Relacja z czatu z zarządem Selvity: Nie wykluczamy kolejnej akwizycji w 2021 roku
Obrazek użytkownika Czaty
25 lis 2020, 16:46

„Właśnie wykonaliśmy gigantyczny krok w rozwoju” - relacja z czatu z zarządem Selvity

W środę, 25 listopada 2020 r. odbył się czat inwestorski z prezesem zarządu Selvity, Bogusławem Sieczkowskim, wiceprezesem zarządu, Miłoszem Grucą i członkiem zarządu, Dawidem Radziszewskim. Podczas spotkania rozmawialiśmy o akwizycji spółki Fidelta. Inwestorzy zadawali również pytania o kolejne przejęcia, spółkę Ardigen oraz aktualną sytuację finansową.

W spotkaniu wzięło udział blisko 750 osób, a zarząd odpowiedział na ponad 80 pytań. Zapraszamy do lektury całej relacji z czatu.

Obrazek użytkownika Janusz Maruszewski
Janusz Maruszewski

Zapraszamy na czat inwestorski z zarządem Selvity: prezesem Bogusławem Sieczkowskim; wiceprezesem Miłoszem Grucą oraz członkiem zarządu Dawidem Radziszewski. Podczas spotkania porozmawiamy o przejęciu spółki Fidelta oraz aktualnej sytuacji Selvity.

 

Spotkanie rozpocznie się w środę, 25 listopada 2020 r. o godz. 13:00. Już teraz zachęcamy do zadawania pytań za pośrednictwem poniższego formularza.

 

W przypadku chęci zadania kilku pytań, prosimy je zadawać pojedynczo i za każdym razem klikać przycisk "Wyślij". Ułatwi to przedstawicielom spółki odpowiadanie na pytania.

Obrazek użytkownika Selvita
Selvita

Dzień dobry, jest nam niezmiernie miło powitać wszystkich Państwa. Czekaliśmy z niecierpliwością na ten czat po tym jak nasza wczorajsza sesja Q&A została przerwana z przyczyn technicznych. Jesteśmy do Państwa dyspozycji przez najbliższą godzinę. Zarząd Selvita

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Od kiedy w wynikach Selvity będzie konsolidacja nowego podmiotu?

Obrazek użytkownika Selvita
Selvita

Fidelta będzie konsolidowana od 2021 r. Zamknięcie transakcji jest przewidziane na 4 stycznia.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jak Panowie ocenicie reakcję kursu akcji na informację o przejęciu?

Obrazek użytkownika Selvita
Selvita

Tradycyjnie nie komentujemy zachowania kursu giełdowego :)

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy płatność za udziały w Fidelty będzie zrealizowana jednorazowo, czy jest jakoś uwarunkowana i będzie etapami?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Płatność kwoty ceny tj. 31,2mEUR nastąpi jednorazowo 4 stycznia, później jeszcze nastąpią typowe korekty dotyczące środków pieniężnych netto i kapitału obrotowego Fidelta.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jakimi środkami gotówkowymi dysponuje obecnie spółka?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

W tym momencie spółka ma około 100mln złotych

Obrazek użytkownika Anonim
Grzegorz Monterski

Gratuluję pomysłu i realizacji! Czy prowadzicie jeszcze jakieś rozmowy ws. akwizycji na 2020/2021 czy na razie ta transakcja "wystarczy" w ramach strategii na kilka kwartałów?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Akwizycja Fidelty jest dużą akwizycją. W 2021 roku będziemy się koncentrować na procesach związanych z integracją obu spółek, jednak nIe wykluczamy kolejnej akwizycji w 2021 roku.

Obrazek użytkownika Anonim
Grzegorz Monterski

Jakie są oficjalne powody sprzedaży Fidelty przez Galapagos? Czy nie istnieją w Fidelty ryzyka, że Galapagos część kontraktów przeniesie gdzieś indziej?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Inwestorzy, w szczególności amerykańscy preferują proste modele biznesowe Galapagos jakiś czas funkcjonował w modelu hybrydowym, (podobnie jak Selvita do zeszłego roku), rozwijając swój pipeline projektów oraz prowadząc działalności usługową. W momencie, kiedy spółka zdecydowała się na listing na Nasdaqu pozbyła się większości swoich assetów, które nie były bezpośrednio związane z rozwojem ich portfolio projektowego. Także przyczyną decyzji o sprzedaży Fidelty była finalizacja rozdziału biznesu usługowego oraz własnego pipeline, z drugiej strony dzięki dokładnie takiemu samemu działaniu po naszej stronie w zeszłym roku i podziale na Ryvu i Selvitę mogliśmy Fideltę kupić. Mamy zapisaną w umowie gwarancje minimalnych przychodów w wysokości 27mEUR (największy kontrakt w historii grupy), co więcej Galapagos deklaruje, że jeśli jego biznes się będzie rozwijał będzie zlecał więcej.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Skąd będą pochodziły środki na przejęcie Fidelty? Czy uda się uzyskać takiej wielkości kredyt bankowy?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

W 30% będą to środki własne (pochodzące z emisji, którą spółka przeprowadziła w pierwszej połowie tego roku). Pozostałe 70% będzie pochodziło z kredytu bankowego.

