Najlepsze fundusze inwestycyjne akcji hossy wywołanej przez koronawirus
Obrazek użytkownika Piotr Rosik
23 cze 2020, 11:30

Najlepsze polskie fundusze inwestycyjne akcji od startu koronahossy

Polskie fundusze akcyjne aktywnie zarządzane całkiem nieźle wykorzystują koronahossę. Ale nie tak dobrze, żeby były bardziej atrakcyjne od funduszy ETF.

Od II połowy marca trwa na rynkach akcji koronahossa. Mamy pandemię, gospodarki wciąż pracują niepełną parą, a tymczasem akcje drożeją w zaskakująco wysokim tempie. Jak w tym środowisku radzą sobie fundusze akcyjne oferowane przez polskie TFI? Sprawdzamy.

Fundusze akcji zagranicznych nieźle wykorzystują koronahossę…

Zacznijmy przegląd od funduszy z ekspozycją na rynki zagraniczne. Z zachowania grupy funduszy akcji amerykańskich podczas koronahossy można być naprawdę zadowolonym. 30,4% zysku w okresie 3 miesięcy, licząc od 18-19 czerwca, wstydu nie przynosi. Ba, na tle wzrostu indeksu S&P500 o 28,6% i funduszu pasywnego Lyxor ETF S&P500 o 29% ten wynik prezentuje się naprawdę zacnie.

Trzeba jednak podkreślić, że ten grupowy wynik to duża zasługa funduszy z oferty Esaliens TFI – chodzi o Esaliens Okazji Rynkowych oraz Esaliens Małych Spółek Amerykańskich, które zarobiły – odpowiednio – 53% i 45%. W sumie 4 fundusze z tej grupy zachowały się w omawianym okresie lepiej od S&P500, ale aż 8 innych wypracowało zbliżony wynik. Odstawał jedynie NN Spółek Dywidendowych USA (+18,8%).

Tab. 1. Stopy zwrotu funduszy z grupy akcji amerykańskich*

 1m3m12m36m60m2020
Esaliens Okazji Rynkowych (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO)16,11%52,80%11,80%18,40%--6,10%
Esaliens Małych Spółek Amerykańskich (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO)9,37%45,00%-8,00%-12,40%--17,20%
Generali Akcji Amerykańskich (Generali Fundusze SFIO)3,39%31,60%----
Copernicus Best Brands (Copernicus FIO)5,65%30,70%-2,90%---6,30%
Lyxor ETF S&P5001,70%29,00%14,00%40,30%73,20%1,70%
S&P5006,00%28,60%5,90%27,00%45,60%-4,10%
Amundi Indeks S&P 500 (Amundi Fundusze Indeksowe SFIO)5,28%28,30%4,40%21,30%--4,60%
Santander Prestiż Akcji Amerykańskich (Santander Prestiż SFIO)6,17%28,00%9,80%--2,50%
Esaliens Amerykańskich Spółek Wzrostowych (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO)3,67%27,70%1,00%1,00%--8,00%
AXA Akcji Amerykańskich (AXA SFIO)6,60%27,60%12,10%--3,60%
Pekao Akcji Amerykańskich (Pekao Walutowy FIO)-0,91%27,60%10,70%19,70%27,90%2,90%
PKO Akcji Rynku Amerykańskiego (Parasolowy FIO)5,26%27,60%1,70%16,10%21,30%-7,80%
inPZU Goldman Sachs ActiveBeta Akcje Amerykańskich Dużych Spółek (inPZU SFIO)4,47%25,80%----
MetLife Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO)5,30%23,80%-6,70%-0,70%9,60%-9,30%
NN (L) Spółek Dywidendowych USA (NN SFIO)2,99%18,80%-7,90%3,40%12,30%-13,50%
*na dzień 18-19.06.2020

Źródło: analizy.pl

Jeśli popatrzymy na wyniki funduszy akcji europejskich rynków rozwiniętych, to wygląda to bardzo podobnie, jak w grupie akcji amerykańskich. Grupa wypracowała w ciągu 3 miesięcy hossy średnią stopę zwrotu sięgającą 30%, podczas gdy indeks STOXX EUROPE 600 urósł o 28,7%. Nieco gorzej grupa wypada na tle pasywnego funduszu Lyxor ETF DAX, którego jednostki zdrożały o blisko 35%.

Imponująco wypadł Investor Niemcy – fundusz z omawianej grupy zarobił podczas koronahossy już 47,7%. Wynik funduszu Allianz Małych Spółek Europejskich (blisko +41%) również skłania do oklasków.

