Analiza fundamentalna sugeruje, że ceny pszenicy powinny rosnąć
Nigdy nie wiadomo czego interesującego możemy się dowiedzieć, czasem przez całkowity przypadek. Aktualna sytuacja na polskim podwórku internetowym skłoniła mnie do tego aby zapoznać się z sytuacją na notowaniach pszenicy. Pokazuje ona ponadto jak interesującym miejscem jest rynek finansowy gdzie ścierają się różne grupy inwestorów i uczestników rynku.
Wykres 1: Przenica (góra), pozycje netto inwestorów commercials na pszenicy (dół) lata 2006 – 2013
Analiza danych z rynku pszenicy w szerszej perspektywie (Wykres 1) w porównaniu do wartości otwartych pozycji netto najważniejszych graczy na tym rynku zwanych Commercials (są to firmy, które produkują bądź przetwarzają pszenicę w swojej działalności i na rynku instrumentów pochodnych zabezpieczają swoje fizyczne kontrakty) sugeruje, że kurs tego zboża znajduje się na interesującym poziomie.
Obecnie Commercials posiadają netto zaledwie 137 tyś. otwartych kontraktów na spadki. Jeszcze w połowie 2012 roku, kiedy ceny były dużo wyżej, mieli aż 250 tyś pozycji. Może to sugerować, że obecnie nie oczekują oni dalszej przeceny w najbliższych miesiącach i z zabezpieczaniem się przed spadkiem cen czekają na wyższe poziomy.
Tak wysokie wartości pozycji netto Commercials na pszenicy mieliśmy w 2009 i na początku 2012 roku. Później za każdym razem następowała zwyżka cen i niewykluczone, że taki rozwój wydarzeń może nastąpić teraz.
Wykres 2: Notowania spółki Kernel (góra), pozycja netto inwestorów commercials na pszenicy (dół) lata 2008 - 2013
W związku z tym rosnące ceny pszenicy sprzyjają wzrostom notowań akcji spółki (rosną bowiem zyski spółki)i, a spadek wpływa niekorzystnie. Krótko mówiąc pozycje netto Commercials (dół) Wykres 2 pokazują nam jakie oczekiwania na przyszłość cen pszenicy mają najlepiej poinformowani inwestorzy, czyli firmy zaangażowane w tym rynku (Commercials).
Kiedy mają mało kontraktów na spadki (zielone okręgi) oznaczy, że oczekują wzrostów. W momencie kiedy jest odwrotnie (czerwone okręgi) zakładają spadki. Aktualna sytuacja sugeruje, że ich oczekiwania przewidują zwyżkę cen pszenicy. Stąd wniosek, że w najbliższych miesiącach należy oczekiwać wzrost cen na rynku zbóż.
Nigdy nie wiadomo czego interesującego możemy się dowiedzieć, czasem przez całkowity przypadek. Aktualna sytuacja na polskim podwórku internetowym skłoniła mnie do tego aby zapoznać się z sytuacją na notowaniach pszenicy. Pokazuje ona ponadto jak interesującym miejscem jest rynek finansowy gdzie ścierają się różne grupy inwestorów i uczestników rynku.
Wykres 1: Przenica (góra), pozycje netto inwestorów commercials na pszenicy (dół) lata 2006 – 2013
Analiza danych z rynku pszenicy w szerszej perspektywie (Wykres 1) w porównaniu do wartości otwartych pozycji netto najważniejszych graczy na tym rynku zwanych Commercials (są to firmy, które produkują bądź przetwarzają pszenicę w swojej działalności i na rynku instrumentów pochodnych zabezpieczają swoje fizyczne kontrakty) sugeruje, że kurs tego zboża znajduje się na interesującym poziomie.
Obecnie Commercials posiadają netto zaledwie 137 tyś. otwartych kontraktów na spadki. Jeszcze w połowie 2012 roku, kiedy ceny były dużo wyżej, mieli aż 250 tyś pozycji. Może to sugerować, że obecnie nie oczekują oni dalszej przeceny w najbliższych miesiącach i z zabezpieczaniem się przed spadkiem cen czekają na wyższe poziomy.
Tak wysokie wartości pozycji netto Commercials na pszenicy mieliśmy w 2009 i na początku 2012 roku. Później za każdym razem następowała zwyżka cen i niewykluczone, że taki rozwój wydarzeń może nastąpić teraz.
Jak zainwestować w zboże na giełdzie w Warszawie?
Dobrym przykładem spółki typu Commercials jest Ukraiński Kernel, którego akcje są notowane na Giełdzie w Warszawie. Spółka produkuje zboże, a więc z pewnością również zabezpiecza się na rynku instrumentów pochodnych przed spadkiem ich cen.
Wykres 2: Notowania spółki Kernel (góra), pozycja netto inwestorów commercials na pszenicy (dół) lata 2008 - 2013
W związku z tym rosnące ceny pszenicy sprzyjają wzrostom notowań akcji spółki (rosną bowiem zyski spółki)i, a spadek wpływa niekorzystnie. Krótko mówiąc pozycje netto Commercials (dół) Wykres 2 pokazują nam jakie oczekiwania na przyszłość cen pszenicy mają najlepiej poinformowani inwestorzy, czyli firmy zaangażowane w tym rynku (Commercials).
Kiedy mają mało kontraktów na spadki (zielone okręgi) oznaczy, że oczekują wzrostów. W momencie kiedy jest odwrotnie (czerwone okręgi) zakładają spadki. Aktualna sytuacja sugeruje, że ich oczekiwania przewidują zwyżkę cen pszenicy. Stąd wniosek, że w najbliższych miesiącach należy oczekiwać wzrost cen na rynku zbóż. 
