DZIEŃ NA GPW: Główne indeksy przeważnie rosną; banki i Orlen rekompensują spadki KGHM

Główne indeksy warszawskiej giełdy w tym tygodniu wyznaczyły nowe rekordowe poziomy, natomiast w piątek przeważnie rosną. KGHM, który w czwartek była najdroższy w historii, w piątek spada o ponad 9 proc., ale rekompensują to wzrosty kursów: PKO BP, Pekao i Orlenu. Mocno zwyżkują JSW, XTB i spółki energetyczne.

Ok. godz. 16.15 WIG20 rośnie o 0,2 proc. do ok. 3.387 pkt., a WIG idzie w górę o 0,4 proc. do ok. 124.491 pkt. mWIG40 zwyżkuje 1,6 proc. do ok. 8.959 pkt., a sWIG80 traci 0,3 proc. i wynosi ok. 31.636 pkt.

Gdyby WIG20 zakończył sesję na obecnym poziomie, bilans całego tygodnia wyniósłby ok. +2,6 proc., także wartość WIG zwiększyłaby się o 2,6 proc. Indeks mWIG40 wzrósłby o ok. ponad 3 proc., natomiast sWIG80 zanotowałby wzrost o ok. 0,8 proc.

W tym tygodniu indeks WIG20 znalazł się na poziomie 3.455 pkt. i poprawił swój rekord z ostatnich 18 lat. Indeks mWIG40 w piątek znajduje się na najwyższym poziomie w historii, a sWIG80 w czwartek sięgnął nowego historycznego maksimum na 31.899 pkt. WIG w czwartek po raz pierwszy w historii przebił poziom 127.000 pkt.

Zdaniem Sobiesława Kozłowskiego, dyrektora Departamentu Analiz i Doradztwa Noble Securities, piątkowe spadki na GPW to efekt przeceny na rynku metali.

"Dzisiaj widzimy większą zmienność, która wynika z cofnięcia notowań miedzi i srebra. To spowodowało, że byliśmy wyraźnie poniżej wczorajszych minimów, czyli poniżej 3.350 punktów" - powiedział PAP Biznes Sobiesław Kozłowski.

"Jeżeli chodzi o przyszły tydzień, to widoczne są obawy eskalacji na Bliskim Wschodzie. Z drugiej strony inwestorzy zastanawiają się, czy nie nastąpi jakaś eskalacja na Ukrainie. Istotne znaczenie może mieć sezon publikacji wyników w Stanach Zjednoczonych, jak pokazuje ostatnie zachowanie Microsoftu" - dodał.

Zwrócił uwagę, że w piątek kilka spółek rekompensuje spadek KGHM. Akcje miedziowego koncernu tracą 9,5 proc. i kosztują 336,5 zł.

"PKO BP dodaje do indeksu 12 punktów, a Pekao 5 punktów. Z kolei Orlen dodaje 7 punktów. To częściowo rekompensuje spadek KGHM, który dzisiaj odejmuje 28 punktów, jeżeli chodzi o kontrybucję do WIG20" - powiedział.

"Spółką, która się pozytywnie wyróżnia, jest XTB, które po wczorajszych szacunkach wyników i dzisiejszej konferencji na ten moment rośnie blisko 11 proc. przy wysokich obrotach. Były pewne obawy po wynikach za trzeci kwartał, ale szacunki wyników za czwarty kwartał są powyżej oczekiwań i jest mocny wzrost notowań" - powiedział.

W piątek pozytywnie wyróżnia się JSW, które zwyżkuje o ponad 11 proc. Zdaniem Sobiesława Kozłowskiego, wzrost kursu JSW może być efektem poprawy sentymentu do spółek surowcowych.

"Ostatnia zwyżka notowań KGHM powoduje, że poprawia się sentyment do spółek surowcowych. Zazwyczaj poprawa sentymentu do lidera w danym sektorze wspiera pozostałe spółki z tego sektora" - powiedział.

"Przed JSW stoją większe wyzwania. Nie rozstrzygnięta jest kwestia kosztowa. Wolne środki pieniężne kończą się. Rozmowy ze stroną związkową są istotne, na ten moment inwestorzy chyba oczekują na pozytywne rozstrzygnięcia, stąd też takie mocne zachowanie tej spółki" - powiedział.