Obrazek użytkownika Anonim
Grzegorz Monterski

Jakie jest aktualnie zatrudnienie w Spółce i czy planujecie je Państwo zwiększać?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

W tym momencie zatrudniamy ok 570 pracowników. Niezależnie od naszej strategii akwizycyjnej, Selvita w dalszym ciągu rozwija się poprzez wzrost organiczny. Planujemy kolejne zatrudnienia w naszych laboratoriach w Krakowie, w Poznaniu oraz w Zagrzebiu :)

Obrazek użytkownika Anonim
Grzegorz Monterski

Jaki jest obecnie poziom wykorzystania powierzchni laboratoryjnej?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Raczej odnosimy się do wykorzystania FTE a nie powierzchni, w tym momencie Fidelta szacuje ją na ok 90%

Obrazek użytkownika Anonim
JK

Zapowiadaliście, że chcecie przeznaczyć na akwizycje od 150 do 200 mln zł. Przejęcie CRO Fidelty to ponad 140 mln. W emisji pozyskaliście ok. 90 mln. Mam trzy pytania:
1. Czy całe środki z emisji zostaną przeznaczone na przejęcie CRO Fidelty? Czym zostanie uzupełniona pozostała część?
2. Czy 140 mln zł będzie jednorazową opłatą, czy jakimiś etapami?
3. Czy w ramach tej puli 150-200 mln zł planujecie jeszcze kolejne akwizycje w 2020/2021? Chyba to nie będą już tej wielkości podmioty?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Płatność kwoty ceny tj. 31,2mEUR nastąpi jednorazowo 4 stycznia. 30% tej kwoty będą to środki własne (pochodzące z emisji). Celem emisji nie było jedynie finansowanie akwizycji. Pozostałe 70% kwoty ceny za Fideltę będzie pochodziło z kredytu bankowego. Kolejne akwizycje będą również raczej finansowane długiem. Mamy na radarze podmioty różnej wielkości, podoba nam się motto Galapagosu - think big :)

Obrazek użytkownika Anonim
Grzegorz Monterski

Ile powierzchni laboratoryjnej pozostało jeszcze do "uruchomienia" w ramach nowego budynku?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Tutaj chyba odnosi się Pan do budynku Ryvu a nie Selvity. Jeśli chodzi o powierzchnię dostępną w Jagiellońskim Centrum Innowacji, którą zwolniło Ryvu przeprowadzając się do ich nowego budynku to mówimy o 1200m2

Obrazek użytkownika Anonim
JK

Jak duże środki własne, gotówkę ma obecnie spółka?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Spółka ma około 100mln zł gotówki w tym momencie

Obrazek użytkownika Anonim
JK

Czy już widać trend przenoszenia badań klinicznych do Europy z Chin, czy to się nie dzieje?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Trudno nam zajmować stanowisko w sprawie badań klinicznych. Nie są one przedmiotem działalności naszej spółki. Jeśli chodzi o badania kontraktowe w obszarze przedklinicznym to wydaje się iż rynek powoli wraca do sytuacji sprzed początku pandemii.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy do przejęcia CRO Fidelty startowały też jakieś inne podmioty?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Tak. Zostaliśmy poinformowani, iż w procesie prowadzonym przez bank Kempen brało udział kilka innych podmiotów.

Obrazek użytkownika Anonim
Grzegorz Monterski

Jak duży wzrost potencjału przyszlych przychodów i zysków szacujecie Państwo dzięki przejęciu Fidelta?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Nie chcielibyśmy tutaj prognozować przyszłych wyników, nie da się jednak nie zauważyć, że Fidelta bez mała podwaja skalę naszych operacji/przychodów. Chcielibyśmy aby organizacja po połączeniu dalej rosła organicznie i utrzymywała rentowność do jakiej Państwa przyzwyczailiśmy

Obrazek użytkownika Anonim
JK

Czy nie obawiacie się, że z powodu transakcji spadnie dynamika wzrostu organicznego, bo zmniejszy to nakłady na ten cel?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Nie obawiamy się tego. Jednym z kluczowych elementów naszej strategii w latach 2021-2023 jest stworzenie Centrum Usług Laboratoryjnych - naszego własnego budynku w którym na 4000m2 powierzchni laboratoryjnej będziemy realizować nasze założenia związane ze wzrostem organicznym spółki.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy CRO Fidelta to spółka 100% usługowa, czy jest tam jakaś część innowacyjna z potencjałem na komercjalizację???

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Fidelta jest firmą CRO i nie posiada własnych projektów innowacyjnych.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy umowa z Galapagos na kupowanie usług od Fidelty zapewni jej 100% obłożenia jej mocy i przez jaki czas?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Umowa o wartości 27mln EUR, która została podpisana w ramach transakcji zapewnia przychody spółce do końca 2025 r. Galapagos w ostatnim roku był odpowiedzialny za około ⅓ przychodów Fidelty. W 2021 r. będzie podobnie; w późniejszym okresie, wraz z zakładanym wzrostem przychodów, wpływy pochodzące od Galapagosu, powinny “ważyć” mniej w mixie przychodowym Fidelty.

