16 spółek, które zwiększają przychody regularnie od co najmniej 10 lat
Nasz rynek powoli dojrzewa i dorównuje standardom rynków z krajów zachodnich. Jednym tego przejawem jest coraz większa ilość spółek, wypłacających regularnie dywidendy. Innym wskaźnikiem dojrzałości rynku, jest rosnąca liczba spółek, które generują wartość dla akcjonariuszy poprzez konsekwentny wzrost przychodów z roku na rok. Na GPW jest już takich spółek kilkanaście.
Najważniejsze są przychody, dopiero potem zyski
Najbardziej stabilnym wyznacznikiem wzrostu spółki jest wzrost jej przychodów. Tym się nie da na dłuższą metę manipulować. Jeśli spółka chce rosnąć, musi generować coraz wyższe przychody. Natomiast zmiana zysków nie nadaje się tak dobrze do mierzenia wzrostu spółki. Na wysokość zysków wpływają wydatki na inwestycje. Jeśli spółka wciąż się intensywnie rozwija, może rosnąć mimo wykazywania co roku strat (przykład: Amazon). Dodatkowo, zyski rosną systematycznie najczęściej w spółkach, które są największe w swoim sektorze, a pozostałe spółki mogą mieć różny poziom zysków z roku na rok.
Poszukaliśmy więc na GPW spółek, które faktycznie zwiększają przychody regularnie z roku na rok. Wyniki mogą zaskakiwać:
Wykres 1. Ilości spółek, które zwiększały swoje przychody regularnie do 2016 roku przez określony czas (1-10 lat).
Aż 80 spółek zwiększa swoje przychody regularnie od 5 lat. Stanowi to około 17% wszystkich spółek z rynku głównego GPW. Z kolei, aż 30 spółek zwiększa przychody regularnie od 7 lat . Ich pełną listę zawiera poniższa Tabela 1.
Spółki z regularnie rosnącymi przychodami od wielu lat
| Spółka | Ticker | Od tylu lat rosną przychody |
|---|---|---|
| PELION | #PEL | Więcej niż 10 lat |
| APATOR | #APT | Więcej niż 10 lat |
| COMARCH | #CMR | Więcej niż 10 lat |
| IMPEL | #IPL | Więcej niż 10 lat |
| PGNIG | #PGN | Więcej niż 10 lat |
| GRAAL | #GRL | Więcej niż 10 lat |
| INTERCARS | #CAR | Więcej niż 10 lat |
| CCC | #CCC | Więcej niż 10 lat |
| QUMAK | #QMK | Więcej niż 10 lat |
| CYFRPLSAT | #CPS | Więcej niż 10 lat |
| EMCINSMED | #EMC | Więcej niż 10 lat |
| INTEGERPL | #ITG | Więcej niż 10 lat |
| LPP | #LPP | Więcej niż 10 lat |
| RAINBOW | #RBW | Więcej niż 10 lat |
| DUON | #DUO | Od 10 lat |
| MWTRADE | #MWT | Od 10 lat |
| ASSECOPOL | #ACP | Od 9 lat |
| INDYKPOL | #IND | Od 9 lat |
| BENEFIT | #BFT | Od 8 lat |
| ENELMED | #ENE | Od 8 lat |
| EUCO | #EUC | Od 8 lat |
| KREC | #KRC | Od 8 lat |
| POLMED | #POM | Od 8 lat |
| PRAGMAINK | #PRI | Od 8 lat |
| STALEXP | #STX | Od 8 lat |
| VOTUM | #VOT | Od 8 lat |
| AMICA | #AMC | Od 7 lat |
| GPW | #GPW | Od 7 lat |
| KRUK | #KRU | Od 7 lat |
| SARE | #SAR | Od 7 lat |
Tabela 1. Spółki z rynku głównego GPW, które zwiększają przychody regularnie, od co najmniej 7 lat.
Na szczególną uwagę zasługują spółki, które zwiększają swoje przychody od co najmniej 10 lat. Jest ich 16 i są to: Pelion #PEL, Apator #APT, Comarch #CMR, Impel #IPL, PGNIG #PGN, Graal #GRL, Intercars #CAR, CCC #CCC, Qumak #QMK, Cyfrowy Polsat #CPS, EMC Instytut Medyczny #EMC, Integer.pl #ITG, LPP #LPP, Rainbow #RBW, Duon #DUO oraz M.W. Trade #MWT.
Czy rosnące przychody faktycznie wpływają pozytywnie na cenę akcji?
Kursy akcji spółek, których przychody rosną od lat (Tabela 1), często znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Przez ostatnie 7 lat, czyli od kwietnia 2009 roku, ich kurs średnio (mediana) wzrósł o 190%, uwzględniając dywidendy. W tym czasie indeks WIG wzrósł o 100% (Tabela 2).
| Spółka | Ticker | Stopa zwrotu od 2009 do 2016 |
|---|---|---|
| AMICA | AMC | 4 842,86% |
| RAINBOW | RBW | 1 716,79% |
| MWTRADE | MWT | 1 045,99% |
| INTERCARS | CAR | 701,90% |
| LPP | LPP | 517,87% |
| CCC | CCC | 460,71% |
| INTEGERPL | ITG | 431,94% |
| GRAAL | GRL | 411,90% |
| IMPEL | IPL | 362,05% |
| INDYKPOL | IND | 254,09% |
| PELION | PEL | 193,27% |
| APATOR | APT | 186,98% |
| KREC | KRC | 181,03% |
| COMARCH | CMR | 140,01% |
| STALEXP | STX | 107,84% |
| CYFRPLSAT | CPS | 88,78% |
| ASSECOPOL | ACP | 78,17% |
| PGNIG | PGN | 68,30% |
| DUON | DUO | 40,44% |
| QUMAK | QMK | 14,52% |
| PRAGMAINK | PRI | 6,63% |
| EMCINSMED | EMC | -10,38% |
Tabela 2. Wzrost kursu spółek zwiększających przychody przez co najmniej 7 lat, od kwietnia 2009 roku do dziś (7 lat). Przedstawione zostały tylko te spółki, które były notowane w kwietniu 2009 roku.
14 spośród 22 notowanych spółek wzrosło więcej niż WIG. W 9 przypadkach był to wzrost nawet trzykrotnie wyższy.
Warto inwestować w spółki zwiększające przychody
Spółki, które regularnie potrafią zwiększać swoje przychody, udowadniają, że warto jest w nie inwestować na długi termin. Wzrost ich kursu jest uzasadniony i to czasem mimo braku wzrostu samych zysków. W szczególności, warto zwrócić uwagę na spółki, które jeszcze nie są liderami w swoim sektorze. Dopóki taka spółka nie stanie się największą ma szansę na intensywny wzrost.
