Wyniki Nvidii imponujące, pytanie czy pozwolą wciąż mówić o wieloletnim supercyklu AI (opinia)

Wyniki Nvidii w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 okazały się "imponujące" i lepsze od oczekiwań rynku - ocenia Mikołaj Sobierajski, analityk rynku akcji XTB. Jego zdaniem, pytanie tylko, czy będą one wystarczająco dobre, by dalej podtrzymywać narrację o wieloletnim supercyklu AI.

"Nvidia po raz kolejny dostarczyła raport, który trudno nazwać inaczej niż imponującym" - napisał Mikołaj Sobierajski, analityk rynku akcji XTB.

Spółka zakończyła pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 z przychodami na poziomie 81,6 mld USD, co oznacza wzrost o 85 proc. rok do roku oraz o 20 proc. względem poprzedniego kwartału.

"Jeszcze kilka lat temu takie liczby wydawałyby się całkowicie abstrakcyjne dla producenta półprzewodników. Dziś Nvidia osiąga je przy jednoczesnym utrzymaniu dynamiki wzrostu, która bardziej przypomina spółkę będącą w fazie agresywnej ekspansji niż jedną z największych firm technologicznych świata" - napisał analityk.

Segment Data Center wygenerował 75,2 mld USD przychodów.

Za bardzo mocnym wzrostem przychodów nadal idzie wyjątkowo wysoka rentowność. Marża brutto utrzymała się w pobliżu 75 proc., podczas gdy zysk operacyjny i netto ponownie wzrosły do rekordowych poziomów.

"To niezwykle ważny sygnał dla rynku, ponieważ pokazuje, że Nvidia nie tylko korzysta na rosnącym popycie na sztuczną inteligencję, ale również pozostaje spółką zdolną do skutecznej monetyzacji swojej przewagi technologicznej. Przy tak dużej skali działalności utrzymanie podobnych marż staje się potwierdzeniem, że konkurencja nadal pozostaje wyraźnie w tyle" - napisał Mikołaj Sobierajski.

Prognozy przedstawione przez Nvidię w środę zakładają przychody w okolicach 91 mld USD w następnym kwartale, co pokazuje, że Nvidia nadal widzi bardzo silny popyt na swoje rozwiązania i nie dostrzega wyraźnych oznak schłodzenia inwestycji w infrastrukturę AI.

"Szczególnie interesujące pozostaje przy tym to, że prognozy te nadal nie uwzględniają pełnego potencjału rynku chińskiego w segmencie Data Center. Innymi słowy, nawet bez istotnego udziału Chin spółka rozwija się w tempie, które dla większości rynku pozostaje praktycznie nieosiągalne" - napisał analityk XTB.

Zwraca on uwgę, że wraz z dalszym wzrostem skali biznesu rosną również oczekiwania rynku wobec Nvidii.

"Przy tak wysokiej wycenie inwestorzy będą niezwykle wrażliwi na każdy sygnał potencjalnego spowolnienia dynamiki wzrostu, presji na marże czy rosnącej konkurencji. Jednak po tych wynikach trudno uciec od wrażenia, że Nvidia nadal pozostaje spółką, która nie tylko korzysta na boomie sztucznej inteligencji, ale w dużej mierze sama definiuje tempo rozwoju całego rynku AI" - ocenia Mikołaj Sobierajski.

(PAP Biznes)

pr/