Europejskie spółki z sektora obronności mają dalej przed sobą mocne perspektywy wzrostu – oceniają analitycy Saxo Bank

Sektor obronny, ze względu na trwającą od lutego zeszłego roku wojnę w Ukrainie, zaliczył w ciągu ostatnich 17 miesięcy bardzo mocny wzrost. W opinii analityków, obecny trend może trwać dalej ze względu na wciąż narastające wydatki na obronność państw europejskich.

Akcje Meta i Amazon mogą wzrosnąć o 20% dzięki technologicznym innowacjom. Wall Street wierzy w potencjał sztucznej inteligencji

W ostatnim tygodniu na rynkach akcji dominował kolor czerwony. Indeks SP500 spadł o -1,52%, niemiecki DAX o -1,96%, a londyński FTSE 100 o -1,72%. W tak negatywnym otoczeniu, analitycy Saxo Banku zwracają uwagę, że koszyk spółek z sektora obronnego jest jedynym, poza koszykiem wielkich spółek, który radzi sobie relatywnie lepiej od szerokich rynków. Jego tygodniowa stopa zwrotu wyniosła -0,9%.

Akcje spółek, w których kobiety są na stanowiskach kierowniczych przynoszą ponadprzeciętne zyski, wynika z analizy Saxo Banku

Zdecydowany wzrost wydatków na obronność w Europie

Rosyjska agresja na Ukrainę zmieniła dynamikę postępującej w XXI wieku globalnej integracji gospodarczej. Dotychczas głównie Stany Zjednoczone i Chiny uwikłane były w tzw. fragmentację geoekonomiczną, która zapoczątkowana została od pierwszych dni rządów Donalda Trumpa. Efektem były m.in. wojny handlowe oraz rozwiązania ustawowe zniechęcające amerykańskie firmy do kontynuowania produkcji w obrębie Chin i tym samym motywujące do przeniesienia działalności produkcyjnej na tereny USA.

Ze względu na mocne powiązania handlowe Europy z Chinami, kraje Starego Kontynentu nie włączały się do postępującej fragmentacji. Jednak zarówno pandemia COVID-19, przerywająca łańcuchy dostaw, jak i agresja Rosji mocno wpłynęły na zmianę polityki prowadzonej przez nie w tym zakresie.

Zmiany widać w szczególności w sektorze obronnym. Urealnienie się wizji wojny pod granicami Unii Europejskiej sprawiło, że w 2022 r. wydatki na obronność państw Europy Zachodniej i Środkowej przekroczyły 345 mld $ i w ujęciu realnym przebiły wydatki z 1989 r. (ostatniego roku zimnej wojny).

Analitycy przewidują, że trend ten umocni się i 2023 r. będzie rekordowym w historii europejskich wydatków na obronność. W prognozach na najbliższe 5 lat zakłada się 10% wzrost wydatków r/r.

Źródło: Wykres na podstawie danych Stockholm International Peace Research Institute

GlobalConnect GPW wprowadza kolejne spółki zagraniczne. Umożliwi handel kolejnymi trzema spółkami z Niemiec

Najwięksi zwycięzcy w sektorze

W ujęciu rocznym koszyk spółek z sektora obronnego zyskał już +32,1%. To stanowi czwarty najmocniejszy wynik w ujęciu r/r wśród wszystkich koszyków akcji.

W całym zestawieniu średnia stopa zwrotu akcji z sektora od początku wybuchu wojny wynosi +35%. Największym zwycięzcą sektora w tym okresie okazał się szwedzki Saab, który powiększył swoją wartość o 172%. Co więcej, w 1Q23 spółka zanotowała +266% wzrost zamówień r/r, dotyczący m.in. sprzętu treningowego, do walki pieszej oraz systemów rakietowych. W ocenie konsensusu analityków, cena docelowa przebija wycenę rynkową jeszcze o prawie 15%.

Świetnie poradziły sobie także spółki Rhienmetall (+159%), Hensoldt (+125%) oraz Kongsberg Gruppen (+76%). Wśród spółek z najwyższym potencjałem do dalszego wzrostu w sektorze analitycy typują włoską spółkę Leonardo (+30% potencjał wzrostu), angielską Qinetiq Group (ok. +24% potencjał do wzrostu) oraz dwóch amerykańskich producentów: L3 Harris Technology (+23%) oraz General Dynamics Corp. (+23%).

Nie licząc tych dwóch ostatnich spółek oraz Raytheon Technologies Corp., w pierwszej dziesiątce spółek z sektora z największym potencjałem do wzrostu są same spółki z Europy. Analitycy tłumaczą to faktem, że chociaż spółki amerykańskie dalej mogą zyskać na wzrastających wydatkach Europy w zakresie obronności, to jednak zjawisko fragmentacji będzie pchało wydatki państw do lokalnych producentów.

Poniżej prezentujemy koszyk akcji sektora obronności Saxo Banku sortowany według potencjału do wzrostu w stosunku do ceny docelowej analityków. Koszyk jest dostępny na platformie Saxo Banku pod tym linkiem. Dodatkowo nazwy spółek mają w sobie link, który prowadzi do platformy na konkretny wykres.

Artykuł przygotowany na podstawie najnowszego raportu analitycznego Saxo Banku, partnera serwisu Strefa Global Market. Materiał zawiera linki partnerskie.