Obrazek użytkownika Anonim
Grzech

Jak wygląda sytuacja w Ardigen? Czy ta spółka ma szansę zadebiutować na giełdzie?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Ardigen odnotowuje bardzo dobre wyniki finansowe. Głównym źródłem przychodów, odpowiedzialnym za tak duży wzrost, jest działalność usługowa spółki. Jednocześnie Ardigen w dalszym ciąg inwestuje w swoje platformy w obszarze Immunologii i Mikrobiomu. Liczymy na to, iż w niedługim czasie te inwestycje zaowocują przychodami uzyskiwanymi z licencji lub partneringów w obrębie tych platform. Debiut giełdowy jest możliwy ale obecnie nie jest scenariuszem aktywnie analizowanym przez spółkę.

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor

Jakie zadłużenie posiada Fidelta? Ile przychodów za 3 kwartały 2020 roku Fidelta wygenerowała na kontraktach z Galapagos?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Fidelta nie posiada żadnego zadłużenia, poza leasignami samochodów służbowych dla kadry kierowniczej. Spółka kupowała sprzęty laboratoryjne za gotówkę i nie ma też żadnych kredytów bankowych.
Przychody Fidelty od Galapagos za 9 miesięcy 2020 roku wyniosły 5,6 miliona euro.

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor

Połączenie jest zaplanowane na 4 stycznia, a jak długo ma potrwać proces połączenia operacyjnego spółek?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Planujemy, że pełna integracja nastąpi do końca przyszłego roku.

Obrazek użytkownika Anonim
Bartek

Proszę coś więcej powiedzieć o zwierzętarni, którą przejmujecie wraz z Fideltą bo trudno nam amatorom porównywać takie aktywa

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Zwierzętarnia Fidelty to przede wszystkim bardzo doświadczony zespół naukowców pracujących w świetnie zorganizowanych laboratoriach. Ta jednostka to 1300 m2 powierzchni badawczej (19 pokoi zabiegowych), certyfikacja AAALAC-I, możliwość pracy z modelami infekcji bakteryjnych oraz wirusowych oraz ponad 60 zwalidowanych modeli zwierzęcych, gotowych do wykorzystania w projektach z obszaru rozwoju leku. Doświadczenie zgromadzone w tym zespole było budowane na przestrzenia ostatnich 10 lat realizacji projektów z obszaru drug discovery. Nabycie tych kompetencji przez Selvite jest prawdopodobnie najważniejszą zmianą w ofercie, od czasu rozpoczęcia działalności usługowej.

Obrazek użytkownika figo
figo

Do 2023 roku możliwe są jeszcze dwa przejęcia ...co potem dalsze przejęcia czy może dywidenda...?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Wydaje się, że to nie jest alternatywa rozłączna, możliwe są dalsze przejęcia i dywidenda.

Obrazek użytkownika Anonim
Grzech

Czy nie uważa Pan że warto byłoby wydzielić Ardigen z Selvity i uniezależnić?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Jest to jeden z możliwych scenariuszy rozwoju Ardigen. Ważne aby Ardigen w kolejnych okresach budował wartość nie tylko w oparciu o usługi i optymalizacja w tym zakresie będzie jednym z głównych driverów sposobu dalszego rozwoju

Obrazek użytkownika Anonim
Łukasz

Czy ustalony jest podział kompetencyjny między ośrodkami w Polsce i Chorwacji?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Jeśli chodzi o zarządzanie spółką w Chorwacji to jesteśmy przekonani o silnych kompetencjach zespołu menadżerskiego - także tutaj nie będzie zmian. Będziemy mieć oczywiście stały nadzór nad spółką oraz wspomagać ją poprzez nasz back-office.

Obrazek użytkownika Anonim
Łukasz

Czy planowana jest redukcja zatrudnienia a jeśli tak - w jakich obszarach?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Wręcz przeciwnie, planujemy dalszy wzrost zatrudnienia!

Obrazek użytkownika Anonim
Łukasz

Czy ustalony jest horyzont czasowy zakończenia procesu połączenia?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Dajemy sobie czas do końca roku na pełną integracje.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy usługi Fidelty z racji lokalizacji w innym kraju są tańsze, czy droższe?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Fidelta oferuje swoje usługi na poziomie cenowym zbliżonym do Selvity. Należy jednak pamiętać że w zależności od historii współpracy z klientem, oraz typu zleconych badań, ceny podobnych usług mogą się od siebie różnić.

Obrazek użytkownika Anonim
Łukasz

Czy spółka ma w zarządzie osoby które mają doświadczenie w łączeniu biznesów?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Darek Kurdas odpowiedzialny za operacyjną integrację Fidelty ma doświadczenie w tym obszarze. Zajmował się integracjami biznesów w poprzedniej firmie.

Obrazek użytkownika Anonim
Grzech

Czy ta ogłoszona akwizycja i jak rozumiem otwarta możliwość zrobienia kolejnych sprawiają, że powinniśmy zapomnieć o dywidendzie na 2-3 lata?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Przyjęta strategia rozwoju na 2020-23 zakłada wykorzystanie generowanej gotówki głównie na rozwój Spółki.

