7 zdrowych fundamentalnie spółek, niedocenionych przez fundusze inwestycyjne | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Piotr Kwestarz
24 lip 2017, 06:45

7 zdrowych fundamentalnie spółek, niedocenionych przez fundusze inwestycyjne

W akcjonariatach spółek notowanych na giełdzie duży udział mają inwestorzy instytucjonalni, zwłaszcza fundusze inwestycyjne. To właśnie ich inwestycje mają największy wpływ na wzrosty kursów akcji. Czy są na GPW ciekawe, w miarę tanie i dobrze zarządzane spółki, którymi w przyszłości mogą zainteresować się fundusze inwestycyjne? Oto lista 7 spółek, które prezentują się dobrze pod względem finansowym, a których akcje są jednocześnie jeszcze niedoważone w portfelach inwestorów instytucjonalnych.

Dlaczego obecność funduszy inwestycyjnych w akcjonariacie spółki to dobry znak?

Warto sprawdzić, w które spółki inwestują TFI. Fundusze są zwykle inwestorami długoterminowymi, więc przed podjęciem decyzji starają się sprawdzić perspektywy rozwoju i finanse spółki. Dlatego ich zainteresowanie świadczy o tym, że spółka może mieć potencjał do wzrostu. Spółka w której akcjonariacie pojawia się inwestor instytucjonalny od razu przykuwa uwagę innych funduszy inwestycyjnych.

Warto jednak zaznaczyć, że nie każda spółka z funduszami w akcjonariacie jest też dobrą inwestycją dla inwestora indywidualnego. Zbyt duży udział TFI ogranicza płynność kursu i możliwość dalszego zwiększania zaangażowania przez inne instytucje. Dlatego warto zwrócić uwagę przede wszystkim na spółki, którymi już zainteresowały się fundusze, ale jeszcze nie mają w posiadaniu zbyt dużego pakietu ich akcji. Jeśli taka spółka będzie poprawiała wyniki, to fundusze będą starały się zwiększyć jej udział w swoich portfelach, a to przełożyć się może na wzrost kursu. Dlatego tylko w spółkach, w których udział funduszy nie jest zbyt duży możemy liczyć na istotny wzrost kursu w przypadku poprawy wyników.

Bardzo ciekawą inwestycją będą więc spółki, których fundusze stanowią mniejszość, ale już są obecne w akcjonariacie. Dlatego przeszukajmy rynek i weźmy pod uwagę tylko spółki, w których fundusze mają powyżej 10% akcji, ale nie więcej niż 30%. Jednocześnie muszą to być spółki z perspektywą na dalszy wzrost. By spełnić drugi warunek, trzeba przyjrzeć się wynikom finansowym i wskaźnikom spółek.

Dodatkowe kryteria finansowe

Jeśli chcemy znaleźć spółki, które mają szansę zwiększać przychody i tym samym stać się atrakcyjne dla inwestorów instytucjonalnych, to powinniśmy poszukać takich, które już teraz są stabilne finansowo, niezadłużone i potrafią generować zyski. Ponadto, muszą to być walory, których kurs rośnie od dłuższego czasu. W ten sposób zmniejszymy ryzyko złej oceny sytuacji finansowej, ponieważ wybierzemy spółki, w które już część inwestorów uwierzyła i skupuje ich akcje.

Wybierzmy więc spółki, które spełniają łącznie następujące kryteria:

  • Są rentowne (dodatnie wartości wskaźników rentowności),
  • mają dobrą płynność finansową (wskaźniki bieżącej płynności powyżej 1,3 i dodatnia wartość wskaźnika C/WK Grahama),
  • niskie zadłużenie (wskaźniki ogólnego zadłużenia poniżej 40%),
  • są w długoterminowym trendzie wzrostowym

Okazuje się, że na giełdzie jest ponad 50 spółek spełniających powyższe kryteria. Lecz spółek, które dodatkowo mają w akcjonariacie niewielki udział funduszy jest już zdecydowanie mniej, bo 17. Oto one:

Tabela 1. 17 spółek zdrowych finansowo w długoterminowym trendzie wzrostowym z udziałem funduszy pomiędzy 10% a 30%

