Erste Group obniżył rekomendację dla Atalu do "akumuluj"; podwyższył cenę docelową do 70,1 zł

Analitycy Erste Group, w raporcie 23 lutego, obniżyli rekomendację dla Atalu z "kupuj" do "akumuluj", podwyższając cenę docelową akcji spółki do 70,1 zł z 69,5 zł wcześniej.

"Sprzedaż mieszkań Atalu spadła o 19 proc. rdr do 1.678 lokali, co było wynikiem o 16 proc. niższym od naszych wcześniejszych oczekiwań. W związku ze słabszą niż zakładano zależnością między luzowaniem polityki monetarnej a popytem mieszkaniowym, trudniejszą sytuacją na rynkach w Katowicach i Łodzi (25/12 proc. portfela realizowanych przez spółkę projektów na koniec trzeciego kwartału 2025 r.) oraz korektą harmonogramu uruchamiania nowych inwestycji, obniżamy prognozy sprzedaży na lata 2026-27 o 14 proc. i 15 proc." - napisano w raporcie.

Jednocześnie, przy założeniu większej elastyczności polityki sprzedażowej, rosnącego udziału mieszkań gotowych do odbioru, dalszych obniżek stóp procentowych oraz poprawy równowagi popytu i podaży, analitycy oczekują odbicia sprzedaży o 70 proc. i 11 proc. rdr do około 2.850 i 3.160 lokali - wyraźnie powyżej dynamiki konkurentów.

"Obniżka prognoz sprzedaży oraz większa elastyczność cenowa w trudniejszych projektach negatywnie wpływają na nasze szacunki zysków, jednak efekt ten jest w dużej mierze kompensowany przez łagodniejszy niż wcześniej zakładaliśmy wzrost kosztów budowy w 2025-26 oraz korzystniejszą dynamikę cen w 2027 r." - dodano.

Depesza jest skrótem raportu Erste Group. Autorem raportu jest Cezary Bernatek.

Rekomendacja została opracowana na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

W załączniku znajduje się plik PDF z raportem.

(PAP Biznes)

doa/ ana/