Obrazek użytkownika Paweł Biedrzycki
Paweł Biedrzycki

Czy wyniki finansowe Fidelty za 2020 rok zawierają jakieś one-offy i czy zaprezentowany w komunikacie poziom marż jest do utrzymania?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Wyniki finansowe za 2020 nie zawierają żadnych one-offów. Zakładamy, że poziom marż w Fidelcie nie będzie gorszy od tego w Selvicie.

Obrazek użytkownika Rafał Irzyński
Rafał Irzyński

Czy w opublikowanych wynikach finansowych Fidelta-y na poziomie EBIT są istotne zdarzenia jednorazowe?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Nie było żadnych zdarzeń jednorazowych.

Obrazek użytkownika tomczik
tomczik

Czy Fidelta posiada tez klientow ze Stanow Zjednoczonych czy tylko w Europie?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Fidelta posiada klientów zarówno w US jaki i UK, natomiast podobnie jak w przypadku Selvity ciągle większość przychodów pochodzi z Europy.

Obrazek użytkownika Anonim
Majk

Czy Fidelta prowadzi jakąś działalność bioinformatyczną i czy może stanowić jakąś wartość dodaną z punktu widzenia Ardigen?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Fidelta nie posiada działalności bioinformatycznej.

Obrazek użytkownika Anonim
Mateusz

Jak należy rozumieć "moce przerobowe" w zakresie badań in vivo. Czy jesteście w stanie zasilić ten segment Fidelty własnymi kontraktami z Selvity i prowadzić większą liczbę badań na zwierzętach, czy upside jest raczej po stronie cen, a nie wolumenu badań

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Jesteśmy przekonani iż będziemy w stanie zasilić Fidelte nowymi zleceniami pozyskiwanymi przez nasza sieć sprzedażową nie tylko w obszarze in vivo. Szczególnie liczymy na nasze kontakty sprzedażowe w UK i w Stanach Zjednoczonych jeśli chodzi o rozwój tej części oferty firmy.

Obrazek użytkownika janS
janS

Czy wsród pracowników Fidelty są osoby obcokrajowcy? Jesli tak to ile %- ?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Tak, dla przykładu szefem działu chemii Fidelty jest Anglik. Natomiast globalnie jest to mniejszy % niż w Selvicie.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Dzień dobry. Czy nie odnosi Pan/Państwo wrażenia że Kurs spółki wspiął się na wyżyny swoich możliwości? Od pół roku właściwie nic się nie zmieniło. Wszyscy widzą wasz bardzo szybki rozwój i perspektywy. Jednak co można zaproponować np. nowym akcjonariuszom którzy chcieliby wejść do spółki a widząc tak fenomenalne informacji nie widzi tego w kursie. Po jednej z najlepszych informacji kurs poszedł do góry 2%

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Właśnie ogłosiliśmy, że do 45% wzrostu jaki utrzymujemy w Q3YTD dokładamy jeszcze co najmniej 70% z opcją na dalszy dynamiczny w kolejnych latach. To tak jakbyśmy w jednym kroku rozwinęli się tyle co organicznie w 2 lata. Właśnie zrobiliśmy gigantyczny krok w rozwoju:)

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor Paweł

Dzień dobry,
Rozumiem że w ramach due diligence dokonali Państwo analizy marzowości i przyczyn wzrostu marż Fidelta 2020 vs lata poprzednie. Zastanawiam się na ile mamy tu ryzyko poprawy wyników przed sprzedażą spółki i na ile wyniki 2020 sa sustainable? Dziękuję za odpowiedź

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Potwierdzamy, że oczywiście dokonaliśmy takiej analizy i był to jeden z głównych obszarów nad którym się skupiliśmy. Wszystko zostało przez nas odpowiednio ujęte / skorygowane w naszych prognozach co do przyszłych przepływów pieniężnych Fidelty i odpowiednio odzwierciedliliśmy to w naszych wycenach Spółki. Liczymy że w kolejnych latach Fidelta będzie się nadal rozwijać.

Obrazek użytkownika janS
janS

Czy umowa z Galapagos przewiduje zakaz zatrudniania przez nich (byłych) pracowników z Fidelty? Na jak długo?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Tak. To jest standardowa klauzula umowna w tego typu kontraktach.

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor

Gratuluję transakcji. Mam wrażenie, że to idealna Spółka do przejęcia przez Selvitę. Ma podobną kulturę korporacyjną, mam wrażenie że również bardzo ambitny i zdeterminowany Zarząd. Od teraz Ci ludzie będą mieli okazję być dużo ważniejsi niż w dużej strukturze Galapagos. No i wnosi skalę, kompetencje a transakcja jest dobrze wyceniona.
Moje pytanie brzmi - czy Fidelta ma szansę konsolidować lokalny rynek w Chorwacji wykorzystujc swoją know-how i jak sądzę większą niezależność niż wcześniej? Być może da się znależć tam podmioty CRO które mogą dodać wartości do Grupy Selvita?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Fidelta na tle rynku chorwackiego wygląda podobnie jak Selvita na tle Polski. Myślimy o dalszej konsolidacji , teraz już wokół Selvity i Fidelty w kontekście Europy a nie poszczególnych krajów

Obrazek użytkownika janS
janS

Ile trwał proces zakupu Fidelty? (od momentu pierwszego kontaktu z Waszej rozumiem strony)?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Zgodnie z informacją przekazaną w raporcie ESPI mogę powtórzyć, że niewiążącą ofertę złożyliśmy w sierpniu, oczywiście kontakt miał miejsce trochę wcześniej.