Tab. 2. Stopy zwrotu funduszy z grupy akcji europejskich rynków rozwiniętych*

 1m3m12m36m60m2020
Investor Niemcy (Investor SFIO)10,84%47,70%-1,80%-9,20%--8,40%
Allianz Małych Spółek Europejskich (Allianz SFIO)9,99%40,80%-1,80%2,50%--10,30%
Allianz Europe Equity Growth Select (Allianz SFIO)11,14%36,10%11,80%10,80%--2,20%
Amundi Indeks MSCI EMU (Amundi Fundusze Indeksowe SFIO)9,75%35,20%-5,10%-2,40%--12,30%
Lyxor ETF DAX9,00%34,65%3,90%-0,70%11,35%-3,00%
PKO Akcji Rynku Europejskiego (Parasolowy FIO)12,75%34,50%-3,20%0,80%5,00%-11,50%
Generali Akcji Europejskich (Generali Fundusze SFIO)7,33%33,60%----
Aviva Investors Europejskich Akcji (Aviva Investors FIO)5,92%30,20%-3,50%---8,40%
NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych (NN SFIO)6,70%30,00%-6,80%-5,40%-7,20%-12,50%
AXA Akcji Europejskich Małych Spółek (AXA SFIO)8,51%29,10%-3,40%---11,60%
STOXX EUROPE 600bd.28,70%-4,90%-7%5,40%-12,20%
MetLife Akcji Europejskich (Światowy SFIO)5,24%27,60%-2,80%---10,50%
Pekao Akcji Europejskich (Pekao Walutowy FIO)4,77%27,10%-0,70%-5,50%-5,40%-7,60%
Esaliens Europejskich Spółek Dywidendowych (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO)4,95%24,60%-6,70%-6,90%--12,00%
Santander Prestiż Akcji Europejskich (Santander Prestiż SFIO)12,22%24,50%-7,00%-10,00%--13,70%
Amundi Stars Silver Age (Amundi Stars SFIO)1,68%20,60%----
Caspar Akcji Europejskich (Caspar Parasolowy FIO)4,18%19,60%18,60%36,20%-6,90%
Santander Prestiż Europejskich Spółek Dywidendowych (Santander Prestiż SFIO)7,41%19,10%-8,60%-11,50%--15,00%
*na dzień 18-19.06.2020

Źródło: analizy.pl

Zobacz także: Oto 49 spółek, które mimo kryzysu wypłacą dywidendę. W 8 przypadkach stopa dywidendy sięgnie powyżej 6%

…podobnie jak fundusze akcji polskich

To teraz zerknijmy na polskie podwórko, czyli na fundusze z oferty TFI, które inwestują na polskiej giełdzie. Średnia dla grupy wynosi 26,8% zysku w 3 miesiące, przy zwyżce WIG o 29,3%. Można powiedzieć – nie jest źle. Ale problem w tym, że sporą część pozytywnego wyniku dla grupy „zrobiło” kilka funduszy, na czele z rewelacyjnym Rockbridge Gier i Innowacji (+71,1%), który około połowę portfela ma ulokowaną w spółkach gamingowych.

