8,5% od Bikershop: ruszyła oferta obligacji, oto szczegóły emisji

Bikershop, dystrybutor sprzętu sportowego rozpoczął publiczną ofertę dwuletnich zabezpieczonych obligacji z 8,5% oprocentowaniem. To już druga oferta tej spółki w ciągu ostatnich miesięcy. Zapisy potrwają do 9 marca 2017 r. Spółka planuje pozyskać do 5 mln zł na dalsze zwiększenie skali działalności. Obligacje będą notowane na rynku Catalyst.

Bikershop - 26 lat doświadczenia w branży sprzętu sportowego

Spółka Bikershop jest znaczącym dystrybutorem sprzętu sportowego, akcesoriów oraz odzieży sportowej, produkowanych przez najlepszych światowych producentów rowerowych, narciarskich, snowboardowych oraz triathlonowych. Jest obecna na rynku od 1991 roku i obejmuje zasięgiem sprzedaży całą Polskę.

Bikershop prowadzi sprzedaż detaliczną poprzez sklepy firmowe w 6 miastach oraz przez internet. W ofercie posiada produkty znanych marek takich jak KTM, Shimano, Trek, Giant, Merida, Fuji, Kross i wielu innych. Sprzedaje także produkty pod własnymi markami. Co istotne, Bikershop ma wyłączność dystrybucji kilkunastu światowych marek rowerowych na polskim rynku. Posiada także własne centrum logistyczne. Oprócz sprzedaży detalicznej, oferuje także sprzedaż hurtową do ponad 600 odbiorców.

Ilustracja 1. Sklepy stacjonarne sieci Bikershop w Polsce.

Perspektywy rozwoju i sytuacja finansowa

Emitentem obligacji jest spółka Bikershop Finanse S.A., której jedynym akcjonariuszem jest Bikershop Sp. z o.o. Sp.k. (taka konstrukcja wynika z przepisów prawa, które nie pozwalają na emisję obligacji spółkom komandytowym). Przychody i zyski tej ostatniej systematycznie rosną. W 2016 roku spółka osiągnęła 182 mln zł przychodów (wzrost o 63% w stosunku do 2015 roku) oraz wygenerowała zysk netto w wysokości 6,5 mln zł (wzrost o 20% w porównaniu do poprzedniego roku).

Wykres 1. Dane finansowe Bikershop Sp. z o.o. S.K.

W wyniku bogacenia się polskiego społeczeństwa i wzrostu inwestycji w infrastrukturę rowerową, zwiększa się z roku na rok popularność jazdy na rowerach, zarówno jako formy spędzania wolnego czasu, jak i jako środka transportu alternatywnego dla samochodów i komunikacji miejskiej. Polska w zakresie posiadanych rowerów na jednego mieszkańca jest wciąż daleko w tyle za krajami Unii Europejskiej. Szacuje się, że średnia liczba rowerów w przeliczeniu na mieszkańców jest dwukrotnie wyższa w UE (600 sztuk na 1000 mieszkańców) niż w Polsce (300 sztuk na 1000 mieszkańców). Daje to potencjał wzrostu rynku rowerowego i związanych z nim usług w kraju.

Według agencji PMR Research rynek artykułów i odzieży sportowej utrzymuje od lat trend wzrostowy. W 2016 roku wartość rynku oszacowana została na 7,7 mld zł, co stanowi wzrost o 5,7% w stosunku do poprzedniego roku.

Wykres 2. Wartość rynku artykułów i odzieży sportowej w milionach zł.

Cel emisji, oprocentowanie oraz zabezpieczenie obligacji Bikershop

Bikershop emituje dwuletnie obligacje o wartości do 5 mln zł. Środki pozyskane w ramach emisji zostaną w całości przeznaczone na dalsze zwiększenie skali działalności spółki Bikershop Sp. z o.o. Sp.k.

Posiadaczom obligacji będą wypłacane co kwartał odsetki w stałej wysokości 8,5% w stosunku rocznym. Pierwszy okres odsetkowy kończy się 12 czerwca 2017 r., a następne co trzy miesiące 12 dnia miesiąca do 12 marca 2019 roku.

Zabezpieczeniem wierzytelności obligatariuszy jest zastaw na sprzęcie, znajdującym się w magazynach spółki Bikershop sp. z o.o. sp. k. Wartość sprzętu jest szacowana na minimum 150% wartości emisji obligacji.

Według stanu na dzień 2 lutego 2017 r. przez rzeczoznawcę wyceny maszyn Rafała Dąbrowskiego - wynosi 7.730.400,00 zł (siedem milionów siedemset trzydzieści tysięcy czterysta złotych) (według cen nabycia rzeczy ruchomych stanowiących przedmiot Zastawu). Przedmiot Zastawu jest wolny od innych obciążeń.

Co istotne, obligacje z tej emisji mają trafić na rynek Catalyst. Mają zadebiutować na tym rynku najpóźniej w ciągu 2 miesięcy.

Kluczowe parametry oferty obligacji Bikershop i przydatne odnośniki

Tabela 1. Kluczowe parametry oferty obligacji Bikershop

• Strona internetowa na temat oferty obligacji Bikershop
• Memorandum Informacyjne obligacji Bikershop
• Informacje o spółce Bikershop

Artykuł opublikowany w otwartej części Strefy Inwestorów, przygotowany we współpracy ze spółką. Wszystkie treści zawarte w artykule mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny. Decyzje inwestycyjne podjęte na ich podstawie podejmowane są na wyłączną odpowiedzialność Użytkownika Serwisu.

Zawarte w artykule dane, opracowania, informacje, analizy zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, są tylko i wyłącznie subiektywnymi opiniami autorów i nie są rekomendacjami zawarcia transakcji w rozumieniu § 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów lub wystawców m. in. nie opierają się na żadnej metodzie wyceny walorów oraz nie określają ryzyka inwestycyjnego, nie zawierają bezpośrednich zaleceń podjęcia określonych działań inwestycyjnych, przez co nie mogą być traktowane jako doradztwo finansowe, prawne, podatkowe czy też jakiekolwiek inne doradztwo inwestycyjne w rozumieniu art.76 ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o obrocie instrumentami finansowymi. Zgodnie z powyższym autorzy nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w artykule albowiem nie jest intencją Usługodawcy dokonywanie bezpośrednich porad inwestycyjnych.