Problemy X (kiedyś Twitter) wpływają na kurs Tesli, bo Elon Musk może sprzedać akcje producenta aut aby ratować platformę
Posiadacze akcji Tesli mają poważne zmartwienie na głowie - czy Elon Musk sprzeda swoje akcje Tesli? Prognozy na 2024 rok również nie pozostawiają miejsca na optymizm. Byki utrzymują, że wartość akcji będzie rosła wraz z rosnącą sprzedażą i wprowadzaniem nowych produktów na rynek, podczas gdy wieloletni niedźwiedzie wskazują na trudniejszą sytuację lidera pojazdów elektrycznych w nadchodzącym roku.
Zobacz także: GlobalConnect otwiera drzwi dla amerykańskich gigantów: Tesla zadebiutuje na polskim rynku
To nie jest z pewnością optymistyczny temat dla inwestorów. Sprzedaż akcji przez kluczowych członków zarządu zawsze wzbudza niepokój wśród akcjonariuszy, zwłaszcza biorąc pod uwagę znaczny pakiet akcji Tesli, który Musk posiada i który niejednokrotnie wyprzedawał.
Konsensus amerykańskich analityków od spółek technologicznych pokrywających Teslę jest raczej uspokajający tj. nie ma obecnie powodu do przewidywania sprzedaży akcji przez Muska, ale jest to uzależnione od sytuacji na poziomie X (kiedyś Twitter).
Musk zbył akcje o wartości miliardów dolarów pod koniec 2021 roku, głównie w celu uregulowania podatków związanych z wykonaniem opcji na akcje.
W 2022 roku Musk kontynuował trend, sprzedając akcje Tesli o wartości miliardów dolarów, aby sfinansować zakup swojej platformy społecznościowej, dawniej znanej jako Twitter, a obecnie noszącej nazwę X. Ostatnia sprzedaż akcji miała miejsce w listopadzie 2022 roku.
Znaczne transakcje mają nieuchronny wpływ na ceny akcji. Od 14 kwietnia 2022 roku, kiedy Musk ogłosił na Twitterze „złożyłem ofertę" w sprawie zakupu Twittera, do końca grudnia, gdy ogłosił zakończenie sprzedaży akcji, kurs akcji Tesli spadł o ponad 60%.
Inwestorzy z reguły niechętnie zwiększają swoje udziały, gdy przewidują znaczną sprzedaż akcji. Musk zapewnił w grudniu 2022 roku, że nie będzie więcej sprzedawał akcji Tesli przez co najmniej 18 miesięcy. W ciągu trzech miesięcy po tej deklaracji kurs akcji Tesli wzrósł o ponad 50%.
Zobacz także: Akcje BMW, Siemens, Volkswagen. Kupuj akcje zagranicznych spółek bezpośrednio na GPW. Rusza Global Connect
Kiedy Elon Musk znowu sprzeda akcje Tesli?
Deklaracja Muska z grudnia 2022 roku ustaliła również, że najwcześniejsza potencjalna sprzedaż akcji Tesli mogłaby mieć miejsce w czerwcu 2024 roku. Nie ma jednak formalnego zobowiązania, że sprzedaż nie może nastąpić wcześniej. To w pewnym stopniu zależy od sytuacji X.
Obecna sytuacja finansowa platformy X stała się kluczowym znakiem zapytania dla akcjonariuszy Tesli w ostatnich tygodniach po tym, jak kilku reklamodawców wstrzymało wydatki na platformie po raporcie z 16 listopada od progresywnego obserwatora mediów Media Matters, który pokazał reklamy obok treści antysemickich. Raport ten pojawił się po kontrowersyjnym tweecie Muska na temat konfliktu na Bliskim Wschodzie.
X złożył pozew przeciwko Media Matters, zarzucając manipulowanie danymi, aby sprawę przedstawić niekorzystniej, niż wygląda w rzeczywistości. Media Matters nazwało pozew X „bezpodstawnym". Musk stanowczo zaprzeczył oskarżeniom o antysemityzm i powiedział w minionym tygodniu, że brak reklam na X może zagrozić przyszłości firmy.
W momencie zakupu firmy przez Muska, Twitter generował około 1,2 mld USD przychodu kwartalnie. Chociaż przynosił zyski netto, nie generował jednak wolnych przepływów gotówkowych, wydając około 100 mln USD kwartalnie.
Musk zwolnił około 80% personelu Twittera w 2022 roku, argumentując, że firma traciła 4 mln USD dziennie. Według Muska, w kwietniu 2023 roku wyniki były niemal na zero, co sugeruje spadek przychodów o prawdopodobnie 30% do 40% rok do roku.
