„Chcemy, aby UNIMOT był spółką dochodową, regularnie płacącą dywidendę” - relacja z czatu z zarządem spółki

Witamy serdecznie. Do Państwa dyspozycji jesteśmy dzisiaj całym Zarządem – Prezes Adam Sikorski, Wiceprezes Robert Brzozowski i Wiceprezes Marek Moroz. Przez najbliższą godzinę zapraszamy do zadawania pytań!

Zgodnie z rekomendacją Zarządu oraz opinią Rady Nadzorczej, planujemy wypłacić 30% zysku netto UNIMOT S.A. z roku 2019 w formie dywidendy, tj. kwotę 16,1 mln zł, co daje 1,97 zł na akcję.

Naszym zamiarem jest dostarczenie produktu, który z dzisiejszej perspektywy wydaje się być deficytowy, a zarazem nadzwyczaj potrzebny. Jest to wyraz szlachetności wszystkich osób w UNIMOT i mamy nadzieję, że w ten sposób będziemy wspierać społeczeństwo w tej wymagającej sytuacji.

Ze względu na sytuację związaną z prowadzonym nabyciem LOTOSU przez Orlen, a także naszym znaczącym rozwojem w ostatnich dwóch latach, doszliśmy do wniosku, że nasze plany strategiczne będą musiały zostać skorygowane po ew. zakończeniu wspomnianej fuzji. Wówczas mamy nadzieję przedstawić prognozę długoterminową. Prognoza na rok 2020 wynosi 62,3 mln zł skonsolidowanej EBITDA skorygowanej, czyli naszego podstawowego wskaźnika operacyjnego.

Segment energii elektrycznej absolutnie nie jest segmentem pobocznym, albowiem po segmencie paliw i BIO oraz LPG jest trzecim największym segmentem, jeśli chodzi o udział w EBITDA Grupy. W 2019 segment energii elektrycznej przyniósł 7,7 mln zł EBITDA, tj. ponad 40% więcej niż w roku 2018. Segment asfaltów, który przypomnę funkcjonuje u nas aktywnie od września 2019, zamknął rok dodatnią EBITDA oraz wolumenami zgodnymi z naszym budżetem i jesteśmy bardzo zadowoleni, że segment ten również przynosi zyski dla Grupy.

Obserwujemy spadek w niektórych segmentach, jednak w naszym głównym w zakresie ON nie widzimy na razie spadku. Spadek na stacjach paliw AVIA wynosi maksymalnie do 20% i domyślamy się, że jest to spowodowane lokalizacjami naszych stacji, które znajdują się głównie w mniejszych miejscowościach. Przez to są mniej dotknięte spadkiem sprzedaży.

Znając obecne otoczenie rynkowe, Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy.

Na tym etapie bieżąca sytuacja nie ma wpływu na płynność finansową Spółki, ani tym bardziej na zdolność nawiązywania kontaktów zarówno z klientami, jak i z dostawcami Spółki.

Nie odczuwamy, przewóz paliw nie jest objęty restrykcjami. Dla nas granice są otwarte.

W II kwartale br. Tradea rozpocznie aktywny handel na giełdzie NASDAQ Commodities i należy podkreślić, iż zespół, który będzie prowadził ten handel ma bogate doświadczenie w tego typu działalności.

Spółka stosuje politykę zabezpieczeń, w związku z tym spadki cen paliw nie są powodem strat dla spółki.

Nie nastąpiła zmiana premii lądowej.

Spadek przychodów stacje rekompensują bardzo dobrymi marżami detalicznymi.

Nie możemy podać wolumenów, ale notowaliśmy bardzo dobre wyniki w segmencie LPG w 1q2020.

Nie ma takiej prostej zależności, choć niższe ceny ropy, to niższe koszty finansowania zapasów oraz niższe należności od klientów.

Dzisiaj sieć Moya jest znacząco większa od sieci AVIA. Gratulujemy Kolegom. Nasze plany zakładają dalszy wzrost naszej sieci, zarówno w Polsce, jak i na Ukrainie. Robimy swoje.

Komunikowaliśmy znaczące wzrosty przychodów jednostkowych, zarówno w styczniu, jak i w lutym. Miesiąc marzec nie jest zamknięty, natomiast wolumenowo jest lepszy niż budżetowo.

Przypominamy, że jesteśmy firmą handlową, która w znakomitym stopniu korzysta z sytuacji spadków cen ropy/ON, mając zarówno większe wolumeny sprzedaży, jak i często zdecydowanie większą marżę. Nie jesteśmy koncernem zintegrowanym, tzn. nie mamy własnych złóż, które w obecnej sytuacji mogą rodzić problemy, nie mamy również zakładów produkcyjnych. Nasza sytuacja jest obecnie dobra.