Obrazek użytkownika Paweł Biedrzycki
Paweł Biedrzycki

Czy Fidelta dysponuje jakąś siecią sprzedawców? Czy w ramach transakcji oprócz przestrzeni laboratoryjnej wzmacniacie się też w tym obszarze. Jeżeli nie czy planujecie rozbudowywać swoją sieć sprzedaży czy też obecne zasoby są wystarczające dla obydwu podmiotów?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Selvita w sposób ciągły rozbudowuje swój zespół sprzedażowy. Jesteśmy przekonani iż lata inwestycji w tym obszarze przełożą się na znaczny wzrost przychodów po stronie Fidelty. Nabywana spółka nie posiada tak dobrze rozwiniętej sieci sprzedaży jak Selvita. W tym miejscu widzimy największe synergie pomiędzy naszymi firmami. Liczymy na to, iż nasza wieloletnia obecność na rynkach takich jak Wielka Brytania czy Stany Zjednoczone pomoże Fidelcie w zdobywaniu tych rynków.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jakie jest ryzyko, że Galapagos nie będzie już zlecał umów do Fidelta? Czy jest z nimi podpisana umowa długoterminowa gwarantująca zamówienia?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Tak jak informowaliśmy, częścią transakcji jest zawarcie 5-letniej umowy pomiędzy Fideltą a Galapagosem o minimalnej łącznej wartości 27mln EUR. Galapagos jest bardzo zadowolony z usług, które świadczy na jego rzecz Fidelta, także mamy nadzieje, że współpraca może być nawet poszerzona.

Obrazek użytkownika Anonim
M&A advisor

Dzień dobry transakcja wydaje się być wzorcowa. Wskaźniki wyceny Fidelta wpłyną bardzo pozytywnie na wskaźniki połączonej Grupy (Selvita+ Fidelta), finansowanie dłużne również przy obecnym bilansie Selvity ma duży sens. Biznesowo - dla mnie doskonałe dopasowanie.
Proszę o szacunek wskaźnika zadłużenie Selvita EV/EBITDA przy założeniu :
Konsolidacji FIDELTA (EBITDA i dług)
Zaciągnięcia długu na przejęcie oraz budynek

Pozdrawiam i gratuluję transakcji.
Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Dziękujemy za gratulacje. Jeśli chodzi o zadłużenie mamy jeszcze dużą poduszkę. Kredyt na budynek będzie uruchamiany stopniowo, w pełni dopiero pod koniec 2022 a cały czas rośniemy

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jak oceniacie zachowanie kursu po ogłoszeniu przejęcia?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

nie komentujemy kursu

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy Fidelta będzie aktywnie sprzedawała swoje usługi?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Tak, Fidelta będzie dalej aktywnie prowadziła sprzedaż swoich usług.

Obrazek użytkownika Anonim
Naukowiec

Wg mnie dodkładając Fideltę stajecie się jeszcze bardziej kompleksowi dla swoich klientów. To kolejny krok w kierunku one-stop-shop.
Czy spotkaliście się w swoich relacjach z klientami z informacjami, iż brakuje Wam tych konkretnych kompetencji jakie ma Fidelta (in vivo, toksykologia itp) by dany klient pracował tylko z Wami i nie musiał zlecać części usług gdzie indziej?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Wielokrotnie spotkaliśmy się z sytuacja w której luki w aktualnej ofercie firmy były argumentem decydującym za zlecaniem projektów do firm konkurencyjnych. Badania z obszaru in vivo były do niedawna jednym z tych niezagospodarowanych obszarów. Jesteśmy przekonani iż nasza oferta po akwizycji będzie zdecydowanie bardziej atrakcyjna zwłaszcza dla klientów typu BigPharma.

Obrazek użytkownika janS
janS

Jakie 3 największe ryzyka oszacowaliście w procesie integracji specyficzne dla tej z Fideltą?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Wydaje się, że nie ma specyficznych ryzyk integracyjnych dla tej akwizycji. To co niewątpliwie ułatwia proces to fakt, że Fidelta "od zawsze" była przyzwyczajona do kwartalnego raportowania.

Obrazek użytkownika pstaniszewski
pstaniszewski

"Mamy zapisaną w umowie gwarancje minimalnych przychodów w wysokości 27mEUR (największy kontrakt w historii grupy), co więcej Galapagos deklaruje, że jeśli jego biznes się będzie rozwijał będzie zlecał więcej. " Czy te 27m EUR gwarantowanych przychodów dotyczy jednego roku czy dłuzszego okresu - jeśli tak to ilu lat?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Umowa jest podpisana na 5lat. Z czego przychody w 2021 mają wynieść przynajmniej 7mln EUR.