Według źródła związanego z X na które powołuje się Bloomberg, przychody nadal maleją. Musk stwierdził także w lipcu, że przepływy gotówkowe X pozostają ujemne. To, w połączeniu z twierdzeniem Muska, że brak reklam może zagrozić platformie, oznacza, że obecne straty mogą sięgać od 100 do 200 mln USD kwartalnie.
Zobacz także: GlobalConnect GPW wprowadza kolejne spółki zagraniczne. Umożliwi handel kolejnymi trzema spółkami z Niemiec
Sytuacja finansowa X: gotówka i dług
To są jedynie szacunki. Rzeczywiste straty mogą być znacznie wyższe lub niższe, w zależności od tego, jak duże były spadki przychodów z reklam.
X rozpoczął swoją działalność pod kontrolą Muska z około 6 mld USD w gotówce. Musk jednak dodatkowo obciążył firmę miliardami dolarów długu długoterminowego, aby sfinansować zakup.
Dodatkowo, Musk sprzedał około 4 mld USD akcji Tesli w listopadzie 2022 roku. Część z tych środków mogła zostać przeznaczona na potrzeby X.
Wszystkie te liczby i prognozy wskazują, że wczesna sprzedaż akcji Tesli przez Muska w 2024 roku nie jest z góry przesądzona. X rozpoczął działalność pod władzą Muska z około 6 mld USD w gotówce. Musk jednak obciążył firmę miliardami dolarów długu długoterminowego, aby sfinansować zakup.
Oznacza to oczywiście wyższe koszty odsetkowe, ale większość pierwotnej gotówki powinna wciąż być dostępna. Dodatkowo Musk sprzedał około 4 mld USD akcji Tesli w listopadzie 2022 roku, z których część mogła być przeznaczona na potrzeby X.
Niemniej jednak, jeśli X nie powróci do dawnej świetności i będzie wymagać miliardów dolarów na ustabilizowanie działalności, temat sprzedaży akcji Tesli przez Muska może znowu wpłynąć na cenę akcji.
Wszystkie te rozważania nie oznaczają jednoznacznie, że sprzedaż akcji jest nieunikniona. Musk wcześniej zadeklarował, że nie planuje sprzedaży przez co najmniej 18 miesięcy, a potencjalna data w 2024 roku zależy od sytuacji X.
Perspektywa inwestycyjna akcji Tesli - na horyzoncie widać niedźwiedzie
Toni Sacconaghi, analityk Bernstein, utrzymuje negatywne nastawienie do akcji Tesli od lipca 2020 r., mimo że w tym okresie ich wartość wzrosła o około 150%. Sacconaghi twierdzi, że Tesla nadal boryka się z problemami z popytem, uważając ofertę produktów za niezbyt atrakcyjną i jednak drogą. Jego prognozy na 2024 rok są znacznie poniżej konsensusu Wall Street, szacując zysk na akcję na 2,59 USD, podczas gdy konsensus wynosi 3,87 USD.
Gary Black, współzałożyciel i akcjonariusz Tesli, zgadza się co do obniżki prognoz zysków na lata 2023 i 2024, ale nie podziela pesymizmu Sacconaghiego. Black wierzy, że Tesla nadal będzie rosła, ze względu na rosnące przekonanie inwestorów o osiągnięciu przez nią najniższych marż brutto w branży. Niemniej jednak, obawia się nadmiernego nasycenia rynku, które może wynikać z agresywnej polityki obniżek cen, mającej na celu wspieranie popytu.
Cybertruck, wprowadzony na rynek w listopadzie, może pomóc w zwiększeniu sprzedaży Modelu 3 i Modelu Y, ale Sacconaghi określa go jako „produkt niszowy". W prognozach ilości dostarczonych pojazdów w 2024 roku, Sacconaghi wskazuje na 2,1 miliona sztuk, podczas gdy konsensus Wall Street wynosi 2,2 miliona, a Black przewiduje nawet 2,4 miliona.
Różnice zdań między bykami, a niedźwiedziami
Różnice zdań między bykami a niedźwiedziami są widoczne także w cenach docelowych. Najwyższe prognozy wynoszą średnio około 350 USD za akcję, podczas gdy najniższe utrzymują się na poziomie około 100 USD. Różnica ta stanowi ponad 100% bieżącej ceny, co dowodzi napięć na rynku.
Zobacz także: Nowa fala inwestycji na GPW. Właściciel OLX i PayU oraz lider produkcji półprzewodników dołączają do GlobalConnect
Partnerem działu GlobalConnect jest Giełda Papierów Wartościowych. Więcej informacji pod adresem: https://gpwglobalconnect.pl/
