Unimot utrzymuje rekordowo wysokie marże, co w połączeniu z niższym niż spodziewany poziomem zadłużenia netto doprowadziło do podwyższenia prognoz przez analityków DM BOŚ. Doskonała kondycja finansowa spółki najprawdopodobniej pozwoli przeprowadzić akwizycję aktywów logistycznych i asfaltowych Lotosu bez emisji akcji.
Cena docelowa Unimotu została po raz kolejny podwyższona przez analityków DM BOŚ, tym razem do poziomu 95 zł/akcję (wcześniej wynosiła 87 zł), co implikuje przy obecnym kursie ok. 35% potencjał do wzrostu. Najważniejszy wpływ na wycenę miało znaczące obniżenie prognozowanego poziomu długu netto, a także podwyższenie oczekiwań odnośnie wyników spółki.
Marże w segmencie diesel/bio pozostają na wysokim poziomie
W wyniku wybuchu wojny w Ukrainie ceny ropy drastycznie wzrosły, co w połączeniu z problemami logistycznymi wynikającymi z sankcji, doprowadziło do spadku dostępności poszczególnych paliw na rynkach europejskich, w tym w Polsce. Dzięki mocnej przewadze popytu nad podażą na rynku utrzymują się wysokie premie paliwowe. Chociaż analitycy przewidują, że tak wysoki poziom marż nie jest możliwy do utrzymania w długim terminie i z czasem ulegnie normalizacji, to jednak bardzo ciężko jest przewidzieć, kiedy to dokładnie nastąpi. Obecna sytuacja na rynku trwa dłużej, niż prognozowano jeszcze kilka miesięcy temu.
Zobacz także: Akcje aż 75% spółek, które zadebiutowały na GPW od 2017, są na minusie w stosunku do ceny z IPO
Prognozy na III kwartał w górę
Świetne otoczenie rynkowe w segmencie diesel/bio sprawia, że analitycy podwyższają swoje oczekiwania odnośnie wyników, jakie spółka osiągnie w III kwartale. Dodatkowo, zaraportowane za II kwartał niskie zadłużenie spowodowało, że zmniejszyli oni prognozowany poziom długu netto aż o 150 mln zł, przewidując, że na koniec roku będzie wynosić 60 mln zł. Zakup aktywów od Lotosu i Orlenu nastąpi w 2023 roku i nie będzie miał wpływu na raportowane zadłużenie w tym roku.
Zdaniem analityków, UNIMOT osiągnie w 3Q22 przychody na poziomie 3,39 mld zł (+63% r/r), EBITDA wyniesie 95 mln zł (+689% r/r), EBIT 91,5 mln zł (+911% r/r), a zysk netto wzrośnie do 72 mln zł (+1208% r/r).
Świetne perspektywy dla spółki, a także mocne otoczenie rynkowe sprawiają, że UNIMOT pozostaje wśród faworytów analityków z DM BOŚ na ten rok.
