Pogłoski o tym, że Qualcomm przejmie Intel wynoszą Dow Jones na historyczne maksima
W piątek Dow Jones Industrial Average osiągnął kolejny rekord, zamykając się na poziomie 42 000 punktów. Ten wzrost wartości indeksu nastąpił po wiadomości o potencjalnym przejęciu firmy Intel przez Qualcomm, co przyczyniło się do wzrostu akcji Intela o ponad 3%.
S&P 500 i Nasdaq kontynuują hossę, ale Dow Jones mówi „nie". Rośnie rozdźwięk na rynku akcji
Choć 50 000 punktów może wydawać się odległym celem, w rzeczywistości oznacza to mniej niż 20% wzrostu. W ostatnich latach Dow wielokrotnie przekraczał kolejne okrągłe poziomy. W styczniu 2017 roku osiągnął 20 000 punktów, a jego pierwsze przekroczenie 30 000 miało miejsce pod koniec listopada 2020 roku. W listopadzie 2021 roku padł rekord 36 000 punktów, a w maju bieżącego roku indeks przekroczył 40 000.
Qualcomm i Intel: Sceptycyzm wobec potencjalnego przejęcia
Aby Dow mógł osiągnąć 50 000 punktów, każda z akcji wchodzących w skład indeksu musiałaby wzrosnąć o około 19%. To oznacza, że największa spółka w indeksie, UnitedHealth, musiałaby osiągnąć cenę nieco poniżej 687 USD za akcję, a Intel, najmniejszy komponent, musiałby kosztować ponad 25 USD. Qualcomm może być również dodany do indeksu, jeśli dojdzie do transakcji z Intelem, a niektórzy sugerują, że Nvidia mogłaby zastąpić Intela, wyliczają dziennikarze w studiu Bloomberga.
W piątek akcje Intela zyskały na wartości po tym, jak The Wall Street Journal doniósł o zainteresowaniu Qualcommem przejęciem trudności zmagającego się producenta półprzewodników. Mimo tego, analitycy wyrażają wątpliwości co do sensowności takiej transakcji.
Hendi Susanto, zarządzający portfelem w Gabelli Funds, zwraca uwagę, że Qualcomm mógłby napotkać poważne wyzwania, dziedzicząc problemy Intela. „Qualcomm nie ma niczego wyjątkowego, co mogłoby pomóc w ich rozwiązaniu” – zaznaczył w swojej analizie. Gabelli Funds posiada niewielkie udziały w obu firmach, wynoszące odpowiednio ponad 19 000 akcji Qualcomm oraz 133 000 akcji Intela, co daje wartość około 4 milionów dolarów.
Susanto podkreślił, że przejęcie Intela, którego obecna wartość rynkowa wynosi nieco poniżej 95 miliardów dolarów, mogłoby skomplikować sytuację finansową Qualcomm, wpływając na jego marże, zyski operacyjne oraz przepływy pieniężne. Zauważył również, że nawet jeśli Qualcomm zdecyduje się na zakup Intela, niewiele to zmieni w kontekście zależności od Taiwan Semiconductor, który wciąż przoduje w technologii produkcji. „W najlepszym scenariuszu Qualcomm nadal musiałby polegać na Taiwan Semi w krótkim i średnim okresie” – dodał.
Choć Qualcomm może pozwolić sobie na przejęcie Intela, mając kapitalizację rynkową wynoszącą około 188 miliardów dolarów oraz 13 miliardów dolarów w gotówce, Intel boryka się z problemami, nie nadążając za takimi rywalami jak Nvidia, AMD i Broadcom w rozwijających się obszarach mobilnych oraz sztucznej inteligencji.
Mimo że Intel pozostaje liderem w segmencie półprzewodników dla komputerów osobistych i serwerów, jego udział w rynku systematycznie maleje. Susanto zauważył, że Qualcomm już konkuruje z Intelem w sektorze komputerów osobistych, co dodatkowo obniża prawdopodobieństwo zawarcia umowy. Qualcomm opracowuje mikroprocesory wykorzystujące technologię ARM, co może wpłynąć na dalszy rozwój obu firm.
Jak wygrać w Turbo Wyzwaniu. Porady jak zwiększyć szanse na zdobycie atrakcyjnych nagród
Jednakże nie wszystkie akcje wchodzące w skład Dow będą rosły w równym tempie. Rok 2024 pokazuje różnice: Walmart i American Express wzrosły o ponad 40%, podczas gdy akcje Nike spadły o ponad 25%, a Boeing zmagał się z trudnościami, tracąc ponad 40%. Intel, mimo odbicia, stracił niemal 60% wartości w tym roku.
Przewidywanie, kiedy Dow osiągnie 50 000, wiąże się z licznymi spekulacjami. Obecnie wskaźnik P/E Dow wynosi około 18 w stosunku do prognoz zysków na 2025 rok, co jest poniżej szczytowego poziomu 21. Gdyby akcje cieszyły się dalszym wzrostem wartości, według szacunków SPDR Dow Jones Industrial Average ETF, Dow mógłby osiągnąć około 46 000 punktów w przyszłym roku przy wskaźniku P/E wynoszącym 21, co oznacza wzrost o prawie 10% w stosunku do obecnych wartości. W bieżącym roku indeks wzrósł już o prawie 12%.
Jednak prognozy dotyczące kolejnego dwucyfrowego wzrostu w 2025 roku mogą być zbyt optymistyczne. Przy średnich prognozach cen akcji, Dow osiągnąłby jedynie 44 515 punktów. Analitycy są najbardziej optymistyczni w odniesieniu do tegorocznych słabeuszy, takich jak Boeing i Intel, z przewidywanym wzrostem od 18% do 36% dla pięciu wybranych spółek.
Z drugiej strony, konsensus Wall Street dla firm takich jak Amgen, Travelers, American Express, Caterpillar i IBM przewiduje jednocyfrowe spadki cen akcji.
Jakie są prognozy ankietowanych analityków przez FactSet?
Nie oczekują, że Dow przekroczy 50 000 punktów w najbliższych miesiącach. Jeśli jednak Rezerwa Federalna zdoła zapewnić miękkie lądowanie dla gospodarki, a zyski pozostaną stabilne, Wall Street może być gotowe na świętowanie osiągnięcia 50 000 punktów w 2026 roku.
Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/
