Trigon DM wycenił akcje Bioceltix. Analitycy widzą ponad 100% potencjał wzrostu dla kursu akcji. Po opublikowaniu rekomendacji notowania biotechnologicznej spółki, rozwijającej potencjalne leki dla zwierząt, na wtorkowej sesji urosły ponad 10%. Całą analizę z wyceną spółki można przeczytać TUTAJ.
W swoim raporcie, analitycy podkreślają, że w ciągu ostatnich 12 miesięcy spółka osiągnęła ważne kamienie milowe w obszarze projektów R&D. W projekcie BCX-CM-J, dedykowanym terapii osteoartrozy u psów, opublikowane zostały ostateczne wyniki kliniczne, które potwierdziły skuteczność i bezpieczeństwo terapii. To pozwoliło na złożenie wniosku rejestracyjnego do EMA. Bioceltix opublikował również informacje na temat badania pilotażowego terapii atopowego zapalenia skóry u psów. Jego wyniki również potwierdziły wysokie terapeutyczne możliwości BCX-CM-AD, z silniejszym i szybszym działaniem przeciwzapalnym terapii w porównaniu do obecnie stosowanych standardów opieki. Jednocześnie Bioceltix uruchomił również badanie kliniczne projektu BCX-EM w terapii osteoartrozy u koni, którego publikacja wyników oczekiwana jest na przełomie 3Q24/4Q24.
Zobacz także: Czujemy się dobrze jako virtual biotech i w przewidywalnej perspektywie nie planujemy wracać do własnych laboratoriów - mówi Filip Jeleń z Pure Biologics
3 projekty na etapie klinicznym
Obecne portfolio projektów spółki Bioceltix obejmuje 3 projekty na etapie badań klinicznych oraz projekty fazy wczesnej przeznaczone dla terapii zwierząt towarzyszących (psów, koni). Analitycy Trigon podkreślają, że najbardziej zaawansowany projekt, BCX-CM-J, reprezentuje produkt terapii komórkowej w postaci zawiesiny żywych mezenchymalnych komórek macierzystych (MSC), przeznaczonych do wstrzyknięć dostawowych w leczeniu osteoartrozy, objawiającej się bólem i kulawizną psów. BCX-CM-AD jest weterynaryjnym lekiem biologicznym opartym na komórkach macierzystych, przeznaczonym do leczenia atopowego zapalenia skóry u psów. Natomiast kolejny z projektów spółki czyli BCX-EM zawiera komórki macierzyste MSC stosowane w zastrzykach dostawowych do leczenia osteoartrozy u koni, spowodowanej stanem zapalnym stawów, wynikającym z nadmiernego obciążenia układu ruchu.
- Do tej pory projekty BCX są jedyną na świecie opcją terapii weterynaryjnej, opartą na komórkach MSC pochodzących z tkanki tłuszczowej zwierząt. - podkreślają analitycy.
Zobacz także: Celon Pharma w górę o 40%. CEO widzi ogromny potencjał kandydata na lek na schizofrenię
W swoim raporcie analitycy zwracają uwagę na inne podejście Bioceltix do komercjalizacji rozwijanej technologii w porównaniu do znanych inwestorom na GPW strategii innych spółek.
- Sprzedaż praw do produktów może odbywać się poprzez zawarcie umów partnerskich, licencyjnych lub dystrybucyjnych. BCX planuje generować przychody głównie na podstawie produkcji (wytwarzania) zakontraktowanej ilości dawek terapeutycznych oraz opłat licencyjnych rozumianych jako część przychodów uzyskanych ze sprzedaży prowadzonej przez strategicznych partnerów. W naszej ocenie, strategia umowy dystrybucyjnej z mniejszą płatnością wstępną i wysokimi dwucyfrowymi poziomami royalties może zapewnić bardziej opłacalny długofalowy strumień finansowania vs transakcja komercjalizacji z pełną sprzedażą IP. - czytamy w raporcie.
Bioceltix już prowadzi rozmowy na temat potencjalnej współpracy rynkowej. Spółkę wspiera w tym zakresie Stonehaven Consulting, działającą jako doradca transakcyjny w procesie komercjalizacji produktów. Analitycy podkreślają, że kilka dużych podmiotów przeprowadziło już due diligence technologiczne.
- W naszych prognozach zakładamy, że pierwsze znaczące przychody spółki powinny pojawić się wraz z wprowadzeniem leku BCX-CM-J na rynek w 2H25 roku. Zakładamy możliwość pojawienia się umowy dystrybucyjnej na finalnym etapie rejestracji rynkowej produktu, tj. w 1H25. Naszym zdaniem taka umowa umożliwi najszybsze wejście produktów BCX na rynek, wzmacniając pozycję konkurencyjną w stosunku do obecnych środków terapeutycznych. - podkreślają analitycy.
Pozytywny newsflow i duży potencjał wzrostu
Analitycy Trigon DM wyceniają jedną akcję Bioceltix na 129,8 zł, co daje ponad 102% potencjał wzrostu w stosunku do ceny akcji z momentu publikacji raportu, czyli 64,2 zł.
Kurs akcji Bioceltix od początku 2023 roku
Wycena została przeprowadzona na podstawie metody sumy wycen poszczególnych projektów R&D (SOTP), wycenianych metodą rNPV. Wycena uwzględnia koszty R&D, zabezpieczone środki Bioceltix oraz środki uzyskane z emisji akcji przeprowadzonej w 2024 roku w wysokości około 44mln PLN
