Wartość CD Projekt przekroczyła 8 mld zł. Producent „Wiedźmina” jest na dobrej drodze do wejścia w skład WIG20

Kapitalizacja CD Projekt przebija się właśnie przez kolejną psychologiczną barierę – tym razem jest to 8 mld zł. Tym samym producent „Wiedźmina” jest już wart niemal 100 proc. więcej, niż spółka z WIG20 o najniższej kapitalizacji. Pytanie „czy CD Projekt zmierza do WIG20” to jest pytanie retoryczne, bo walor ma coraz wyższą płynność. Właściwe postawione pytanie brzmi: „kiedy CD Projekt wejdzie w skład WIG20?”.

CD PROJEKT warty ponad 8 mld zł

W trakcie sesji we wtorek 13 czerwca wartość rynkowa CD Projekt po raz pierwszy w historii przekroczyła 8 mld zł. Następnego dnia kapitalizacja spółki osiągnęła nawet poziom 8,16 mld zł.

CD PROJEKT wycena spółki na giełdzie lata 2016 - 2017

W tej chwili producent „Wiedźmina” jest już wart więcej, niż 7 spółek wchodzących w skład WIG20. Jego kapitalizacja jest o blisko 100 proc. wyższa, niż największej technologicznej spółki z WIG20 czyli Asseco Poland.

Tabela. 1. Kapitalizacja CD Projekt na tle spółek z WIG20

Wycena CD Projekt na poziomie 8 mld zł oznacza, że kurs z łatwością osiągnął cenę docelową, jaką wyznaczyli mu analitycy DM PKO BP w rekomendacji wydanej 24 maja br. Eksperci zakładali, że papier będzie wart 84 zł w horyzoncie 12-miesięcznym. Tymczasem jego cena już po kilku tygodniach sięgnęła 84,89 zł.

Pojawia się najważniejsze pytanie: kiedy CD Projekt trafi do WIG20?

CD Projekt wejdzie do WIG20 – to kwestia czasu

Czemu CD Projekt jeszcze nie należy do indeksu WIG20?

Spójrzmy na kryteria bazowe, jakie musi spełnić spółka, by trafić do działającego od 1994 roku indeksu WIG20:

• liczba akcji w wolnym obrocie większa od 10% (dla CD PROJEKT: 64,5%);
• wartość akcji w wolnym obrocie większa od 1 mln EUR (dla CD PROJEKT : miliardy EURO);
• spółka nie może być oznaczona w sposób szczególny (CD PROJEKT nie jest);
• spółka nie może być zakwalifikowana do segmentu Lista Alertów oraz znajdować się w Strefie Niskiej Płynności (CD PROJEKT nie jest).

Gdy spółka spełnia te kryteria, jest brana pod uwagę przy tworzeniu indeksu WIG20.

Uczestnikami indeksu WIG20 jest 20 spółek z najwyższą pozycją w rankingu wyznaczanym w oparciu o dane po sesji w trzeci piątek lutego, maja, sierpnia i listopada. Ranking obliczany jest na podstawie obrotów za ostatnie 12 miesięcy oraz wartości akcji w wolnym obrocie, wyznaczoną w oparciu losowo wybrany kurs zamknięcia z ostatnich 5 dni sesyjnych, licząc wstecz od dnia rankingu 

Nie dysponujemy co prawda danymi, które pozwalałyby na wykonanie zestawienia wedle tych kryteriów, ale zerknęliśmy na wartość obrotów w roku 2016. Okazuje się, że producentowi „Wiedźmina” musi brakować naprawdę niewiele, aby dostał się do indeksu WIG20.

Gdy posortujemy spółki po nominalnej wartości obrotów w całym 2016 roku, CD Projekt ląduje na 21 pozycji (1,99 mld zł). Podobnie jest, gdy zerkniemy na udział w obrotach ogółem (firma ma nieco ponad 1%) i średnią liczbę transakcji na sesję (931 w 2016 roku). Gdy spojrzymy na średni wolumen na sesję jest już gorzej – spółka Marcina Iwińskiego i Michała Kicińskiego jest na 36 miejscu, za takimi „tuzami”, jak Indygo czy Lubawa.

Tabela. 2. Spółki z GPW o najwyższych obrotach w 2016 roku w mln zł

CD PROJEKT zabiega o większą płynność 

Jest w interesie akcjonariuszy spółek notowanych na GPW, by ich walory miały jak największą płynność. Im jest ona wyższa, tym większe grono inwestorów instytucjonalnych interesuje się papierem. I tym łatwiej o wzrosty wyceny

Warto zauważyć, że CD Projekt niedawno zawarł umowę z BZ WBK, która ma się przyczynić na zwiększenie płynności. Dom Maklerski BZ WBK od 1 czerwca br. pełni funkcję animatora emitenta na GPW.

GPW: producent gier też może trafić do WIG20

Czy GPW traktuje po macoszemu branżę gamingową? Aktualnie WIG20 zdominowany jest przez spółki surowcowe, paliwowe i banki. Bartosz Świdziński, szef działu rozwoju rynku GPW, zapewnia, że producent gier też może trafić do WIG20.

Branża producentów gier waży coraz więcej na GPW. To by nawet było logiczne, że w końcu jej lider trafi do WIG20

Świdziński wskazuje jednak, że gdyby CD Projekt rzeczywiście trafił do WIG20, to tak naprawdę niewiele by to zmieniło, jeśli chodzi o strukturę samego indeksu. WIG20 pozostałby zdominowany przez wielką piątkę paliwowo-energetyczno-bankową.

Wszystko wskazuje na to, że CD Projekt zmierza do WIG20. Spółka już teraz jest o włos od spełnienia wszelkich kryteriów płynnościowych. W dodatku podjęła starania o większą płynność, zatrudniając animatora. GPW chyba nie ma nic przeciwko, by producent gier znalazł się we flagowym indeksie. Pozostaje tylko czekać, aż komitet ustalający skład WIG20 ogłosi, że producent „Wiedźmina” wszedł w skład tego zacnego grona największych i najbardziej płynnych spółek. Gdy to nastąpi, walorami CD Projekt mogą się zainteresować naprawdę duzi gracze z zagranicy...