Przejdź do treści

udostępnij:
Wiola Hass
Wiola Hass
Obligacje

Rynek obligacji korporacyjnych zaczyna zwalniać, choć wciąż ma się bardzo dobrze. Do 25 kwietnia trwają zapisy na papiery Marvipol Development

Udostępnij

Zainteresowanie obligacjami korporacyjnymi jest wciąż wysokie. Kolejny miesiąc z rzędu popyt inwestorów przewyższył kwoty emisyjne i wyniósł w marcu ponad 301 mln zł.

Marzec był kolejnym miesiącem, kiedy obserwowaliśmy hossę na rynku obligacji korporacyjnych. Przypomnijmy, że tylko w styczniu napłynęło prawie 700 mln zł netto do funduszy obligacyjnych, porównując marzec do stycznie, zapał inwestorów spadł, ale nadal był duży. W analizowanym miesiącu emitenci przeprowadzili 6 ofert, a większość z nich zakończyła się sporą redukcją zapisów. Tutaj rekord przypadł spółce PCC Rokita, na której papiery inwestorzy zgłosili ponad 86 mln zł popytu. Wartość tej emisji została ustalona na 25 mln zł, a redukcja wyniosła ponad 71%.

  Emitent Wartość emisji (mln) Oprocentowanie Tenor (lata) Wielkość zapisów (mln) Redukcja (proc.) Liczba Inwestorów
1 PCC Rokita 25 2,80%+WIBOR3M 5,25 86,43 71,07 1042
2 Cavatina Holding 21,65 6,00%+WIBOR6M 3,5 25,86 16,29 198
3 Arche 21,5 WIBOR3M 3 21,66 0,77 225
4 Victoria Dom 50 5,25%+WIBOR6M 3 85,43 47 867
5 Kredyt Inkaso 4,9999 EUR 5,20%+EUBIRBOR3M 4 5,91 EUR 15,4 232
6 PragmaGo 25 5,00%+WIBOR3M 3 59,3 58 1101
Średnia           34,78 611
Suma   164,654     304,098   3665
               
Źródło: Michael / Ström Dom Maklerski, opracowanie własne (kurs euro z dnia 29.03.2024r. 4,301).

Obecnie trwa oferta Marvipol Development, której ostatecznie oprocentowanie zostanie ustalone w trybie book buildingu.

Zobacz także: Trwa duża oferta obligacji Marvipol Development. Ostateczne oprocentowanie zostanie ustalone na podstawie book buildingu

Obligacje korporacyjne, aktualna żyła złota

Marzec przyniósł dużo bardzo dobrych emisji, wśród tych, na które był największy popyt, znalazły się papiery PCC Rokita, Victoria Dom czy PragmaGo. Wszystkie przeprowadzone w marcu emisje zakończyły się redukcja zapisów. Jak czytamy w komentarzu Michael / Ström Dom Maklerski, najwięcej inwestorów przyciągnęło przedsiębiorstwo chemiczne PCC Rokita. „Chemiczna spółka PCC Rokita w emisji na 25 mln zł przyciągnęła inwestorów skorych do zainwestowania ponad 86 mln zł. PragmaGo, działająca w branży finansowej, pozyskała z emisji 25 mln zł, podczas gdy inwestorzy złożyli zapisy na prawie 60 mln zł.”

Z wyższą emisją wyszła Victoria Dom (50 mln zł), ponad 860 inwestorów zgłosiło popyt na 85 mln zł, redukcja wyniosła 47%.

Łącznie w marcowych emisjach udział wzięło 3,6 tys. inwestorów.

Marzec na tle styczna i lutego wypadł dużo słabiej, choć wciąż mówimy o dużych liczbach. Przeprowadzone emisje w marcu wyniosły 164 mln zł, wobec 360 mln zł w lutym i 235 mln zł w styczniu. Również popyt był mniejszy niż ten obserwowanych w pierwszych dwóch miesiącach roku, podobnie zależności widać w przypadku poziomów redukcji oraz liczby inwestorów.