Obrazek użytkownika Anonim
Jan

Widzę, że kurs akcji w ogóle nie reaguje na informację o przejęciu. nie wygląda też na to, żeby informację dyskontował wcześniej. Nie będę jednak pytał o to czy kurs powinien być wyżej, bo pewnie powiecie, że tego nie komentujecie. Zapytam inaczej:
Czy poziom wskaźników finansowych zależnych od ceny akcji jest na poziomach niższych czy odpowiednich w stosunku do innych spółek takich jak Selvita w Europie i na świecie?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Właśnie uruchomiliśmy "drugi silnik" dalszego rozwoju Selvity, taki który zapewni dalszy dynamiczny wzrost po tym jak jako duża spółka na pewno organicznie nie będziemy aż tak szybko rosnąć jak wcześniej więc jesteśmy spokojni o współczynniki. Jeśli chodzi o porównanie z innymi, ważne aby to były spółki wzrostowe jak my.

Obrazek użytkownika Maciej Dzwonnik
Maciej Dzwonnik

Czy Fidelta posiada kontrakty z firmami, do których Selvita wcześniej nie była w stanie dotrzeć? Czy może jest tak, że duża część klientów Fidelty była dotychczas również klientami Selvity?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Akwizycja stwarza nam szanse na dotarcie do klientów z którymi wcześniej nie współpracowaliśmy. Oczywiście jest to efekt który działa w obie strony. Posiadamy także wspólnych klientów z którymi współpracujemy w różnych obszarach (in vivo / produkcja białek).

Obrazek użytkownika pstaniszewski
pstaniszewski

Podczas ostatnich chatów zrozumiałem, że pierwszym waszym celem M&A będzie raczej coś mniejszego, aby się tez trochę nauczyć i przećwiczyć warianty integracji, etc. Widać, że kupujecie bardzo duża spółkę - co zadecydowało zmianie pomysłu - to była oportunistyczne wykorzystanie okazji, która się pojawiła na rynku czy coś innego?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Po pierwsze było to wykorzystanie okazji. Na rynku jest niewiele spółek CRO tej wielkości, które są "do sprzedania". Ponadto, w przypadku mniejszych podmiotów, z którymi się kontaktowaliśmy, okazywało się, że nie są one w rzeczywistości gotowe do sprzedaży.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

W jakich sposób zadbacie o brak wewnętrznej konkurencji przy tej samej ofercie sprzedażowej Fidelty?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Patrząc na komplementarność usług świadczonych przez obydwie firmy raczej nie będziemy się wzajemnie kanibalizować.

Obrazek użytkownika Anonim
Majk

Czy mają państwo plany unifikacji brandów Selvita i Fidelty. Jak będzie wyglądać sprzedaż?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Brand Fidelty jest bardzo dobrze rozpoznawalny i nie planujemy zmian w tym obszarze. Planujemy stopniowo integrować ofertę firm i wykorzystywać kontakty sprzedażowe obu podmiotów.

Obrazek użytkownika Anonim
Naukowiec

Co tak naprawdę jest największą korzyścią jaka wnosi Fidelta? Zwierzętarnia to aktywo, na które pewnie Selvita musiałaby pracować latami, to samo know-how w in vivo.
Specjalizacja Fidelty - choroby zakaźne, zwłóknieniowe i zapalne - na ile tutaj widzicie Państwo szansę na szybki wzrost wykorzystując bazę klientów których ma Selvita a nie miała Fidelta?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Obywa wymienione czynniki są ważne. Wzrost powinien się opierać na wykorzystaniu obecnych klientów ale również dotarciu z połączoną ofertą do nowych klientów dla których albo byliśmy za mali albo nie mieliśmy pełnego spektrum usług

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor

Jak idą rozmowy z bankami o finansowaniu 70% ceny nabycia?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Zgodnie z planem. jesteśmy spokojni o kredyt

Obrazek użytkownika pstaniszewski
pstaniszewski

Rozumiem, że zamierzacie zaciągnąć ok. 100 mln zł kredytu - na ile lat przewidujecie ten kredyt i czy będzie on walutowym?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

20MlnEuro, kredyt walutowy, 5-7 lat

Obrazek użytkownika Anonim
JK

Czy ewentualne umocnienie PLN będzie korzystne z punktu widzenia tej transakcji i ostatecznej zapłaty za akcje Fidelty?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Biorąc pod uwagę, że cena transakcyjna jest ustalona w euro, umocnienie złotego może mieć niewielki pozytywny wpływ, natomiast proszę zwrócić uwagę, że większość naszych przychodów jest w euro.

Obrazek użytkownika Anonim
Bartek

Dzień dobry,
Proszę powiedzieć dlaczego Galapagos po zrobieniu takiego spin offu jak Selvita w zeszłym roku postanowił sprzedać dział CRO, bo logicznym wydawałoby się wspieranie go i posiadanie takiej usługówki "na boku"?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Tak jak już wskazywaliśmy, inwestorzy w szczególności amerykańscy preferują proste modele biznesowe, działalność hybrydowa CRO+Pipeline jest trudniejszy do analizy i tym samym jest negatywnie postrzegany przez rynek.

