16.00 - USA - Wydatki na inwestycje budowlane za IX i X
17.45 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
19.30 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
CZWARTEK, 22 STYCZNIA
Chiny - Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
0.50 - Japonia - Bilans handlu zagranicznego (JPY) za XII
1.30 - Australia - Sytuacja na rynku pracy za XII
8.00 - Norwegia - Stopa bezrobocia s.a. za XII
10.00 - Polska - Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie za XII
10.00 - Polska - Ceny produkcji za XII
10.00 - Polska - Koniunktura gospodarcza za I
10.00 - Polska - Produkcja przemysłowa za XII
10.00 - Polska - Koniunktura konsumencka za I
10.00 - Polska - Produkcja budowlano-montażowa za XII
10.00 - Norwegia - Decyzja ws. stóp procentowych
12.00 - Turcja - Decyzja ws. stóp procentowych
13.30 - Strefa Euro - Protokół z posiedzenia ECB
14.30 - USA - Produkt Krajowy Brutto rew. za III kw.
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.30 - Kanada - Indeks cen nowych domów za XII
16.00 - USA - Raport nt. wydatków Amerykanów
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
17.00 - USA - Indeks Kansas City Fed dla przemysłu za I
18.00 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
23.00 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
23.00 - Australia - Indeks PMI dla usług wst. za I
PIĄTEK, 23 STYCZNIA
Chiny - Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
Japonia - Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
Japonia - Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
0.30 - Japonia - Inflacja konsumencka za XII
1.20 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
8.00 - Wielka Brytania - Sprzedaż detaliczna za XII
8.00 - Niemcy - Indeks zaufania konsumentów - GfK za II
8.00 - Szwecja - Stopa bezrobocia za XII
8.45 - Francja - Indeks zaufania biznesu za I
9.00 - Polska - Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC za I
9.15 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
9.15 - Francja - Indeks PMI dla usług wst. za I
9.30 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
9.30 - Niemcy - Indeks PMI dla usług wst. za I
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług wst. za I
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług wst. za I
11.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
14.30 - Kanada - Sprzedaż detaliczna za XI
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu wst. za I
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług wst. za I
16.00 - USA - Raport Uniwersytetu Michigan fin. za I
(PAP Biznes)
pat/