DM BOŚ obniżył cenę docelową dla akcji Voxel do 143,4 zł

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 31 maja, obniżyli cenę docelową dla akcji spółki Voxel do 143,4 zł ze 165 zł, podwyższając rekomendację do "kupuj" z "trzymaj".

Raport wydano przy kursie 113 zł.

"Podwyższamy nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną do +Kupuj+ (poprzednio +Trzymaj+) i krótkoterminową relatywną do +Przeważaj+ (poprzednio +Neutralnie+), gdyż uważamy, że rynek już uwzględnił w cenie akcji najgorszy scenariusz refundacji ponadlimitowych badań TK i RM. Voxel planuje utrzymać wolumen badań na porównywalnym poziomie r/r, dostosowując jednocześnie strukturę kosztów. Uważamy, że coraz większym wsparciem dla wyników będzie segment IT i infrastruktury; portfel zamówień Alteris na 2026 rok wzrósł do 150 mln zł z 130 mln zł wcześniej" - napisano w raporcie.

Jak podano, korekta w dół ceny docelowej odzwierciedla obniżenie założeń po uwzględnieniu zmiany warunków refundacji, wyższe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy i wyższą stopę wolną od ryzyka.

"Postrzegamy II kw. 2026 roku jako pierwszy realny test dla nowego modelu rozliczeń z NFZ, w ramach którego refundacja spada do 50 proc. dla ponadlimitowych badań TK i RM, a odroczone rozliczanie świadczeń obciąża wyniki segmentu diagnostyki. W II poł. 2026 roku oczekujemy stopniowej poprawy wyników wspieranej przez mniejszą ekspozycję na niskomarżowe świadczenia, efektywniejsze zarządzanie zatrudnieniem i ruchem pacjentów" - napisano.

Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorką jest Sylwia Jaśkiewicz, nastąpiła 1 czerwca 2026 r., o godzinie 8.30.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.

(PAP Biznes)

pel/ osz/