Pomimo wirusa, konsekwentnie realizujemy prace nad naszymi strategicznymi projektami.

Jak informowaliśmy wcześniej, przyglądamy się temu procesowi.

Od kilku dni obserwujemy spadek o ponad 50% w zakresie LPG, a w zakresie ON maksymalnie 20%.

Bez zakłóceń realizujemy wszystkie nasze obowiązki, w tym NCW. Gdyby jednak nastąpiły decyzje o zawieszeniu tych obowiązków, byłoby to korzystne dla Spółki.

Jak informowaliśmy wczoraj, podtrzymujemy tegoroczną prognozę. Pierwszy kwartał wydaje się, że będzie znacząco lepszy niż budżetowy, stąd też możliwe spadki w drugim kwartale będą w ten sposób skompensowane. Na razie nic nie wskazuje na to, iż drugie półrocze będzie istotnie odbiegało od naszych założeń.

Na bieżąco prowadzimy spotkania, jesteśmy w kontakcie z inwestorami instytucjonalnymi, również z tymi największymi funduszami.

Zakładamy mniejsze obroty w LPG i w sieci stacji AVIA, natomiast za wcześnie jest, aby przyjąć, iż inne segmenty będą również znacząco gorsze od założeń. Końcowy wynik jest obecnie nieznany, wyniki za pierwsze półrocze będziemy komunikowali w sierpniu.

Jak odpowiadaliśmy wcześniej, średni spadek na naszych stacjach nie przekracza 20%.

Planowaliśmy pozyskać ponad 30 stacji w 2020 roku. O ile epidemia koronawirusa zakończy się w drugim kwartale, wynik ten będzie niezagrożony.

:)

Zarząd chciałby, aby UNIMOT był spółką dochodową, regularnie płacącą dywidendę. Pracujemy nad tym. Gwoli przypomnienia, odkąd spółka jest notowana, w ostatnich latach tylko raz nie wypłaciliśmy dywidendy.

Lubimy spadki cen. Jesteśmy w stanie uzyskiwać wtedy większe marże.

Komunikowaliśmy we wcześniejszych odpowiedziach, iż pierwszy kwartał 2020 r. prawdopodobnie będzie zdecydowanie lepszy od naszych założeń.

Stratę na fizycznym towarze, rekompensujemy zyskiem na pozycji finansowej. Zgodnie z podawanymi informacjami, prowadzimy pełną politykę zabezpieczenia naszych pozycji.

Szerzej na ten temat na stronie 19 sprawozdania zarządu. Zapraszamy do lektury: https://www.unimot.pl/relacje-inwestorskie/raporty/okresowe/

Tak, pracownicy są bezpieczni. Obserwując rozwój wypadków w Chinach, ze znacznym wyprzedzeniem wdrożyliśmy podwyższone procedury bezpieczeństwa. Dziękujemy za troskę :)

Ze względu na sytuację, rozważamy częstszy kontakt z inwestorami. Formę pozostawiamy otwartą. Jesteśmy otwarci na sugestie. Prosimy je kierować do naszego działu IR: gielda@unimot.pl.

Nie jest.

Nie planujemy.

Tak, mamy dzięki temu korzystne marże.

W drugim półroczu 2019 do firmy Tradea dołączył spory zespół specjalistów. W bieżącym roku zakładamy dalszy wzrost EBITDA w Tradea i nie planujemy już znaczącego przyrostu zatrudnienia.

Ekspansja geograficzna zawsze rodzi wyzwania, w związku z tym w najbliższej przyszłości będziemy się koncentrować na tych rynkach, na których już jesteśmy obecnie.

Zwiększona skala działalności UNIMOTu (ponad 30% r/r) wymaga zwiększonych kapitałów własnych, tak aby spełniać kowenanty bankowe w przyszłych kwartałach.

W przyszłym tygodniu maseczki będą dostępne na stacjach paliw AVIA. Zakupione testy zostaną natomiast przekazane jako darowizna na rzecz Ministerstwa Zdrowia i nie będą podlegały żadnemu handlowi.

Wyniki Green Electricity zostały przedstawione w prezentacji inwestorskiej. Jest to jedyna spółka, w której nie mamy większościowego pakietu, stąd też nie jest konsolidowana.

Wstępnie planujemy Walne Zgromadzenie w połowie maja.

Optymalizujemy koszty na bieżąco we wszystkich obszarach.