Obrazek użytkownika pstaniszewski
pstaniszewski

Czy patrząc na przychody oraz liczbę zatrudnionych to wskaźnik sprzedaż na 1 pracownika jest wyższy w spółce przejmującej czy przejmowanej - jakiego rzędu są to wartości oraz różnice?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Ogólnie taki przychód można łatwo wyliczyć dzieląc przychody w obydwu spółkach na ilości osób ale trzeba pamiętać że nasza działalność staje się coraz bardziej zdywersyfikowana i porównywanie przychodów na osobę jest coraz większym uproszczeniem np porównując przychód na PhD w dziale gdzie kontraktuje się głównie w FTE do przychodów w na osobę w zwierzętarni gdzie mamy głównie usługi fix price. Ważne aby każdy segment/dział był odpowiednio dochodowy/rentowny

Obrazek użytkownika Maciej Paluch
Maciej Paluch

W jakim obszarze działalności dostrzegają Państwo największe szanse na najbliższe lata?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Wszystkie obszary działalności Selvity są perspektywiczne. Akwizycja zdecydowanie wzmacnia nasza pozycje jako firmy wspomagającej procesy związane z rozwojem innowacyjnych leków. Ten obszar, podobnie jak badania regulacyjne, pozostanie kluczowy dla działalności naszej spółki.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jaka jest stratefia na dekadę 2020-2030?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Na razie podtrzymujemy naszą strategię do końca 2023 r., którą opublikowaliśmy w pierwszej połowie roku. Akwizycja Fidelty niewątpliwie przybliża nas do jej realizacji :)

Obrazek użytkownika Anonim
Waz

Co Państwo sądzą na temat małej płynności spółki na giełdzie ?

Obrazek użytkownika Dawid Radziszewski
Dawid Radziszewski

Oczywiście żałujemy, że płynność jest tak niska. Mamy nadzieje, że informacje płynące ze spółki, w szczególności o kolejnych zawieranych przez nas i Fideltę istotnych umowach ją poprawią.

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor

z czego wynika tak skokowy wzrost rentowności spółki przejmowanej ?. Jaki jest oczekiwany poziom rentowności spółki, szczególnie w porównaniu do Selvita. Jakie macie plany dotyczące przejmowanej spółki (gdzie szukać synergii, czy mogą je państwo skwantyfikować).

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Fidelta powinna utrzymywać podobny poziom rentowności jak Sevita. Chcemy aby obydwie spółki rozwijały się nadal w przyszłości. Największe synergie to poszerzona oferta usług w obrębie jednej mocnej struktury sprzedaży z ekspozycją na cały świat, w drugiej kolejności synergie operacyjne wspólny backoffice itd.

Obrazek użytkownika janS
janS

Wykonujecie jako Selvita prace admin dla Ryvu . Czy rozważacie podobny serwis dla Fidelty?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

tak

Obrazek użytkownika Anonim
Majk

Czy własne platformy Ardigen mają szansę w przyszłości generować wyższą marżę niż świetnie rozwijająca się obecnie działalność usługowa? Czy ten obszar jest bardziej skalowalny?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

tak

Obrazek użytkownika janS
janS

Gratuluję swietnie wyglądającej transakcji!!
Porównujac przychody na pracownika Selvity i Fidelty u społki przejmowanej są one dużo wyższe. Tymniemniej Ebit Selvity jest wyrażnie % wyższy. Jakie są tego powody? Dużo wyżej opłacane kadry w Fidelty, wyższe koszty (np zwierzętarnia) czy jakieś inne?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

struktura kosztów jest podobna w obydwu spółkach, w bieżącym roku Fidelta ma wręcz wyższą rentowność niż Selvita

Obrazek użytkownika Anonim
MP

Od kiedy oczekują Państwo pierwszych synergii sprzedażowych (kiedy będą widoczne w wynikach) ?

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Synergie sprzedażowe będą widoczne bezpośrednio po zamknięciu transakcji. Liczymy na to, że w średnim i długim terminie przełożą się one na poprawę naszych wyników finansowych.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

W jakim tempie może rozwijać się organicznie połączony podmiot ?
Jakie dynamiki przychodów vs. sprawozdanie pro-forma (SLV+Fidelta) można uważać za realne w najbliższych latach ?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

chcielibyśmy, aby połączony organizm realizował założone w strategii tempo wzrostu organicznego, gdzie podaliśmy CAGR na poziomie 20%

Obrazek użytkownika Anonim
Inwestor

Jakiej wysokości marże % Fidelta generuje na kontraktach od Galapagos vs pozostała część portfela kontraktów?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

marżowość jest podobna, kontrakt na kolejne lata również gwarantuje bardzo dobre marże

Obrazek użytkownika janS
janS

Ardigen- gratulacje wyników!
1 Czy dynamika wzrostu utrzyma sie także w 2021?
2 Przypominam o obiecanej inwstorom prezentacji spotkaniem z prezesem Ardigen

