Exodus spółek z NewConnect – sprawdź, które mogą przejść na główny parkiet GPW w 2016 roku

Nastały ciężkie czasy dla spółek z rynku NewConnect. W ostatnich latach zarząd GPW i KNF zaczęli dużo uważniej się im przyglądać. Do tego za 5 miesięcy wchodzi w życie dyrektywa MAR, nakładająca kolejne obostrzenia. Spółki na NewConnect mają coraz więcej obowiązków, a mało korzyści z bycia na tym rynku, stąd coraz częstsza decyzja o tym, aby przejść na główny parkiet. Sprawdźmy więc, które spółki z NewConnect mogą zmienić parkiet w tym roku. Część z nich podjęła już nawet kroki, aby to zrealizować.

Exodus spółek z NewConnect

Rok 2011 był rekordowy dla rynku New Connect. Zadebiutowały wtedy 172 nowe spółki. Od tamtej pory liczba debiutów z roku na rok spadała. Rok później było to już 89 nowych spółek, a w ostatnim roku na New Connect zadebiutowało zaledwie 19 spółek.

W tym samym czasie rosła liczba spółek przechodzących z NewConnect na rynek główny. Od 2 spółek w 2012 roku do 13 spółek w 2015 r.

Zwiększyła się też liczba wycofań spółek z alternatywnego systemu obrotu. W 2012 było to 11 spółek, a w 2015 już 32 spółki, wliczając w to przejścia na główny parkiet (Wykres 1).

Rok temu spółki przechodzące z NewConnect stanowiły aż 43% wszystkich debiutów na parkiecie głównym GPW. Całkowita kapitalizacja NewConnect wyniosła 8,4 mld zł. Dla porównania w 2012 roku wynosiła 10,8 mld zł.

Problem z kapitalizacją

Kurczenie się rynku oraz zwiększony nacisk ze strony zarządu GPW i KNF powoduje, że spółki chcą jak najszybciej zmienić parkiet. Dodatkowo, od lipca 2016 roku nowa dyrektywa MAR ma wprowadzić takie same obowiązki informacyjne dla spółek publicznych, niezależnie od rynku. Zwiększy ona znacząco wymagania dotyczące raportowania, a także wysokość kar za brak przestrzegania nowych zasad.

Oczywiście, nie tylko powyższe powody są argumentem za zmianą parkietu. Przejście na rynek regulowany wiąże się ze zwiększeniem prestiżu i rozpoznawalności spółki. Największą zaletą jest podniesienie wiarygodności wśród inwestorów instytucjonalnych i tym samym łatwiejszy dostęp do kapitału.

Niestety, nie każda spółka z NewConnect może w ogóle myśleć o zmianie rynku. Jednym z najważniejszych kryteriów jest warunek kapitalizacji, czyli ceny akcji pomnożonej przez liczbę wszystkich akcji spółki. Powinna być ona większa od 48 mln zł. Jeśli więc spółka jest nisko wyceniana, to może zapomnieć o głównym parkiecie.

Z 420 obecnie notowanych spółek na NewConnect tylko 42 spełniają warunek kapitalizacji (Tabela 1). Czyli tylko 10% spółek jest wystarczająco dużych, by w ogóle rozważać przejście.

Tabela 1. Spółki z NewConnect z wystarczającą kapitalizacją do przejścia na rynek główny.

Które spółki zapowiedziały przejście z NewConnect

Spośród 42 spółek z tabeli powyżej przejście na rynek regulowany zapowiedziało dotychczas 7 firm.

Spółka ASM Group S.A. z dużą kapitalizacją wynoszącą 146 mln zł złożyła w zeszłym roku prospekt do KNF, który został zatwierdzony. Prawdopodobnie będzie to zmiana rynku bez emisji nowych akcji. Spółka zajmuje się wspieraniem sprzedaży poprzez usługi marketingowe.

Dwóch producentów gier również zapowiedziało przejście z NewConnect. Są to spółki Bloober Team S.A. z kapitalizacją 70 mln zł oraz Vivid Games S.A. z kapitalizacją 127 mln zł. Przejścia mają nastąpić prawdopodobnie w pierwszym półroczu 2016 r.

Jeszcze w pierwszym kwartale tego roku na parkiet główny wybiera się Gekoplast S.A. - producent płyty komórkowej z propylenu.

Jedna z trzech największych spółek na NewConnect – firma informatyczna PGS Software S.A. zapowiedziała przenosiny do końca czerwca 2016 roku.

Spółka Unimot S.A. zapowiedziała przejście wraz z emisją akcji, o czym już szczegółowo informowała:

„Emisja nowych akcji umożliwi spółce pozyskanie dodatkowych środków finansowych na kontynuację rozwoju (…) Jako półka z sektora paliwowo-energetycznego, chcemy poszerzać zakres naszej dystrybucji, jak również inwestować w rozwiązania, które umocnią naszą pozycję w tej branży. Przejście na rynek regulowany GPW zwiększy także prestiż spółki.” - prezes Robert Brzozowski.

Także spółka Setanta S.A., zajmująca się działalnością inwestycyjną złożyła prospekt do KNF o przeniesienie notowań, ale nie podano kiedy to miałoby nastąpić.

Zmiana rynku to okazja dla inwestorów

W tym roku możemy się spodziewać kilku albo kilkunastu, przejść na rynek regulowany z NewConnect. Warto się przyjrzeć tym spółkom. Są to już spółki publiczne – notowane często od wielu lat, a wycena spełniająca kryterium przejścia może świadczyć o tym, że potrafią generować wartość dla akcjonariuszy.