DZIEŃ NA FX/FI: Złoty pod wpływem rynków bazowych po danych makro i napięciach USA-Iran

Notowania polskiej waluty na koniec tygodnia zdeterminować może wydźwięk danych makro z USA i Europy, a także rozwój sytuacji na linii USA-Iran - oceniają ekonomiści. Rentowności polskiego długu mogą na koniec tygodnia się stabilizować, przy możliwym dalszym spadku w dłuższym horyzoncie.

"W piątek krajowy kalendarz makroekonomiczny jest pusty, dlatego złoty pozostanie w większym stopniu pod wpływem impulsów z rynków globalnych. Uwagę uczestników rynku przyciągną kluczowe publikacje z USA (wstępny odczyt PKB za IV kw. oraz dane o inflacji PCE za grudzień), które mogą istotnie wpłynąć na notowania dolara. Scenariusz mocniejszych od oczekiwań danych o tempie wzrostu gospodarczego sprzyjałby dalszemu umocnieniu USD, co mogłoby podnieść kurs USD/PLN w okolice 3,60 lub nieco wyżej. Jednocześnie oczekujemy utrzymania kursu EUR/PLN poniżej 4,23, o ile nie dojdzie do materializacji ryzyka wybuchu konfliktu zbrojnego na linii USA-Iran" - uważają stratedzy PKO BP.

"Rynki zaniepokoiły doniesienia o rozważanych przez prezydenta D. Trumpa działaniach militarnych wobec Iranu, choć administracja wciąż deklaruje preferencję dla rozwiązania dyplomatycznego. Prezydent D. Trump zapowiedział, że podejmie decyzję w sprawie Iranu w ciągu 2 tygodni. (..) Dziś w centrum uwagi będzie seria danych zagranicznych w tym szczególnie wstępne dane o PMI w strefie euro i w USA, PKB i inflacja PCE w USA. Większość danych ma pokazać poprawę, co może być dosyć neutralne dla kursu EUR/USD i może prowadzić do wzrostu rentowności na rynkach bazowych oraz zawężenia spreadów wobec krajowych obligacji" - oceniają ekonomiści Banku Millennium.

Wg ekonomistów BGK umiarkowane wahania na bazowych rynkach FX, połączone z ewentualnym spokojnym przyjęciem impulsów geopolitycznych przez rynki w regionie CEE wskazują, że możliwa jest stabilizacja notowań EUR/PLN w okolicy 4,22-4,23.

RYNEK DŁUGU

W ocenie ekonomistów BGK scenariuszem bazowym powinna być na piątek stabilizacja wyceny krajowego długu, przy utrzymaniu rentowności 10-letniego tenora w pobliżu 4,95 proc.

Ekonomiści ING widzą argumenty przemawiające za dalszą zniżką rentowności polskich obligacji, po niedawnym spadku dochodowości 10-letnich papierów poniżej 5 proc.

"Zaliczamy do nich: 1) oczekiwany powrót Rady Polityki Pieniężnej do cięć stóp procentowych od marca, 2) zmniejszenia presji fiskalnej a przez to kompresji stawek asset swap w związku z transferami środków unijnych (w tym spodziewanej zaliczki około 6,5 mld EUR z programu SAFE w przyszłym miesiącu), 3) perspektyw krajowej gospodarki pozytywnie wyróżniających Polskę w regionie CEE (przyspieszenie PKB w 2026 przy kontynuacji dezinflacji)" - napisano w raporcie ING.

(PAP Biznes)

tus/ ana/