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Nie sądzę abyśmy byli w stanie dalej rosnąć organicznie 45% :) baza jest już bardzo duża.
Wczoraj była Fidelta zamiast prezesa Ardigenu. Pamiętamy, że obiecaliśmy :)

Obrazek użytkownika Anonim
AB

Jak doszli Państwo do wyceny rzędu 8x EV/EBITDA? Jest to dyskonto do wycen różnych spółek CRO, a z drugiej strony wyniki w Fidelta w tym roku są sporo lepsze niż rok temu. Skąd akurat taki mnożnik? Czy zakładacie, że Fidelta poprawi wyniki w 2021 vs 2020?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Długo i mocno pracowaliśmy nad taką ceną transakcji. Proszę pamiętać że samodzielnie Fidelta bez dużych inwestycji w sprzedaż nie byłaby się w stanie mocno dalej rozwijać. Będziemy pracować nad tym aby 2021 nie było gorsze

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Na ile poziom przychodów i procentowej marży w przejmowanym podmiocie ma charakter powtarzalny ?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Będziemy pracować aby przychody rosły również w kolejnych latach, przy takiej rentowności takiej jak reszta grupy Selvita.

Obrazek użytkownika Anonim
Mateusz

Skąd tak istotna poprawa marż w Fidelcie w 2020r., jakie czynniki mają charakter jednorazowy, a jakie charakter powtarzalny, długo/średnioterminowy, jakich marż możemy się spodziewać w spółce chorwackiej (standalone) w najbliższych okresach? Dziękuję

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Fidelta powinna osiągać podobne marżowości jak Selvita

Obrazek użytkownika janS
janS

Prośba techniczna
Czy moglibyście Państwo umieścić nagranie z wczorajszej prezentacji na swoich stronach? Oraz czy moglibyście tak robić zawsze? wiem że na GPW to raczej nie standard ale Wy zawsze byliście trend setterem ......

Obrazek użytkownika Miłosz Gruca
Miłosz Gruca

Dziękujemy za sugestie. Rozważymy ten pomysł :)

Obrazek użytkownika iqabo
iqabo

Na jaką kwotę Grupa Selvita ma złożone wnioski w NCBR?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

to nie są duże kwoty. Proszę pamiętać, że dla nas te dofinansowania mają mniejsze znaczenie, nasze usługi na bieżąco są fakturowane do klientów a granty wspomagają rozwój innowacyjnych usług czy budowę centrum R&D

Obrazek użytkownika janS
janS

Jaki poziom rentownosci ma dział in vivio ( zwierzetarnia) w Fidelcie?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

wysoki :), to jest jedna z bardziej dochodowych działalności, jeśli prowadzi się to tak dobrze jak robi to Fidelta, jest to jedna najlepszych zwierzętarni w Europie

Obrazek użytkownika iqabo
iqabo

Do tej pory pracownicy Selvity to w większości kadra doktorska - jaki jest poziom rotacji kadry na stanowiskach związanych z bezpośrednią działalnością operacyjną?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Ponad 30% naszej kadry to pracownicy ze stopniem doktora. Rotacja nie jest dużym problem, pracujemy nad tym aby wraz z rozwojem Spółki być też coraz lepszym pracodawcą

Obrazek użytkownika Anonim
Majk

Czy dobrze zrozumiałem, że planujecie wziąć na przejęcie Fidelty kredyt w Euro? Rozumiem, że nie planujecie zabezpieczać ryzyka walutowego, bo z punktu widzenia przychodów będzie on wprowadzał naturalny headging w waszym całym biznesie?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

tak, zgadza się, większość naszych przychodów jest w euro

Obrazek użytkownika Anonim
Greg

Jakie przychody/zyski na pracownika są w Selvicie, a jakie w nowym podmiocie?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Zasadniczo bezpośrednie przychody i marżowość na pracownika są porównywalne jeśli weźmiemy pod uwagę podobne typy usług, mamy jednak wiele komplementarnych usług (co jest mega dużą wartością dodaną) gdzie specyfika rozliczeń/kosztów jest inna i ciężko to 1:1 porównać

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Dzień dobry, jak doszli Państwo do ceny transakcyjnej? Mnożnik rzędu 8x EV/EBITDA nie wydaje się wysoki... skąd te dyskonto w stosunku do różnych notowanych spółek?

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Jesteśmy tego samego zdania - Fideltę kupiliśmy naprawdę bardzo korzystnie.
Jeszcze ważniejsze jest to, że z każdym dniem coraz bardziej widać jak dużo będziemy w stanie osiągnąć działając jako połączony organizm. Ta transakcja naprawdę posuwa nas 2-3 lata w rozwoju.

Obrazek użytkownika Bogusław Sieczkowski
Bogusław Sieczkowski

Dziękujemy. Odpowiedzieliśmy chyba na wszystkie pytania. Zapraszamy również do kontaktu bezpośrednio ze spółką, chętnie odpowiemy na ewentualne kolejne pytania. Pozdrawiamy

Zostaw swój e-mail: przypomnimy Ci o zbliżającym się czacie, na kilka minut przed jego rozpoczęciem

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.