Nazwa spółkiC/ZROAROEWskaźnik ogólnego zadłużeniaUdział w akcjonariacie funduszy inwestycyjnych
IMPEXMET (IPX)6,54,9%7,8%37,43%19%
VINDEXUS (VIN)6,68,6%12,2%29,72%20%
LENTEX (LTX)7,011,7%17,4%32,62%25%
SEKO (SEK)8,24,9%9,0%36,00%24%
EUROTEL (ETL)8,311,7%18,8%34,51%11%
AMBRA (AMB)9,17,6%10,9%30,10%22%
LENA (LEN)9,310,7%12,1%11,55%21%
ASSECOSEE (ASE)11,86,2%7,8%20,21%29%
ACAUTOGAZ (ACG)14,022,7%31,8%16,84%23%
TOYA (TOA)18,015,7%20,8%24,48%16%
4FUNMEDIA (4FM)19,13,4%4,6%25,33%17%
MANGATA (MGT)19,86,0%9,4%35,68%27%
VIGOSYS (VGO)22,621,2%28,6%25,92%28%
AILLERON (ALL)30,16,6%10,3%36,56%17%
LIVECHAT (LVC)33,390,3%96,1%6,07%25%
11BIT (11B)56,517,0%17,8%4,49%20%
SELVITA (SLV)74,711,1%17,1%34,98%20%

Im tańsza, tym większa szansa na szybki wzrost

Wszystkie spółki przedstawione w Tabeli 1 są godne uwagi. Jednak największą szansę na szybki wzrost mają, te które można jeszcze kupić stosunkowo tanio. Dobrym kryterium, choć nie idealnym, określenia właściwej ceny spółki jest wskaźnik C/Z. Obecnie mamy 7 spółek, których cena w stosunku do zysków jest niższa niż średnia dla całej giełdy (średnia wartość C/Z dla WIG wynosi 10,88%).

Impexmetal #IPX, C/Z = 6,47

Impexmetal
Impexmetal kurs akcji rok 2017

Spółka działa w branży handlu metalami nieżelaznymi. Jej przychody utrzymują się w ostatnich latach na podobnym poziomie, ale zysk ze sprzedaży i zysk netto rosną.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Impexmetal

Giełda Praw Majątkowych Vindexus #VIN, C/Z = 6,62

Vindexus
Vindexus kurs akcji rok 2017

Vindexus, z branży windykacyjnej, znacząco zwiększył przychody. Są one aż o 170% wyższe w porównaniu do sytuacji sprzed pięciu lat. Spółka wypłaca też regularnie dywidendy od czterech lat, co roku zwiększając ich wartość.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Vindexus

Lentex #LTX, C/Z = 7,03

Lentex
Lentex kurs akcji rok 2017

Lentex, producent elastycznych wykładzin, zwiększa regularnie zyski. Podwoiły się w ostatnich pięciu latach. Poprawił też znacznie rentowność, która jest obecnie na dużo wyższym poziomie niż średnia dla branży. Płaci też regularnie coraz wyższe dywidendy.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Lentex

Seko #SEK, C/Z = 8,2

Seko
Seko kurs akcji rok 2017

Seko jest polską spółką z branży przetwórstwa rybnego. Jej przychody wzrosły w ostatnich pięciu latach o 50%. Zyski także dynamicznie rosną. Od 2012 roku wzrosły o 170%. Spółka płaci od pięciu lat dywidendy.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Seko

Eurotel #ETL, C/Z = 8,28

Eurotel
Eurotel kurs akcji rok 2017

Eurotel zajmuje się sprzedażą detaliczną poprzez sieć salonów sprzedaży dla zleceniodawców takich jak T-Mobile, Play, NC+ czy Apple. Spółka w ostatnich latach podwoiła przychody i zwiększyła zyski. Ma imponującą historię wypłat dywidend. Płaci je regularnie dekady, co rok ze stopą dywidendy przekraczającą 7%.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Eurotel

Grupa Ambra #AMB, C/Z = 9,08

Ambra
Ambra kurs akcji rok 2017

Ambra jest importerem, dystrybutorem i producentem win. Przychody i zyski spółki powoli rosną. Także Ambra ma bardzo długą historię dywidend sięgającą 2005 roku. Od siedmiu lat zwiększa też rok w rok wartość wypłat.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Ambra

Lena Lighting #LEN, C/Z = 9,26

Lena Light
Lena Light kurs akcji rok 2017

Lena Lighting jest producentem opraw oświetleniowych. Jej przychody i zyski regularnie rosną. Spółka utrzymuje wskaźniki rentowności powyżej średniej w branży. Płaci też od siedmiu lat regularnie dywidendy zwiększając ich wartość.

Zobacz także: Wykres, akcjonariat i wskaźniki finansowe Lena Light

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.