Naszym zdaniem ewentualne zawieszenie mogłoby dotyczyć NCR, a nie NCW. W związku z tym, nie miałoby wpływu na biopaliwa.

ANWIM historycznie i również obecnie jest dużym hurtownikiem paliw. Z naszej perspektywy nic się nie zmieniło.

Pracujemy nad różnymi programami, w tym benefitów dla akcjonariuszy.

Jak wspominaliśmy wcześniej, na bieżąco optymalizujemy koszty. Na dzień dzisiejszy nie widzimy przesłanek do drastycznych cięć.

Jakieś sugestie, co do lokalizacji? Będziemy wdzięczni, prosimy o kontakt na e-mail gielda@unimot.pl.

Inwestycja w Green Electricity jest sposobem na rozwój alternatywnych środków transportu, opartych na energii elektrycznej. Ma to swoje pozytywne znaczenie w naszym miksie produktowym. Koncentrujemy się na naszych strategicznych kierunkach rozwoju.

Oczywiście, obserwujemy otoczenie i ma ono wpływ na rekomendacje Zarządu.

Przepraszamy, nie jest naszą intencją odrzucanie trudnych pytań. Pytań mamy bardzo dużo. Staramy się odpowiadać zgodnie z obowiązującymi regulacjami, a także troską o naszą tajemnicę handlową. Zgodnie z wcześniejszą praktyką, na większość pytań postaramy się odpowiedzieć po czacie.

System premiowy dla Zarządu przewiduje dwa rodzaje premii. Premię gotówkową oraz premię pieniężną - świadczenie pieniężne, które musi zostać przeznaczone na zakup akcji UNIMOT S.A. bezpośrednio z rynku. W związku z tym, proszę się spodziewać aktywności Zarządu w najbliższych miesiącach.

Więcej na ten temat piszemy w sprawozdaniu Zarządu na stronie 60: https://www.unimot.pl/relacje-inwestorskie/raporty/okresowe/

Neutralnie. Zadłużamy się w dolarze na potrzeby commodities.

Tutaj jest przykład naszych tajemnic handlowych, których nie chcemy pokazywać. Jest tak dlatego, że jest to jedna z naszych przewag konkurencyjnych.

Poza przyglądaniem się procesowi Orlen-LOTOS, nie pracujemy obecnie nad żadną inną strategiczną inwestycją.

Nie jest to jeszcze ustalone, ale nie będziemy zwlekać i te terminy będziemy ustalać jak najszybciej.

Opłata jest neutralna.

Na dzień dzisiejszy planujemy je zgodnie z wcześniejszymi założeniami, ale oczywiście przyglądamy się sytuacji.

Nie ma takiego programu, jednak liczymy, że program premiowy, którym objęty jest Zarząd i który skoncentrowany jest na osiągnięciu jak najwyższego zysku netto, będzie korzystnie wpływał na wyniki Spółki, a przez to również na jej kapitalizację. Oczekiwany zakup akcji przez cześć członków Zarządu także powinien sprzyjać popytowi na akcje.

Naszym podstawowym wskaźnikiem oceny operacyjnej jest EBITDA skorygowana.

Wzajemnie ;)

OK, dziękujemy za sugestię.

Naszym zdaniem luka została wypełniona.

Mamy to zabezpieczone instrumentem finansowym. Kiedy występuje strata na towarze, wówczas występuje zysk na instrumencie finansowym i odwrotnie. Gdy towar drożeje, zyskujemy na cenie towaru, ale tracimy na instrumencie finansowym. Na tym polega hedging.

Ma możliwość kupowania od dzisiaj przez najbliższe 6 miesięcy (oczywiście z wyłączeniem okresów zamkniętych).

Podkreślamy, że system premiowy w części na zakup akcji nie obejmuje Prezesa Zarządu (głównego akcjonariusza).

Szczegóły na stronie 60 w sprawozdaniu zarządu: https://www.unimot.pl/relacje-inwestorskie/raporty/okresowe/

Obecnie jest to kredyt bankowy.

Mała część naszej sprzedaży jest związana z wygranymi przetargami.

Od kilkunastu miesięcy informujemy, że postawiliśmy na jakość, a nie na ilość - koncentrujemy się na najlepszych lokalizacjach. Najlepszym przykładem jest to, że nasze stacje notują obecnie jedynie 20% spadek sprzedaży, podczas gdy u konkurencji jest on znacznie wyższy.

Znaczna większość to rynek krajowy.

EBITDA skorygowana to EBITDA oczyszczona o szacunkową wycenę zapasu obowiązkowego, uzasadnione przesunięcia i zdarzenia jednorazowe.