                 
  Emitent Wartość emisji Oprocentowanie Tenor (lata) Data Wielkość zapisów (mln) Redukcja (proc.) Liczba Inwestorów
1 GPM Vindexus 21,8 6,00%+WIBOR3M 3 styczeń 74,22 70,7 1154
2 PragmaGo 25 5,15%+WIBOR3M 3 styczeń 53,77 53,5 815
3 Ghelamco 125 5,00%+WIBOR6M 4 styczeń 366,68 66 1604
4 Kredyt Inkaso 20 5,50%+WIBOR3M 4 styczeń 71,05 71,85 947
5 Kruk (EUR) 10M EUR 43,43 4,00%+EURIBOR3M 5 styczeń 99,12 56,19 457
6 Kruk 60,47 4,00%+EURIBOR3M 5 luty 86,03 29,7 449
7 Olivia Fin 30,23 5,30%+EURIBOR3M 3,5 luty 36,63 17,45 106
8 Ronson 60 3,85%+WIBOR6M 3,5 luty 155 61,26 1074
9 Echo Investment 70 4,00%+WIBOR6M 4 luty 193,28 64 1074
10 Kruk 70 4,00%+WIBOR6M 5 luty 284,25 75,37 2244
11 Echo Investment 70 4,00%+WIBOR6M 4 luty 157,61 56 795
12 PCC Rokita 25 2,80%+WIBOR3M 5,25 marzec 86,43 71,07 1042
13 Cavatina Holding 21,65 6,00%+WIBOR6M 3,5 marzec 25,86 16,29 198
14 Arche 21,5 4,40%+WIBOR3M 3 marzec 21,66 0,77 225
15 Victoria Dom 50 5,25%+WIBOR6M 3 marzec 85,43 47,29 867
16 Kredyt Inkaso 21,5 5,20%+EUBIRBOR3M 4 marzec 25,42 15,4 232
17 PragmaGo 25 5,00%+WIBOR3M 3 marzec 59,3 57,83 1101
Średnia             48,9 846
Suma   760,587       1881,731   14384
                 
Źródło: Michael / Ström Dom Maklerski, opracowanie własne (kurs euro z dnia 29.03.2024r.: 4,301, 29.02.2024r.: 4,319, 31.01.2024 r.: 4,343).

W całym pierwszym kwartale przeprowadzono 17 publicznych emisji, dla porównania w całym 2023 r. było ich 37, a w analogicznym okresie ub.r. zaledwie 3. Co jest jeszcze ciekawsze, w całym minionym roku wszystkie emisje zostały przeprowadzone na kwotę 1,353 mld zł, co w ponad 56% zrealizowano w I kw. br. Obecne aktywa funduszy obligacji korporacyjnych wynoszą 13,2 mld zł, gdzie pod koniec 2023 r. nie przekraczały 11 mld zł.

Kolejne miesiące

Aktualne trwa publiczna emisja obligacji Marvipol Development, która opiewa na 150 mln zł. Zapisy na papiery trwają do 25 kwietnia, a ich oprocentowanie będzie się opierać na wskaźniku WIBOR 6M, powiększony o marżę wybraną w procesie book buildingu, w przedziale 3,9-4,5%. Emisja oferowana jest w ramach trzeciego programu emisji wartego 200 mln zł. Zapisy skierowane są zarówno do inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Więcej o emisji dewelopera pisaliśmy już na Strefie Inwestorów.

O czym warto pamiętać, wiadomo już, że w tym miesiącu wygasa prospekt Dekpolu, którego pozostała wartość wynosi 80 mln zł. Ważne wciąż są prospekty spółek Kruk, Ronson, Victoria Dom, PCC Rokita oraz Exol. Z kolei Cavatina Holding, Best, Kredyt Inkaso złożyły prospekty do Komisji Nadzoru Finansowego (KNF).

Zobacz także: Obligacje znowu na fali. Zbliżające się obniżki stóp procentowych skłaniają do instrumentów o stałym dochodzie

Udostępnij

Tagi

marvipol obligacje inwestowanie ofertapubliczna