XTB szacuje zysk netto w IV kw. '25 na 180,5 mln zł, powyżej konsensusu (opis)

XTB szacuje, że zysk netto w IV kw. 2025 r. wyniósł 180,5 mln zł wobec 190 mln zł zysku rok wcześniej - podała spółka w komunikacie. Konsensus PAP Biznes zakładał zysk netto na poziomie 166,3 mln zł.

Oczekiwania co do zysku netto XTB w IV kwartale znajdowały się w przedziale od 131,8 mln zł do 205 mln zł.

Szacunkowe przychody operacyjne wyniosły 610,1 mln zł w porównaniu do 465,4 mln zł rok wcześniej. Konsensus zakładał przychody na poziomie 561,3 mln zł.

Z kolei zysk operacyjny wyniósł 229 mln zł wobec 197,6 mln zł rok wcześniej i wobec 197,9 mln zł konsensusu.

W 2025 r. skonsolidowany zysk netto wyniósł 643,8 mln zł wobec 856,9 mln zł rok wcześniej, co oznacza spadek o 24,9 proc. rdr. Skonsolidowane przychody operacyjne osiągnęły wartość 2.146,8 mln zł wobec 1.873,4 mln zł rok wcześniej, przy kosztach działalności operacyjnej na poziomie 1.312,5 mln zł (886,7 mln zł w 2024 r.).

"Za nami najlepszy rok w historii XTB pod wieloma względami. Cieszy mnie nieustannie rosnąca baza klientów, a przede wszystkim to, że dynamika pozyskiwania nowych inwestorów zwiększa się z roku na rok. To potwierdza, że mimo znaczącego zwiększenia skali działań marketingowych i komunikacyjnych potrafimy utrzymywać kluczowe dla nas wskaźniki efektywności. W 2026 roku mamy jeszcze bardziej ambitne cele i planujemy pozyskiwać średnio kwartalnie co najmniej 250-290 tys. nowych użytkowników" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, Omar Arnaout, prezes XTB.

"Chcemy w ten sposób umacniać swoją pozycję w Europie, Azji, na Bliskim Wschodzie oraz w Chile. Jestem przekonany, że dążąc do roli aplikacji inwestycyjnej pierwszego wyboru w tych regionach, będziemy potrafili skutecznie wykorzystywać okresy zwiększonej zmienności na rynkach finansowych" - dodał.

XTB podało, że w czwartym kwartale 2025 r. pozyskało 280.881 nowych klientów (+77,8 proc. rdr), a liczba aktywnych klientów wzrosła o 74,9 proc. rdr do 1.063,787 tys.

W 2025 r. liczba klientów wzrosła o 864 tys. (wzrost o 63,5 proc. rdr) z 1,36 mln klientów do ponad 2,16 mln klientów. Liczba aktywnych klientów w 2025 r. zwiększyła się do poziomu blisko 1,19 mln, co daje wzrost o 69,7 proc. rdr.

Spółka podała, że w 2025 r. na wzrost przychodów, poza większą liczbą aktywnych klientów, wpływ miała ich duża aktywność transakcyjna wyrażona m.in. w liczbie zawartych kontraktów CFD w lotach (wzrost o 41,3 proc. rdr) oraz spadek rentowności lota do poziomu 215 zł (2024 r.: 275 zł).

"W samym IV kwartale 2025 r., który pod kątem charakterystyki rynkowej stał pod znakiem instrumentów towarowych oraz indeksów amerykańskich, ze szczególnym uwzględnieniem metali szlachetnych, przychody grupy kształtowały się na istotnie wyższym poziomie i wyniosły 610,1 mln zł (III kwartał 2025 r.: 375,8 mln zł). Na poziom ten wpływ miały: wyższa rentowność jednostkowa lota wynosząca 208 zł (wzrost o 56 zł kdk); wyższy obrót klientów instrumentami finansowymi wyrażony liczbą zawartych transakcji w lotach – wzrost o 448,2 tys. lotów do poziomu 2.542,5 tys. lotów (w porównaniu z 2.094,3 tys. w III kw. 2025 r.)" - podała spółka w komunikacie.

W IV kw. koszty operacyjne wyniosły 381,1 mln zł wobec 267,8 mln zł w analogicznym okresie rok wcześniej.

