Skor. EBITDA Grupy Pracuj w I kw. 2026 r. wyniosła 97,8 mln zł, wobec 89,3 mln zł konsensusu (opis)

Skorygowana EBITDA Grupy Pracuj w pierwszym kwartale 2026 r. wyniosła 97,8 mln zł, wobec 96,7 mln zł rok wcześniej - wynika z raportu spółki. Konsensus PAP Biznes zakładał 89,3 mln zł skorygowanej EBITDA.

Przychody wyniosły 209,4 mln zł, czyli były zgodne z oczekiwaniami. Przychody wzrosły 2,2 proc. rdr.

Zysk netto j.d. grupy Grupy Pracuj w pierwszym kwartale 2026 r. wyniósł 62,7 mln zł. Zysk okazał się być 7,1 proc. poniżej oczekiwań analityków, którzy prognozowali, że wyniesie on 67,5 mln zł.

Raportowana EBITDA wyniosła ok. 90,5 mln zł, a skonsolidowany zysk netto 63,9 mln zł.

Wpływ na poziom zysku miały - jak podano - wyższe koszty finansowe, obejmujące negatywny wpływ aktualizacji wartości godziwej udziałów Grupy Pracuj w dwóch podmiotach niepublicznych – Pracuj Ventures oraz Beamery Inc. W minionym kwartale ich wycena została obniżona łącznie o ponad 7,4 mln zł.

Pozytywny wpływ na zysk netto Grupy Pracuj miał natomiast wzrost udziału w wyniku finansowym jednostek wycenianych metodą praw własności – w pierwszym kwartale 2026 roku wyniósł on 10,6 mln zł (+77 proc. rdr).

Marża skorygowana EBITDA wyniosła 46,7 proc., w porównaniu do 47,2 proc. rok wcześniej.

"Zwiększamy udziały rynkowe Pracuj.pl w segmentach Pink i Blue Collars oraz skutecznie rozwijamy kanał eCommerce i modele cenowe dopasowane do różnych segmentów. Poszerzamy zasięg rynkowy i zbudowaliśmy rekordową bazę aktywnych klientów – tworzy to dźwignię, która gdy nastąpi odbicie rynku powinna wzmocnić jego pozytywny wpływ na nasze wyniki. Nasze działania kompensują umiarkowany popyt w segmencie White Collars – założony w strategii wzrost wolumenu w tej kategorii o 10 proc. do 2027 roku wydaje się obecnie dużym wyzwaniem. W obszarze HR Software rośniemy organicznie, zarówno pod względem liczby klientów, jak i przychodów z rozwiązań oferowanych w modelu subskrypcyjnym" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Przemysław Gacek.

Dodał, że akwizycje pozostają elementem strategii, ale spadek wycen giełdowych spółek SaaS nie przełożył się na niższe oczekiwania sprzedających na rynku prywatnym, dlatego w minionym roku grupa nie zdecydowała się na żadne nowe transakcje, rosnąc w efekcie w obszarze post-hire nieco wolniej, niż zakładała.

Grupa rozwija własne rozwiązania AI w Pracuj.pl, eRecruiterze i softgarden – od personalizacji ofert i wsparcia kandydatów, przez dopasowanie i preselekcję, po onboarding i automatyzację obsługi klientów.

Zarząd ocenia, że osiągnięcie celu skorygowanej EBITDA na poziomie co najmniej 400 mln zł w 2027 roku pozostaje w zasięgu grupy, natomiast osiągnięcie 1 mld zł przychodów w obecnych warunkach rynkowych może być wyzwaniem.

"Choć osiągnięcie 1 mld zł przychodów w 2027 roku w obecnych warunkach rynkowych może być wyzwaniem, to wynik EBITDA powyżej 400 mln zł jest jak najbardziej osiągalny i jesteśmy zdeterminowani, by ten cel zrealizować" - powiedział Gacek.

"Innymi słowy, nawet przy niższym od planowanego wzroście przychodów, podtrzymujemy cel dla wyniku EBITDA określony w strategii. Jest to możliwe dzięki rosnącej efektywności operacyjnej i dyscyplinie kosztowej, które pozwalają nam utrzymywać wysoką rentowność" - dodał.