Nie znamy jeszcze wpływ przeceny utrzymywanej rezerwy obowiązkowej. Te informacje będą znane dopiero na koniec tego kwartału, przy wycenie fizycznego zapasu i pozycji finansowej, która go zabezpiecza.

Koszt „NCW i NCR”, który widzi Pan na wykresie jest wyraźnie wyższy niż w poprzednich okresach głównie ze względu na pojawienie się od 2020 r. obowiązku NCR (Narodowy Cel Redukcyjny), ale koszt NCW także wzrósł r/r. Koszty te uwzględniamy w cenach naszych produktów.

Spadek kosztu utrzymania zapasu jest naszą dodatkową marżą. Wynika to z faktu że konkurencja utrzymuje zapasy w różnej formie. Producenci głównie w ropie, inni importerzy głównie używają biletów (które są droższe).

Dotychczasowy wolumen wynosił ok. 60 tys. ton. Zdecydowana większość to finansowanie bankowe. W 2 kwartale bieżącego roku ten wolumen zostanie powiększony z tytułu większego importu w 2019 vs. 2018.

Po wewnętrznych analizach nasz dział handlowy zmienił nieco schemat sprzedażowy i nie opiera już długoterminowych kontraktów o własną cenę SPOT, a o notowania Platts. Cena sprzedaży w pozostałych przypadkach jest z kolei ustalana indywidualnie.

Ze względów biznesowych, nasze ceny sprzedaży są przekazywane bezpośrednio naszym odbiorcom.

Na bieżąco monitorujemy rynek w celu wykorzystania pojawiających się szans rynkowych. Na chwilę obecną nie planujemy jednak przejęć innych podmiotów.

Odsyłamy na s. 29 naszej prezentacji wynikowej: https://www.unimot.pl/wp-content/uploads/materialy_informacyjne/2020-03-25_prezentacja_wyniki-finansowe-za-2019fy-1.pdf

Przede wszystkim obniżeniu ulegają wtedy podstawowe składniki kosztów importowych, takich jak np. finansowanie. W związku z tym że największe koncerny w Polsce kształtują ceny na bazie średnich notowań, przy gwałtownym spadku cen ich cenniki zawyżają cenę w stosunku do naszej ceny, która z uwagi na hedging jest ceną rynkową. W takich sytuacjach mamy możliwość być bardziej konkurencyjni i zwiększyć marżę.

Marka AVIA powoli buduje swoja świadomość na rynku polskim. W ostatnich kwartałach sprzedaż stopniowo rosła – zarówno produktów paliwowych jak i pozapaliwowych. Zakaz handlu w niedzielę zwiększył naszą sprzedaż w weekendy.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami, osoby pełniące funkcje zarządcze mają obowiązek powiadomić KNF i spółkę o zakupie akcji, gdy skumulowana suma transakcji w ciągu roku kalendarzowego przekroczy wartość 5 000 euro. Następnie spółka przekazuje takie powiadomienie na rynek.

Tak jak dla całego rynku – największą niewiadomą, która wpłynie negatywnie na wiele firm i gospodarkę jest epidemia koronawirusa. W drugiej połowie marca zakładaliśmy negatywny wpływ na wyniki Unimot przede wszystkim w 2 kwartale 2020.

Nie podjęliśmy jeszcze decyzji w tym zakresie., ale pracujemy nad rozwiązaniem, które umożliwi sprawne przeprowadzenie naszego ZWZA w 2 kwartale 2020.

W związku z tym jak układała się relacja rynkowych cen spotowych do cen terminowych, w I kw. 2020 możemy spodziewać się negatywnego wpływu wycen zapasów na wyniki księgowe. Tak jak podkreślamy, wyniki biznesowe za ten okres wydają się, iż będą lepsze niż zakładaliśmy.

Sprzedaż olejów do Chin zatrzymała się wraz z pandemią. Mamy nadzieję, że w 2 kwartale 2020 eksport olejów do Chin zostanie wznowiony.

Spadek cen surowców dotychczas umożliwiał znaczące zwiększanie wolumenów sprzedaży bez konieczności zwiększania finansowania dłużnego. W naszej prezentacji inwestorskiej (str. 7) pokazaliśmy informację o znaczących wzrostach wolumenowych sprzedaży naszych głównych produktów: paliw, LPG, energii elektrycznej i gazu ziemnego. W konsekwencji przychody ogółem wzrosty o ca. 32% w 2019 vs. 2018. Informowaliśmy również o znaczących wzrostach przychodów jednostkowych w styczniu oraz lutym 2020.