"W związku z dynamicznym rozwojem XTB, zarząd ocenia, że w 2026 r. łączne koszty działalności operacyjnej mogą kształtować się na poziomie wyższym nawet o około 30 proc. do tego, jaki zaobserwowaliśmy w 2025 r. Priorytetem zarządu jest dalszy przyrost bazy klienckiej oraz budowanie marki globalnej. W konsekwencji realizowanych działań nakłady na marketing mogą wzrosnąć o około 50 proc. w stosunku do roku ubiegłego, przy jednoczesnym założeniu, że średni koszt pozyskania klienta powinien być porównywalny do tego jaki zaobserwowaliśmy w latach 2023 - 2025" - napisano.

"Dodatkowo, w perspektywie średnioterminowej (rozumianej jako horyzont trzyletni, tj. lata 2027 - 2029) zarząd ocenia, że nakłady na marketing mogą rosnąć o około 30 - 40 proc. rdr, przy jednoczesnym założeniu, że średni koszt pozyskania klienta powinien być na podobnym poziomie jak w latach 2023 - 2026" - dodano.

Ambicją zarządu XTB w 2026 r. jest pozyskiwanie średnio co najmniej 250 – 290 tys. nowych klientów kwartalnie.

"W następstwie realizowanych działań w pierwszych 28 dniach stycznia 2026 r. grupa pozyskała łącznie 117,3 tys. nowych klientów" - podała spółka.

"Dodatkowo, w perspektywie średnioterminowej (rozumianej jako horyzont trzyletni, tj. lata 2027 - 2029) ambicją Zarządu jest wzrost liczby nowych klientów o około 30 proc. rdr, przy jednoczesnym założeniu, że średni koszt pozyskania klienta powinien być na podobnym poziomie jak w latach 2023 - 2026" - napisano.

Zarząd XTB podtrzymuje, że jego zamiarem jest rekomendowanie w przyszłości WZ podejmowania uchwał w sprawie wypłaty dywidendy w kwocie na poziomie od 50 proc. do 100 proc. jednostkowego zysku netto spółki za dany rok obrotowy. Jednostkowy zysk netto za rok 2025 wyniósł 638,3 mln zł.

"Uwzględniając kryteria określone przez KNF w stanowisku opublikowanym w dniu 17 grudnia 2025 r., zwłaszcza w zakresie poziomu łącznego współczynnika kapitałowego oraz oceny BION, w 2026 r. możliwa jest wypłata dywidendy przez XTB w maksymalnej wysokości do 75 proc. zysku za 2025 rok. W dniu 23 grudnia 2025 r. spółka otrzymała od Departamentu Firm Inwestycyjnych Komisji Nadzoru Finansowego ocenę nadzorczą (BION) wynoszącą 2 [2,63]. Ocena została nadana na dzień 30 czerwca 2025 r. Ocena na poziomie 2 oznacza niski poziom zagrożenia stabilności domu maklerskiego i tym samym mieści się na poziomie zalecanych przez KNF kryteriów, co powinno pozwolić spółce na ewentualną wypłatę dywidendy za 2025 r. w zgodzie z tymi kryteriami" - napisano.

Na koniec 2025 r. łączny współczynnik kapitałowy w spółce wyniósł 190,4 proc.

Na dzień 31 grudnia 2025 r. łączna wartość własnych środków pieniężnych wyniosła w Grupie XTB 1.994,0 mln zł, co stanowi 21,9 proc. sumy bilansowej.

XTB podało, że w 2025 roku największy udział w przychodach (43,7 proc.) miały instrumenty CFD oparte na towarach, w szczególności na notowaniach złota, gazu ziemnego oraz kakao. Drugą najbardziej dochodową klasą aktywów były CFD na indeksy, głównie amerykańskie US100 i US500 oraz niemiecki DAX, których udział w strukturze przychodów wyniósł 36,0 proc. (wobec 33,3 proc. rok wcześniej). CFD na waluty odpowiadały za 13,7 proc. przychodów (wobec 14,6 proc. rok wcześniej).

Plan produktowy XTB na 2026 rok zakłada m.in. nowe produkty inwestowania długoterminowego, margin trading oraz udostępnienie klientom rozszerzonych godzin handlu (w pierwszej kolejności XTB planuje wprowadzić handel na rynku amerykańskim w formule 24h / 5 dni w tygodniu, a następnie stopniowo udostępniać rozszerzone godziny także na rynkach europejskich).

Ambicją XTB, jako największego polskiego domu maklerskiego, jest zaoferowanie OKI (Osobiste Konto Inwestycyjne) polskim inwestorom jako pierwszy podmiot na rynku.

(PAP Biznes)

pel/ ana/