Ogłoszona w maju 2025 roku strategia Grupy Pracuj 2030 zakłada organiczny wzrost przychodów do 1 mld zł w 2027 roku i 1,4 mld zł w 2030 roku, przy utrzymaniu skorygowanej marży EBITDA na poziomie co najmniej 40 proc. Oznacza to wartość skorygowanej EBITDA na poziomie co najmniej 400 mln zł w 2027 roku i 560 mln zł w 2030 roku.

W ujęciu geograficznym, głównym rynkiem działalności Grupy Pracuj pozostaje Polska. W pierwszym kwartale 2026 roku przychody Grupy Pracuj z tego rynku wzrosły do 151,4 mln zł (+5 proc. rdr), a skorygowana EBITDA segmentu Polska sięgnęła 86,8 mln zł (+8 proc. rdr).

Jak podano, w pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku liczba projektów rekrutacyjnych w serwisie Pracuj.pl utrzymała się na stabilnym poziomie około 130 tys. – mimo umiarkowanego popytu na rynku pracy, zwłaszcza w kategorii ogłoszeń dla menedżerów i specjalistów (White Collars).

Średnia cena projektów rekrutacyjnych w serwisie Pracuj.pl wzrosła w pierwszym kwartale 2026 roku o 4 proc. rdr. Kategoria White Collars pozostaje głównym źródłem przychodów – ceny w tym segmencie wzrosły o około 10 proc. rdr. Jednocześnie rośnie udział ogłoszeń Blue Collars, gdzie dynamika cen również się poprawia.

Liczba klientów eRecruiter w pierwszym kwartale wzrosła o 12 proc. rdr. Miesięczne powtarzalne przychody eRecruitera wzrosły o 9 proc. rdr, osiągając w marcu 2026 roku poziom 4,55 mln zł.

Kadromierz, system do zarządzania grafikami pracy, który dołączył do grupy w marcu 2025 roku, odnotował wzrost liczby klientów o 25 proc. rdr. Miesięczne powtarzalne przychody Kadromierza wzrosły o 40 proc. rdr, osiągając w marcu 2026 r. poziom 779 tys. zł.

Drugim rynkiem działalności Grupy Pracuj pod względem przychodów jest region DACH, obejmujący wyniki grupy softgarden, która oferuje kompleksowy system wspierający procesy rekrutacyjne w modelu SaaS. W pierwszym kwartale 2026 roku softgarden odnotował wzrost miesięcznych powtarzalnych przychodów o 9 proc. rdr, do 8,6 mln zł (dynamika w euro wyniosła 6 proc. rdr).

Liczba klientów softgarden na koniec marca 2026 r. wzrosła o 1 proc. rdr.

"Spowolnienie przyrostu nowych użytkowników odzwierciedla słabszą aktywność rekrutacyjną pracodawców i pogorszenie nastrojów biznesowych na rynku niemieckim, spowodowane napięciami geopolitycznymi i rosnącymi cenami energii. Jednocześnie utrzymujący się niski wskaźnik rezygnacji potwierdza wysoką retencję i przywiązanie klientów do platformy" - napisano w komunikacie.

"Niższa aktywność rekrutacyjna na niemieckim rynku widoczna jest wyraźniej w spadku o 20 proc. rdr przychodów netto softgarden z usługi multipostingu, która umożliwia zautomatyzowaną publikację ofert pracy w wielu serwisach rekrutacyjnych" - dodano.

Łączne przychody segmentu Niemcy w pierwszym kwartale 2026 roku wyniosły 41,5 mln zł (-9 proc. rdr), natomiast skorygowana EBITDA segmentu wyniosła 5,7 mln zł (wobec 11,6 mln zł przed rokiem).

W pierwszym kwartale 2026 roku przychody z rynku ukraińskiego wzrosły o 15 proc. rdr do 16,4 mln zł, a skorygowana EBITDA segmentu także zwiększyła się o 15 proc. rdr i sięgnęła 5,7 mln zł.

Średnia cena projektów rekrutacyjnych w serwisie Robota.ua wzrosła o 49 proc. rdr w UAH (23 proc. rdr w PLN). Łączna liczba projektów rekrutacyjnych w serwisie w pierwszym kwartale tego roku wyniosła 316 tys. (-5 proc. rdr), z czego 124 tys. (-10 proc. rdr) stanowiły projekty płatne.

Poniżej przedstawiamy wyniki Grupy Pracuj w pierwszym kwartale 2026 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes i poprzednich wyników.

(PAP Biznes)

doa/