DM BOŚ podwyższył wycenę akcji Votum do 58,1 zł, a rekomendację do "kupuj"

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 5 maja, podwyższyli 12-miesięczną wycenę akcji grupy Votum do 58,1 zł z 50,2 zł wcześniej, a rekomendację do "kupuj" z "trzymaj".

Raport został przygotowany przy kursie akcji spółki na poziomie 50,3 zł.

Analitycy postrzegają Votum jako dojrzałą spółkę o charakterze dywidendowym, której wyniki w krótkim i średnim terminie pozostają silnie wspierane przez segment dochodzenia roszczeń z tytułu kredytów walutowych. Model biznesowy korzysta obecnie na kumulacji korzystnych czynników, takich jak wysoka liczba ugód, skracanie czasu postępowań i ograniczenie liczby apelacji ze strony banków, co skutkuje utrzymującą się niezłą rentownością i mocnymi przepływami pieniężnymi.

"Jednocześnie Spółka przygotowuje się do dywersyfikacji działalności rozwijając stopniowo nowe obszary, które w kolejnych latach mogą stanowić istotne uzupełnienie wygasającego portfela spraw CHF, jak sankcję kredytu darmowego (SKD) czy projekt służebności przesyłu, który w średnim terminie może stać się dodatkowym komponentem przychodów" - napisano w raporcie.

DM BOŚ spodziewa się, że w krótkim okresie akcje mogą zachowywać się lepiej od rynku, czemu sprzyjać będą oczekiwania dobrych wyników w I kwartale, ale przede wszystkim dalsze wyroki TSUE w obszarze sankcji kredytu darmowego (jak na przykład planowany na czerwiec wyrok C-831/24), gdzie analitycy widzą wysokie prawdopodobieństwo dalszych prokonsumenckich rozstrzygnięć.

"Kolejne orzeczenie korzystne dla kredytobiorców przyspieszyłoby formowanie się korzystnej dla klientów linii orzeczniczej, co w konsekwencji mogłoby odblokować potencjał tego segmentu i istotnie poprawić średnioterminowe perspektywy dla Spółki. Co więcej, ostatnie zmiany w polityce dywidendy wskazują na możliwość wyższych wypłat, niż zakładamy" - napisano.

Jednocześnie, zdaniem analityków, 2026 rok pod względem wyników nie będzie już rekordowy (takim był 2025) ani dla segmentu bankowego, ani dla całej Grupy Votum, co wynika z naturalnego stopniowego wyczerpywania się portfela klientów z abuzywnymi umowami kredytu walutowego.

"Niemniej poziom wyników pozostaje historycznie wysoki i powinien pozwolić na utrzymanie ponadprzeciętnej rentowności Grupy w tym roku" - dodano.

Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ, przygotowanego na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem rekomendacji jest Michał Sobolewski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 5 maja, o godzinie 19.00.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu.

(PAP Biznes)

gaw/ gor/