Od początku stycznia do czwartkowego zamknięcia kurs JSW wzrósł o prawie 14 proc. W tym samym czasie kurs KGHM poszedł do góry o ponad 32 proc.

Jak ocenia Sobiesław Kozłowski, nie jest wykluczony dłuższy okres lepszego zachowania rynków wschodzących.

"Co ciekawe, MSCI Emerging Markets przełamuje 15-letnią słabość do MSCI World, czyli globalnego indeksu rynkowego i być może to sygnalizuje dłuższy okres relatywnie lepszego zachowania rynków wschodzących, w tym też MSCI Poland, czy też WIG20 w dolarze" - powiedział.

"Pytanie, czy to już koniec słabości dolara oraz, czy banki, Orlen, KGHM powiedziały już ostatnie słowo. Mamy rekord indeksu WIG Banki na powyżej 20.000 punktów, mocne zachowanie KGHM z dzisiejszą korektą, wyjście Orlenu powyżej 100 zł. Patrząc po mnożnikach, banki nie są wysoko wyceniane. To, czego brakuje, to poprawa wyników w bankach w 2026 roku" - dodał.

Jego zdaniem, obecnie kapitał zagraniczny decyduje o trendach na GPW.

"Być może krajowy kapitał też się dołączy, ale na ten moment jego wpływ na indeksy nie jest widoczny, jeżeli chodzi o WIG, czy WIG20" - powiedział.

Po południu na GPW spada mniej niż połowa spółek notowanych w WIG20.

Liderem zniżek jest KGHM, spółka jest także najsłabsza na GPW. Obroty na akcjach KGHM wynoszą ok. 1 mld zł wobec ok. 2,4 mld zł obrotów na akcjach wszystkich spółek notowanych w WIG i 2 mld zł obrotów na akcjach spółek notowanych w WIG20.

W piątek cena srebra spada o ponad 14 proc., a cena miedzi idzie w dół o 3,4 proc.

KGHM podał, że rada nadzorcza spółki odwołała Andrzeja Szydło z funkcji prezesa oraz Piotra Stryczka z funkcji wiceprezesa ds. korporacyjnych oraz delegowała Remigiusza Paszkiewicza do czasowego wykonywania czynności prezesa oraz wiceprezesa zarządu ds. korporacyjnych.

Spadki kontynuuje CCC, akcje spółki są przecenione o 2,4 proc. W czwartek staniały o 5,63 proc., po obniżeniu przez spółkę oczekiwań dot. wyników na 2025 rok.

CCC podało, że nabyło od Arca Reo 50 proc. udziałów w spółce MKRI za 1,6 mln zł. Po transakcji CCC posiada łącznie 60 proc. udziałów w MKRI. Spółka wskazała, że szacowana wartość bilansowa przejmowanych aktywów netto, po konsolidacji w CCC, wynosi nie mniej niż 100 mln zł.

Wśród blue chipów relatywnie silne są banki, które rosną o 1-2,8 proc. Nie spada też żaden z banków notowanych w mWIG40, w efekcie WIG Banki idzie do góry o 1,8 proc. do ok. 20.395 pkt. i jest jednym z najmocniej rosnących indeksów sektorowych.

W tym tygodniu, we wtorek, WIG Banki sięgnął historycznego maksimum na poziomie 20.613,63 pkt.

W piątek najsilniejszy jest segment energetyczny. WIG Energia zwyżkuje o 3,75 proc., dzięki wzrostom cen Enei, PGE i Tauronu o 3-4,6 proc.

Pozytywnie wyróżnia się XTB. Notowana w mWIG40 spółka rośnie o 11 proc. i jest jedną z najsilniejszych na szerokim rynku. XTB notuje wysokie obroty, na poziomie 108,3 mln zł. Wyższe są tylko obroty na akcjach KGHM, Orlenu i PKO BP.

XTB szacuje, że zysk netto w IV kw. 2025 r. wyniósł 180,5 mln zł wobec 190 mln zł zysku rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał zysk netto na poziomie 166,3 mln zł. Ambicją zarządu XTB w 2026 r. jest pozyskiwanie średnio co najmniej 250 – 290 tys. nowych klientów kwartalnie.

Kurs XTB rośnie z przerwami od drugiej połowy grudnia i do czwartkowego zamknięcia poszedł w górę o ok. 9,7 proc.

(PAP Biznes)

pam/ gor/