Najlepszy FIZ w 2020 roku zarobił 107%! IZFA podsumowała wyniki funduszy inwestycyjnych zamkniętych w ubiegłym roku

Najlepszy wynik wśród funduszy inwestycyjnych zamkniętych w 2020 roku zrobił Venture FIZ ze stajni Ipopema TFI, zarabiając 107%.

Venture FIZ ze stajni Ipopema TFI okazał się najlepszym funduszem zamkniętym (FIZ) w 2020 roku, zarabiając 107%. Problem w tym, że najlepszy fundusz inwestycyjny otwarty (FIO), dostępny w ofercie polskich TFI, dał zarobić w ubiegłym roku aż 122%.

Warto przypomnieć, co to są fundusze inwestycyjne zamknięte (FIZ). Ich oferta jest kierowana do ograniczonego grona zamożnych inwestorów, gdyż nie są one obarczone ograniczeniami charakterystycznymi dla funduszy otwartych – mają możliwość swobodnego inwestowania w różne klasy aktywów oraz instrumenty pochodne. Certyfikaty niektórych funduszy można nabyć tylko podczas emisji na rynku prywatnym, a innych – również na giełdzie.

FIZ-y nie wykorzystują swojej przewagi nad funduszami otwartymi

Wyniki FIZ-ów, które w 2020 roku osiągnęły najwyższe stopy zwrotu, na pierwszy rzut oka mogą robić wrażenie. Venture FIZ zarobił 107%, zarobił Skarbiec Globalni Liderzy Wzrostu FIZ zarobił 97,4%, a Rockbridge FIZ Gier i Innowacji 71,3%. W ten sposób te trzy najlepsze FIZ-y wypracowały średnią stopę zwrotu na poziomie 92%. Problem w tym, że czołówka funduszy otwartych osiągnęła… o włos lepszą średnią stopę zwrotu (92,1%), nie mając takiej swobody w zarządzaniu portfelem, w sensie wyboru instrumentów inwestycyjnych.

Średnia stopa zwrotu wszystkich FIZ-ów, których wyniki są monitorowane przez IZFA, sięgnęła w 2020 roku 3,9%. Warto jednak zwrócić szczególną uwagę na kategorię funduszy absolutnej stopy zwrotu, które powinny zarabiać w każdych warunkach. Średnia dla tej kategorii wyniosła ledwie 2,2%, czyli była niższa od średniej dla wszystkich FIZ-ów i niewiele lepsza od zachowania WIG w 2020 r. (-1,4%).

Bardzo dobrą średnią stopą zwrotu może się pochwalić kategoria funduszy absolutnej stopy zwrotu dłużnych, bo wyniosła ona 4,22%. Należy jednak pamiętać, że tak dobrego roku dla obligacji, jak 2020, może już długo nie być.

Warto też zwrócić uwagę, że po raz kolejny słaby wynik pokazał fundusz OPOKA Quant. Stracił w 2020 roku 0,92%, a w perspektywie 3 lat jest na minusie na -8,2%. Jest to podmiot wspomagany przez algorytmy, uruchomiony w styczniu 2017 r. W założeniu miał wykorzystywać sezonowość rynków, wybicia i trendy, ale jak widać mu to nie wychodzi.
 

Tab. 1. TOP 10 FIZ-ów pod względem stóp zwrotu w 2020 r.

Zobacz także: 7 spółek w trendzie wzrostowym, które wypłacają coraz większe dywidendy

FIZ-y to nie jest dobra inwestycja długoterminowa

Jeszcze marniej FIZ-y wypadają w długim terminie. Biorąc pod uwagę okres 3 lat, straciły one średnio -2%. W tym czasie co prawda WIG stracił aż 8%, ale pytanie, czy z takiego wyniku FIZ-ów - których zarządzający biorą grube pieniądze za zarządzanie - można być zadowolonym, jest pytaniem retorycznym.

W tymże horyzoncie 36 miesięcy najlepszym FIZ-em okazał się być Skarbiec Globalni Liderzy Wzrostu FIZ, który wypracował 126,3% zysku. Jest to fundusz akcji globalnych rynków rozwiniętych. W tym samym okresie Vanguard FTSE Developed Markets ETF urósł o ledwie 22%, wygląda więc na to, że fundusz Skarbca można pochwalić za to osiągnięcie.
 

Tab. 2. TOP 10 FIZ-ów pod względem stóp zwrotu w latach 2018-2020

Zobacz także: Sukcesy i porażki spółek gamingowych, które miały debiut na NewConnect i GPW w 2020 roku