DZIEŃ NA FX/FI: PLN z kolejnym osłabieniem do EUR; rynki czekają na środowe wystąpienie D. Trumpa

Wtorek jest kolejnym dniem osłabienia polskiej waluty w relacji do euro, natomiast wobec dolara złoty umocnił się. Na rynku długu widoczne jest wystomienie krzywej dochodowości. Zdaniem ekonomistów, w najbliższym czasie istotne dla rynków będą: środowa wypowiedź prezydenta USA D. Trumpa na szczycie w Davos oraz czwartkowe dane z polskiej gospodarki.

Ok.godz. 16.50 kurs EUR/PLN rośnie o 0,07 proc. do 4,2278, a USD/PLN idzie w dół o 0,67 proc. do 3,6034. EUR/USD zwyżkuje o 0,75 proc. do 1,1733.

"Na krajowym rynku walutowym za nami kolejna sesja z cyklu osłabienia złotego. Dziś maksymalnie złoty wspiął się na poziom 4,231/EUR, reagując przede wszystkim na bieżące polityczne napięcia. Ta przecena jednak wydaje się niewielka, zważywszy z jednej strony na skalę przetasowań na rynku eurodolara, ale i fakt, że ciężarem dla polskiej waluty pozostaje wzrost oczekiwań na cięcie stóp procentowych w lutym" - powiedział PAP Biznes Mateusz Sutowicz, ekonomista ING Banku Śląskiego.

"Zatem mamy niekorzystny splot czynników zewnętrznych i krajowych, który od ubiegłego czwartku, czyli od łagodnej konferencji Adama Glapińskiego, generuje ruch w górę EUR/PLN rzędu dwóch groszy" - dodał.

Jego zdaniem, silny spadek USD/PLN, to efekt mocnego osłabienia dolara.

Jak ocenia ekonomista, źródłem zmienności na rynkach są wypowiedzi przywódców światowych.

"Trudno wyrokować, w którą stronę ta sytuacja może się rozwinąć. Bardzo pomocne będzie to, na co czekamy jutro, czyli na wystąpienie w Davos prezydenta USA, Donalda Trumpa. Zobaczymy, z jaką narracją wypowie się on jutro w kwestiach Grenlandii, czy dodatkowych ceł na część państw Unii Europejskiej" - powiedział Mateusz Sutowicz.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku długu też sporo się dzieje. Mamy do czynienia ze wzrostem dochodowości na długim końcu krzywej. Jest to pokłosie zmian na rynkach globalnych, mam tu na myśli wyprzedaż długu amerykańskiego, bo w związku z niepewnością widoczne jest podkopywanie wiarygodności do dolarowych aktywów" - powiedział ekonomista.

"To splata się z tym, co się dzieje na rynku długu japońskiego, którego rentowność eksplodowała w krótkim czasie. Rentowności japońskiego długu sięgają wieloletnich maksimów, w związku z planami poluzowania fiskalnego w postaci obniżenia podatku na żywność. W ocenie rynku nie znajduje to rekompensaty jeśli chodzi o stronę dochodową, co sugeruje, że dziura powstała w uszczupleniu podatkowym powinna być zasypana dodatkową emisją" - dodał.

Jak uważa Mateusz Sutowicz, to wszystko generuje presję na wzrost rentowności krajowych długoterminowych obligacji skarbowych.

"Na dziesięciolatce w szybkim tempie wróciliśmy w okolice poziomu 5,18 proc. Mamy do czynienia z wystromieniem krzywej, rośnie nam rentowność obligacji 10-letnich, a maleją rentowności obligacji krótkoterminowych, co jest związane z oczekiwaniami na cięcie stóp proc. na lutowym posiedzeniu RPP" - powiedział.

"W najbliższych dniach istotny będzie czwartkowy rozbudowany zestaw krajowych danych. Uważamy, że będzie on podstawą do tego, czy rynek mocniej lub słabiej uwierzy w lutową obniżkę" - dodał.

(PAP Biznes)

pam/ ana/