LPP chce zrewolucjonizować handel niespożywczy w małych miastach. Spółka przedstawiła strategię do 2027 r.
W czwartek po południu cena akcji odzieżowej grupy spada o niemal 8% w reakcji na wyniki poniżej konsensusu specjalistów. Jednocześnie, zarząd kreśli ambitne prognozy podwojenia przychodów do końca 2027 r.
W ostatnim kwartale 2024/2025 roku obrotowego (zakończonym w styczniu 2025 r.) LPP osiągnęło zysk netto o 13,2% poniżej prognoz. Warto zauważyć, że w każdym kwartale ubiegłego roku rezultaty okazały się być gorsze, niż przewidywał rynek. Pierwsze miesiące nowego roku sugerują jednak poprawę sprzedaży.
Wyniki LPP w IV kw. 2024/25 roku vs. konsensus PAP (tabela)
Trudny rok
Odzieżowy gigant zakończył 2024 rok obrotowy wypracowując 20,2 mld zł przychodów, o 16% więcej niż w poprzednim roku. EBITDA podskoczyła o 11,9% do 4,1 mld zł, a zysk netto – o 8,4% do 1,7 mld zł. W tym czasie dokonano 663 otwarć sklepów, a powierzchnia handlowa wzrosła o 23%.
Wyniki LPP w 2024/2025 roku obrotowym
| 4Q2024 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD 2024 | rdr |
| Przychody | 5671,0 | 5811,9 | -2,4% | 17,1% | 8,8% | 20194,0 | 16,0% |
| EBITDA | 1134,0 | 1151,4 | -1,5% | 11,9% | -2,0% | 4104,0 | 11,9% |
| EBIT | 662,0 | 693,2 | -4,5% | 2,9% | -9,4% | 2415,0 | 5,8% |
| zysk netto j.d. | 448,0 | 516,0 | -13,2% | -7,3% | -22,6% | 1747,0 | 8,7% |
| marża EBITDA | 20,0% | 19,8% | 0,17 | -0,93 | -2,20 | 20,32% | -0,74 |
| marża EBIT | 11,7% | 11,9% | -0,27 | -1,61 | -2,35 | 11,96% | -1,16 |
| marża netto | 7,9% | 8,9% | -1,00 | -2,08 | -3,21 | 8,65% | -0,58 |
Źródło: Spółka, PAP
„Sukces Sinsay, jego spektakularna dynamika przychodów w 2024 r., która wyniosła blisko 47% w walutach stałych, była dla nas wyraźnym impulsem do oparcia dalszego rozwoju LPP na tej formule sprzedażowej, która na nowo definiuje handel w mniejszych miejscowościach i stanowić będzie o przewadze konkurencyjnej grupy w kolejnych latach. Dlatego 2024 r. wykorzystaliśmy na budowanie kluczowych zasobów i dokładną analizę konceptu Sinsay, aby od 2025 r. przyspieszyć wykładniczo rozwój LPP” twierdzi w liście do inwestorów Marek Piechocki, prezes LPP.
LPP spodziewa się w 2025 r. ok. 25-26 mld zł przychodów, przy marży 53-54 proc.
Ambitna strategia
Do 2027 r. liczba sklepów grupy ma wzrosnąć z niemal 3 tys. do 7,5 tys. W tym czasie przychody powinny osiągnąć pułap 40 mld zł, a EBITDA – 8 mld zł. Zarząd nie ukrywa, że znaczącą rolę w tym wzroście odegrają sklepy Sinsay. W horyzoncie strategii, Sinsay posiadać ma 6 tys. lokali i odpowiadać za 75% przychodów LPP. W 2025 r. powstać ma łącznie 1,5 tys. nowych lokalizacji. Zdaniem prezesa Piechockiego, w I półroczu będzie to 500 sklepów, a w drugim – 1 tys.
Cele strategii LPP w latach 2025-2027
Źródło: Spółka
Aby sprostać swoim celom, spółka zamierza znacząco podwyższyć wydatki inwestycyjne. W latach 2025-2027 będzie to średnio 3 mld zł, podczas gdy w zakończonym 2024 r. zainwestowano 1,8 mld zł. W trakcie konferencji prasowej dyrektor finansowy LPP Marcin Bójko wskazał, że od II półrocza 2026 r. powinny one spadać. W okresie trwania strategii, dług netto względem EBITDA powinien wzrosnąć nieznacznie z poziomu 1 w 2024 r, do 1,4 w 2027 r.
LPP podwoi przychody do 2027 roku. Motorem napędowym rozwoju Grupy będzie marka Sinsay
Plany dywidendowe podtrzymane
W lutym i marcu, licząc w walutach stałych, sprzedaż LPP wzrosła w porównaniu do poprzedniego roku obrotowego o 23%. Uwagę zwraca także skok w górę sprzedaży online o 32% w omawianym okresie. Ten rok zaś marka zamierza zakończyć osiągając 25-26 mld zł przychodów oraz marżą na poziomie 53-54%.
"Wierzę, że 2025 rok będzie ważnym okresem dla LPP i mocnym akceleratorem rozwoju naszej grupy. Dwucyfrowa dynamika sprzedaży internetowej, pozytywne wyniki w sklepach porównywalnych, przychody ze sprzedaży w zakresie 25-26 mld zł i marża brutto na poziomie 53-54 proc. to rezultaty z jakimi planujemy zakończyć bieżący rok" napisał w liście do akcjonariuszy Piechocki.
Realizacji nowej strategii towarzyszyć ma wypłata dywidendy. Zgodnie z obowiązującą polityką, grupa może przeznaczyć na wypłatę dla akcjonariuszy minimum 50% jednostkowego zysku netto, a maksymalnie 70% skonsolidowanego zysku netto. W styczniu zarząd LPP zarekomendował wypłatę zaliczki na poczet dywidendy sięgającą 612,4 mln zł, czyli 330 zł na walor. Minimalna wypłata za zakończony rok obrotowy 2024/2025 ma wynieść co najmniej 660 zł na akcję.
Notowania LPP w ciągu ostatnich 12 miesięcy
Grupa LPP zakłada w latach 2025-27 CAPEX na poziomie średnio ok. 3 mld zł