Tab. 3. Stopy zwrotu funduszy z grupy akcji polskich uniwersalne*

 1m3m12m36m60m2020
Rockbridge Gier i Innowacji (Rockbridge FIO Parasolowy)18,72%71,10%65,30%--51,40%
Superfund Akcyjny (Superfund FIO Portfelowy)15,61%41,30%-5,10%-19,10%-25,40%-0,70%
Investor Akcji (Investor FIO)12,73%39,80%17,20%15,80%-8,70%
AGIO Agresywny Spółek Wzrostowych (AGIO SFIO)9,76%36,20%-1,90%-17,70%-2,20%-3,40%
Allianz Selektywny (Allianz FIO)12,01%35,70%-5,60%-13,20%-9,20%-1,80%
ALIOR Agresywny (ALIOR SFIO)13,28%35,10%-9,20%-33,00%-27,30%-5,50%
Skarbiec Akcja (Skarbiec FIO)5,71%34,70%-13,70%-21,80%-11,30%-0,80%
MetLife Akcji Polskich (Światowy SFIO)12,40%33,90%1,60%-13,10%-5,20%7,10%
QUERCUS Agresywny (Parasolowy SFIO)11,29%32,70%5,70%-23,10%-11,70%1,30%
Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors FIO)8,41%31,90%-3,70%-13,30%0,40%-3,20%
Credit Agricole Akcyjny (Credit Agricole FIO)9,04%31,40%-8,80%-8,50%14,60%-8,10%
Investor Akcji Spółek Dywidendowych (Investor FIO)6,74%30,70%12,70%25,50%37,10%6,70%
Santander Prestiż Akcji Polskich (Santander Prestiż SFIO)11,39%30,20%-12,70%-16,10%-2,30%-10,60%
MetLife Akcji (Krajowy FIO)10,73%30,00%-5,50%-16,60%-10,30%-2,30%
WIG10,40%29,30%-15,50%-17,00%-6,30%-12,30%
Santander Akcji Polskich (Santander FIO)10,13%29,10%-17,00%-22,70%-16,50%-12,90%
Pekao Akcji - Aktywna Selekcja (Pekao FIO)8,14%28,40%6,30%-1,00%-0,60%0,70%
Franklin Zdywersyfikowany Akcji (FT FIO)5,95%28,30%-3,30%-18,20%--6,10%
Superfund Akcji (Superfund SFIO)8,72%28,10%-13,60%-27,60%-31,50%-6,00%
Pekao Akcji Polskich (Pekao FIO)8,46%28,10%-14,90%-21,20%-20,80%-13,40%
Generali Akcje Wzrostu (Generali Fundusze FIO)6,79%28,00%-5,60%-13,40%4,10%-4,70%
AXA Selektywny Akcji Polskich (AXA FIO)8,85%27,70%-6,40%-9,60%-1,70%-7,90%
Noble Fund Akcji Polskich (Noble Funds FIO)9,72%27,00%-8,10%-22,90%-13,90%-8,50%
DB Fund Dynamiczny (DB Funds FIO)5,89%25,50%-15,40%-27,50%-17,00%-10,10%
AXA Akcji (AXA FIO)7,83%25,50%-11,90%-16,50%-12,90%-11,10%
PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI FIO)7,42%25,20%-16,60%-36,00%-9,10%-13,00%
BNPP Akcji (BNPP FIO)8,98%25,10%-10,40%-16,50%-5,30%-8,20%
Skarbiec - Top Funduszy Akcji SFIO7,64%24,70%3,30%-0,70%10,80%3,90%
NN Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania FIO9,21%24,20%-21,40%-24,30%-13,70%-16,60%
Millennium Akcji (Millennium FIO)8,37%24,20%-10,90%-23,40%-17,80%-8,40%
BNP Paribas Dynamicznego Inwestowania (BNP Paribas FIO)8,79%24,10%-12,90%-19,50%--10,60%
inPZU Akcje Polskie (inPZU SFIO)8,54%24,10%-17,50%---13,70%
BPS Momentum Akcji (BPS SFIO)8,46%24,10%-3,70%---2,90%
mBank Akcji Polskich (mBank FIO)10,48%23,90%-9,50%---8,80%
NN Akcji (NN FIO)5,06%23,40%-13,20%-18,90%-8,50%-10,50%
Generali Korona Akcje (Generali Fundusze FIO)6,83%23,30%-14,30%-20,20%-11,50%-10,00%
BPS Akcji (BPS FIO)11,15%23,00%-19,80%-30,50%-25,60%-12,70%
Santander Strategia Akcyjna (Santander Prestiż SFIO)6,78%22,90%-9,70%---8,60%
Beta ETF WIG20TR Portfelowy FIZ10,14%22,90%-20,60%---16,20%
Amundi Indeks WIG 20 (Amundi Fundusze Indeksowe SFIO)13,19%22,80%-23,90%-24,70%--18,50%
Ipopema Akcji (Ipopema SFIO)8,14%22,80%-8,00%-15,00%-5,60%-7,10%
NN Polski Odpowiedzialnego Inwestowania (NN FIO)5,37%22,80%-8,50%---6,60%
AGIO Akcji PLUS (AGIO PLUS FIO)8,37%22,50%-9,10%-25,30%--7,10%
PKO Akcji Plus (Parasolowy FIO)9,26%21,90%-17,20%-21,20%-9,80%-14,00%
PKO Akcji Rynku Polskiego (Parasolowy FIO)9,60%21,30%-18,80%---15,10%
Esaliens Akcji (Esaliens Parasol FIO)0,48%20,50%-15,30%-21,90%-16,70%-11,50%
ALIOR Stabilnych Spółek (ALIOR SFIO)12,80%20,40%-25,40%-40,00%-39,90%-19,40%
SEJF Etyczny 2 (SEJF FIO)13,89%20,00%-13,40%-26,00%-16,30%-5,80%
PZU Akcji KRAKOWIAK (PZU FIO Parasolowy)4,89%19,70%-19,90%-39,10%-36,60%-16,50%
GAMMA Akcyjny (GAMMA FIO)8,44%18,90%-16,20%-21,10%-13,70%-12,30%
Novo Akcji (Novo FIO)14,39%17,40%-43,30%-47,50%-49,60%-39,30%
Rockbridge Akcji (Rockbridge FIO Parasolowy)3,27%15,00%-20,30%-31,30%-27,70%-15,60%
MS Akcji (MS Parasolowy FIO)7,26%14,70%-20,20%-17,40%--15,80%
Optimum Akcji (Optimum FIO)10,75%14,30%-32,70%-36,30%-35,70%-31,70%
*stan na dzień 18-19.06.2020

Źródło: analizy.pl

Jeśli chodzi o fundusze „MiSiów” – czyli małych i średnich spółek – to w trakcie ostatnich 12 tygodni wypracowały one średnią stopę zwrotu w wysokości 31,2%, co jest wynikiem znacznie lepszym od indeksu mWIG40 (+27,5%), ale z drugiej strony znacznie gorszym od wyniku indeksu sWIG80, który pruje na północ niczym rakieta.

