Zniesienie bankowego tytułu egzekucyjnego pompuje kursy akcji windykatorów

Zmiany regulacyjne w sektorze bankowym już widać na rynku wierzytelności. Likwidacja bankowego tytułu egzekucyjnego oraz wprowadzenie podatku od aktywów skłaniają banki do wzmożonej sprzedaży portfeli kredytów wyspecjalizowanym podmiotom. Rosnąca wartość niespłacanych zobowiązań i liczba dłużników, wpływają na wzrost rynku windykowanych wierzytelności.

Banki w 2016 roku wciąż na minusie

Piętrzą się problemy sektora bankowego.

Wykres 1: Indeks WIG-banki, lata 2015 – 2016.

Od początku 2015 roku doszło do wielu zmian w obszarze prawa bankowego: wzrosły wymogi kapitałowe, zniesiono bankowy tytuł egzekucyjny (BTE), a od lutego wprowadzono podatek od aktywów. Dodatkowo, wciąż nierozstrzygnięta została kwestia kredytów we franku szwajcarskim. To wszystko negatywnie wpływa na wyceny banków. Indeks WIG-banki – od początku roku pozostaje 8,5% na minusie.

Szczególnie dotkliwą dla bankowości, a zarazem dobrą dla dłużników zmianą jest likwidacja bankowego tytułu egzekucyjnego. Do tej pory banki mogły wystawiać BTE na podstawie własnych ksiąg, a cały proces przebiegał bardzo sprawnie i nie wiązał się z dużymi kosztami. Sąd weryfikował przesłane przez bank dokumenty tylko pod względem formalnym, nie badając kwestii merytorycznych. W przypadku stwierdzenia poprawności wniosku, sąd nadawał mu klauzulę wykonalności w ciągu trzech dni od złożenia przez bank dokumentów. Ta decyzja stanowiła wystarczającą podstawę do wszczęcia egzekucji sądowej przez komornika.

Dzięki nowelizacji prawa bankowego, dłużnicy nie muszą obawiać się już tak szybkiego i nieoczekiwanego rozwiązania swojej sprawy. Cały proces teraz przebiega dłużej i jest trudniejszy. Obecny, rozbudowany proces obsługi odzyskiwania wierzytelności sprawia,
że banki coraz częściej decydują się na outsourcing tzw. złych kredytów, czyli sprzedaż nieuregulowanych długów firmom windykacyjnym. Dzięki temu obniżają swoje koszty, a złe kredyty nie obciążają im bardzo współczynników wypłacalności, które muszą spełniać.

Zniesienie bankowego tytułu egzekucyjnego pompuje wyceny spółek zarządzania wierzytelnościami

Zniesienie BTE oraz pozostałe zmiany w prawie bankowym sprzyjają firmom z branży wierzytelności.

Wykres 2: Kurs akcji spółek zarządzania wierzytelnościami: Kruk (kolor czarny), BEST (zielony), Fast Finance (kolor niebieski), rok 2016.

Kursy akcji większości spółek z branży wierzytelności rosną od początku roku. Akcje lidera branży, spółki Kruk wzrosły 19,5%, Grupy BEST 38%, a Fast Finance aż 150% od początku 2016 roku.

Zarówno ubiegły jak i obecny rok przyniosły korzystne dla rozwoju branży wierzytelności wydarzenia. Zaliczam do nich zmiany regulacyjne w sektorze bankowym oraz poprawiające kondycję gospodarstw domowych: dobrą koniunkturę gospodarczą i towarzyszący jej wzrost, a także program 500+. Podaż portfeli masowych nie słabnie, a na rynku kapitałowym widać dużą aktywność firm windykacyjnych finansujących zakupy portfeli poprzez emisję obligacji

Hossa na rynku wierzytelności sprawia, że rośnie wartość emitowanych obligacji przez te podmioty. Spółki z branży windykacyjnej decydują się obecnie na duże emisje obligacji korporacyjnych, które przeznaczane są na zakup dostępnych na rynku, atrakcyjnych portfeli wierzytelności.