Agora zapowiada grupowe zwolnienia, a analitycy BDM podnoszą wycenę spółki i rekomendują kupuj akcje
Agora poinformowała o planowanych zwolnieniach grupowych 190 pracowników, równolegle analitycy domu maklerskiego BDM zaktualizowali wycenę spółki i podtrzymali rekomendacje Kupuj dla akcji spółki. Jednocześnie podnoszą cenę docelową o około 40% w stosunku do poprzedniej wyceny.
Dom Maklerski BDM podtrzymuje rekomendacje Kupuj dla grupy Agora, jednocześnie podnosi cenę z 10,46 zł za akcję, do 14,5 zł. Analitycy cały miniony rok określali spółkę jako „top pick”. Kurs akcji mocno zyskuje na wartości, bo równolegle spółka ogłosiła plany znaczących zwolnień.
„Podtrzymujemy zalecenie Kupuj dla Agory i podnosimy cenę docelową do 14,5 PLN/akcję (poprzednio było to 10,46 PLN/akcję), czyli ok 39% powyżej bieżącej ceny rynkowej. Spółka jest dla nas kolejny rok z rzędu najlepszą propozycją inwestycyjną w obszarze TMT” – napisał Maciej Borkowski w raporcie analitycznym DM BDM.
Zobacz także: DM BDM podniósł cenę docelową dla Agory do 14,5 zł, utrzymał rekomendację "kupuj"
Utrzymana rekomendacja Kupuj
Analitycy wysoko oceniają to, w jaki sposób zarząd i prezes Agory przeprowadzili spółkę przez trudne dla rynku lata. W minionym roku definiowano spółkę, jako „ […] „absolutny top pick”. W bieżącym 2024 roku utrzymujemy to stwierdzenie.” – czytamy w raporcie dm BDM.
W efekcie dom maklerski podtrzymuje rekomendacje Kupuj i podwyższa cenę docelową, z 10,46 zł na 14,5 zł za akcję. Jest to niespełna 40% wzrost względem bieżącej ceny rynkowej grupy.
Kurs akcji Agora od początku 2022 roku
Warto w tym miejscu wspomnieć, że zarząd spółki w połowie kwietnia przyjął nową strategię grupy na lata 2023-26. Zakładała ona, że celem minimum jest osiągnięcie EBITDA na poziomie 200 mln zł przed 2026 r. Analitycy dm BDM w raporcie wyraźnie podkreślają, że ich rekomendacja zakłada wyższą EBITDE wypracowaną przez grupę mediową. „Nasz obecny model zakłada, że w latach 2025-2026 spółka powinna być w stanie wypracować EBITDA (z wyłączeniem MSSF 16) odpowiednio 204,7 i 250,9 mln PLN (poprzednio w naszym modelu było to odpowiednio 180 i 226 mln PLN).” – czytamy w raporcie z dnia 9 stycznia 2024 r.
Prognozy wyników dla spółki AGORA
Źródło: „Raport analityczny Agora”, Domu Maklerskiego BDM
Ponadto, analitycy porównując prognozy z ostatniego raportu (wrzesień 2023 r.) zdecydowali się podnieść założenia na poziomie EBITDA skor. na 2023 r. do 228,7 mln zł, (poprzednio 213,3 mln zł).
„W porównaniu do naszych prognoz z ostatniego raportu analitycznego (2023-09-13) podnieśliśmy założenia na poziomie EBITDA skor. na rok 2023 z 213,3 mln PLN do 228,7 mln PLN (liczymy na mocne odczyty za Q4 2023 i w naszej symulacji zakładamy, że EBITDA skor. Agory mogła wynieść 86,8 mln PLN).” – napisano w raporcie.
Wskazuje się, że największy wpływ na działalność grupy w 2023 r. miał segment film i książka, jest to efekt frekwencji kinowej, jaką obserwowano w III i IV kw. 2023 r. Analitycy podkreślają, że założenia przyjęte w średnim okresie są znacznie bardziej optymistyczne, niż te opublikowane w raporcie z 13 września 2023 r.
„W średnim horyzoncie, czyli na lata 2024-2026 nasze spojrzenie w obecnym raporcie jest również bardziej optymistyczne aniżeli przyjęte założenia z 2023-09-13. Na rok 2024 prognoza EBITDA skor. jest obecnie wyższa o 11%, natomiast w latach 2025-2026 korekta w górę wyniosła odpowiednio 9% i 8%.” – czytamy.
Eksperci dodają, że nie uwzględniają całego potencjału, jaki prezentuje grupa Agora. „W szczególności przy rozpatrywaniu bazy przychodowej z reklamy, zwracamy uwagę na zasięgi, którymi dysponuje Agora. Tak jak akcentujemy w szczegółowym opisie, dla segmentu radio nadal nie uwzględniamy scenariusza zrównania udziałów rynkowych Eurozet z dotychczasowym liderem rynku.” – podkreślono w publikacji.
Zobacz także: Analitycy widzą duży potencjał w spółce Agora. Konsolidacja Eurozet i niska wycena powinny sprzyjać wzrostowi kursu akcji
Masowe zwolnienia w grupie Agora
W dniu 9 stycznia 2024 r. zarząd grupy Agora poinformował o podjęciu uchwały o zwolnieniach grupowych z przyczyn niedotyczących pracowników. Oznacza to, że zarząd rozpoczął konsultacje w sprawie zwolnień ze związkami zawodowymi, które działają przy spółce.
Zgodnie z komunikatem, w okresie od 5 lutego do 31 marca br. ma zostać zwolnionych 190 pracowników, co stanowi ponad 14% wszystkich zatrudnionych osób. Redukcja etatów obejmie obszary Prasy Cyfrowej i Drukowanej.
„Zamiarem Zarządu Spółki jest przeprowadzenie zwolnień do 190 pracowników zatrudnionych w Spółce w obszarze Prasa Cyfrowa i Drukowana oraz Internet (co stanowi 14,15% wszystkich zatrudnionych w Spółce na dzień 9 stycznia 2024 r.), w okresie od 5 lutego 2024 do 31 marca 2024 r.” – napisano w komunikacie giełdowym grupy Agora.
Jako przyczynę takiego stanu rzeczy, zarząd wskazuje czynniki rynkowe wynikające ze spadkowego trendu sprzedaży prasy drukowanej, z kolei w przestrzeni internetowej wskazano m.in. pogorszenie się przychodów ze sprzedaży w modelu „open market”
„Przyczyną zamierzonego zwolnienia grupowego w obszarze Prasa Cyfrowa i Drukowana są czynniki rynkowe wynikające ze stałego trendu spadkowego sprzedaży prasy drukowanej związanego z odpływem czytelników do innych kanałów komunikacji, natomiast w obszarze Internet przyczyną jest wyraźne pogorszenie przychodów ze sprzedaży reklam w modelu open market oraz wzrost pozycji platform globalnych.” – czytamy w oficjalnym komunikacie.
Spółka podkreśla, że zmiany zostaną przeprowadzone w sposób łagodny, z dbałością o pracowników. Zaoferowane zostaną im odprawy oraz dodatkowe świadczenia, których forma i wysokość zostanie ustalona podczas konsultacji ze związkami zawodowymi.
