7 wykresów z raportu rocznego GPW, które każdy inwestor powinien znać
Wczoraj GPW opublikowała wyniki finansowe za 2015 rok. Raport roczny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie to kopalnia wiedzy na temat kondycji całego rynku giełdowego. Oto siedem wykresów z raportu finansowego GPW, które powinieneś zobaczyć.
Polskie akcje dużo poniżej światowych
Jeżeli ktoś uważał, że ostatnia przecena polskich akcji nie odbiegała od zachowania światowych rynków, to ten wykres czarno na białym mówi jak jest.
Wykres 1. Porównanie indeksów MSCI Poland, MSCI EM i MSCI ACWI, rok 2015. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
Indeks MSCI Poland został przeceniony w minionym roku o 27,2%. W tym samym czasie MSCI ACWI, czyli skupiający akcje z całego świata, stracił zaledwie 4,3%. Lepiej od naszego rynku wypadły też giełdy rynków rozwijających się. Indeks MSCI EM stracił na wartości w 2015 roku 17%.
Kapitalizacja banków z GPW spadła w 2015 roku o 55 mld zł
Prawie 55 mld zł kosztował akcjonariuszy banków podatek bankowy i eksplozja notowań CHFPLN.
Wykres 2. Zmiana kapitalizacji spółek notowanych na GPW w 2015 roku, w podziale na branże. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
To główny powód fatalnego wyniku naszego rynku giełdowego w 2015 roku. Wartość rynkowa sektora energetycznego spadła o 22 mld zł. Sektor ubezpieczeniowy, czyli głównie PZU, zostało przecenione o 12 mld zł. Jedynie przemysł paliwowy, czyli przede wszystkim PKN Orlen, który zyskał 14 mld zł i chemia, głównie Azoty, których wartość wzrosła o prawie 8,5 mld zł nieco poprawiły sytuację rynkową naszej giełdy.
Wartość obrotu akcjami bez zmian
Wartość obrotu akcjami na GPW w 2015 roku praktycznie się nie zmieniła.
Wykres 3. Zmiana wartości obrotów akcjami na rynkach europejskich. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
To niestety jest zły wynik. W Europie gorsze zmiany obrotów niż GPW odnotował tylko Luxemburg, Grecja, Słowenia i Bułgaria. Obroty na giełdzie w ościennych Czechach wzrosły o 10%, a w Rumunii o 14%. Węgry odnotowały wzrost obrotów o ponad 15%.
Obroty na instrumentach pochodnych dalej w dół
Jak wynika z danych, giełda przegrywa wojnę o klientów z platformami FOREX.
Wykres 4. Wolumen obrotów instrumentami pochodnymi w latach 2011 - 2015. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
Obrót zarówno opcjami jak i kontraktami terminowymi spada. Jedynym rozwijającym się produktem gdzie widać wzrost obrotów są kontrakty na akcje.
Wyniki GPW najlepsze od 2011 roku
Pomimo fatalnych warunków na rynku kapitałowym, wyniki finansowe samej GPW za 2015 są bliskie rekordowych poziomów z 2011 roku.
Wykres 5. Wyniki finansowe GPW w latach 2011 - 2015. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
Spółka dywersyfikuje działalność, rozbudowując giełdę towarową i stawiając coraz mocniej na rynek obligacji Catalyst. Przychody w 2015 roku były bliskie tych rekordowych z 2011. Niestety przy nieco słabszej marży zysku netto, ale za to bardzo wysokim EBITDA.
Kurs akcji GPW słabszy od rynku
Kurs akcji GPW w 2015 roku zachowywał się słabiej niż cały polski rynek.
Wykres 6. Notowania akcji GPW i indeksów WIG oraz mWIG40 w roku 2015. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
Akcje giełdy straciły na wartości więcej niż zarówno indeks WIG, jak i mWIG40. Do sierpnia 2015 wszystkie trzy instrumenty zachowywały się podobnie, ale później akcje giełdy zaczęły mocno tracić. Mimo, że spółka należy do grona tych z mWIG40.
Szansa na wysoką stopę dywidendy z akcji GPW
Przyzwoite wyniki za 2015 rok i mocny spadek kursu akcji oznacza, że jest szansa na bardzo wysoką dywidendę w tym roku.
Wykres 7. Stopa dywidendy wypłaconej przez GPW na tle innych giełd. Źródło: Raport roczny GPW za 2015 r.
Jeżeli GPW miałaby wypłacić w tym roku tyle samo zysku na akcję, co w 2015 roku to stopa dywidendy oscylowałaby w okolicy 6%. Lepsze wyniki dają szansę, że dywidenda może być wyższa. Na tle konkurencyjnych giełd jest to jeden z najwyższych wyników na świecie. Pod tym względem lepiej od GPW wypada jedynie brazylijska Bovespa i nowozelandzki NZX.