Warto zauważyć, że w tej grupie znalazło się jednak 6 funduszy spośród 24, które wypracowały wyższy zysk, niż indeks sWIG80. Najlepszy w grupie Aviva Investors Małych Spółek pokazuje fenomenalne +58,2% zysku w 3 miesiące. Najgorszy w grupie Novo Małych i Średnich Spółek zarobił +15,8%.

Tab. 4. Stopy zwrotu funduszy z grupy akcji polskich małych i średnich spółek*

 1m3m12m36m60m2020
Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors FIO)19,35%58,20%31,70%-3,50%12,90%25,10%
Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek (Rockbridge FIO Parasolowy)14,29%48,80%5,60%-8,20%5,80%9,70%
Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO)9,31%46,10%46,30%43,00%90,00%31,80%
Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek (Allianz FIO)11,49%43,00%6,40%-13,40%4,30%6,70%
Esaliens Małych i Średnich Spółek (Esaliens Parasol FIO)9,67%42,80%22,60%--14,30%
BNP Paribas Małych i Średnich Spółek (BNP Paribas Parasol SFIO)11,64%42,50%23,20%8,90%-13,00%
sWIG8012,70%39,40%17,70%-14,40%4,20%13,80%
MetLife Akcji Średnich Spółek (Krajowy FIO)7,71%34,40%11,50%-25,10%-3,50%11,70%
MetLife Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO)7,09%34,00%18,90%-6,30%24,40%18,80%
Generali Akcje Małych i Średnich Spółek (Generali Fundusze FIO)7,49%33,30%9,20%-9,00%8,20%5,80%
Santander Akcji Małych i Średnich Spółek (Santander FIO)8,84%32,60%2,20%--0,70%
Pekao Dynamicznych Spółek (Pekao FIO)7,28%32,50%4,50%-16,30%-2,30%0,80%
Millennium Dynamicznych Spółek (Millennium FIO)8,76%30,30%6,50%-15,40%4,30%5,60%
Pekao Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego (Pekao FIO)7,85%29,40%-3,30%-17,60%-3,70%-1,30%
AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek (AGIO SFIO)12,26%27,90%-1,30%---2,80%
mWIG408,70%27,50%-12,20%-27,10%-6,0%-9,20%
Investor Top 25 Małych Spółek (Investor FIO)11,60%27,30%6,50%2,20%25,80%4,30%
PZU Akcji Małych i Średnich Spółek (PZU FIO Parasolowy)8,42%26,90%-5,00%-37,00%-24,60%-2,80%
AXA Akcji Małych i Średnich Spółek (AXA FIO)7,24%22,90%-9,10%-14,90%4,40%-8,10%
Open Finance Akcji Małych i Średnich Spółek (Open Finance FIO)6,83%22,80%-9,40%-26,00%-8,80%-10,80%
GAMMA Akcji Małych i Średnich Spółek (GAMMA FIO)7,94%22,40%-1,70%-12,50%1,10%-2,60%
NN Średnich i Małych Spółek (NN FIO)4,64%19,80%-3,20%-16,00%5,50%-0,80%
PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (Parasolowy FIO)6,52%19,10%-6,00%-14,70%2,80%-5,90%
Beta ETF mWIG40TR Portfelowy FIZ9,08%18,50%----10,20%
Ipopema m-INDEKS FIO kategoria A8,96%17,80%-14,00%-28,60%-6,00%-11,30%
Novo Małych i Średnich Spółek (Novo FIO)8,53%15,80%-6,60%-21,90%--5,60%
*stan na dzień 18-19.06.2020

Źródło: analizy.pl

Podsumowując, polskie fundusze akcyjne z oferty krajowych TFI całkiem nieźle wykorzystują koronahossę, jeśli popatrzymy na wyniki w kategoriach nominalnych (stóp zwrotu). Tragedii nie ma, wstydu też nie. Należy jednak pamiętać, że - w założeniu - powinny one właśnie w warunkach hossy pokazywać swoją moc dzięki wartości dodanej ze strony zarządzających. Jeśli zaś sytuacja jest taka, że żadna z grup nie bije znacznie odpowiedniego indeksu podczas hossy, to wniosek jest niestety jeden: bardziej opłaca się przyjmować ekspozycję na rynek akcji przez pasywny niskokosztowy fundusz ETF, niż liczyć na szczęście przy wyborze funduszu.

Zobacz także: Milton Essex wznawia ofertę publiczną akcji i rozpoczyna IPO

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.