„W długim terminie widzimy potencjał do wzrostu popytu na miedź, a co za tym idzie także wzrostowy trend cenowy” - relacja czatu KGHM

Dzień dobry Państwu, witam na naszym czacie. Chciałbym na wstępie przeprosić za małą zmianę organizacyjną i poinformować, że Andrzej Kensbok, Wiceprezes Zarządu KGHM ds. finansowych, ze względu na inne obowiązki służbowe nie może dziś wziąć udziału w naszym czacie. Zapraszam do zadawania pytań, na które będzie odpowiadał Dyrektor Naczelny ds. Kontrolingu, Paweł Oleksy. Oczywiście zastąpić naszego CFO się nie da, ale postaramy się utrzymać wysoki poziom:-)

Odnosząc się do przewidywań cenowych możemy podeprzeć się kontraktami terminowymi, które w dużym stopniu powinny dyskontować wspomniane ryzyka - czytaj spowolnienie gospodarcze w Chinach. Nasza perspektywa dotycząca cen miedzi, co tez podkreślał Prezes Chludziński na konferencji wynikowej pozostaje niezmienna. W długim terminie widzimy potencjał do wzrostu popytu na miedź a co za tym idzie także wzrostowy trend cenowy.

W aspekcie cen energii elektrycznej ten rok w dużym stopniu mamy już zabezpieczony także wahania notowań EE znacząco nie wpłyną na nasze koszty (w odniesieniu do tego co już obserwujemy po I HY). Jeśli "najbliższa przyszłość" - zadana w pytaniu - wykracza na rok następny, to tutaj już musielibyśmy się odnieść do konkretnego poziomu cenowego na rok 2023, który w pełni na dzień dzisiejszy nie znamy. Możemy się zgodzić z tym, iż nie powinniśmy spodziewać się spadków cen w przyszłym roku.

Na wzrost kosztów ogólnego zarządu wpłynęły 3 czynniki, wycena kosztów ogólnych po wyższym kursie USD/PLN (średni kurs w 2022 to 4,24 vs 3,77 w zeszłym półroczu), wyższe koszty płac oraz reklasyfikacja części kosztów operacyjnych spółki zależnej od KGHMI z KWS w koszty ogólne (po zaleceniach audytora).
Patrząc na aspekt poprawy konkurencyjności jako że głównym czynnikiem wspomnianym wyżej jest mocniejszy dolar to jednak w całym rozrachunku z tego tytułu znacząco wychodzimy na + . W temacie podatku od kopalin możemy powiedzieć ze zawsze będziemy gotowi do dyskusji w temacie uregulowań prawnych dot. podatku od niektórych kopalin zwłaszcza jeśli dyskusja sprowadzałaby się do jego obniżki.

Zgodnie wydanym przez nas oświadczeniem w tej sprawie, informuję, że aktualna sytuacja dotycząca stanu wody w Odrze nie jest spowodowana wydobyciem i produkcją prowadzoną przez KGHM. Prowadzimy działalność zgodnie z uzyskanymi pozwoleniami (to m.in. pozwolenie wodno-prawne), wszystko jest na bieżąco monitorowane przez wyspecjalizowane służby. Badania prowadzone przez urzędy, ale też służby środowiskowe KGHM, są prowadzone w trybie ciągłym. Pozwolenie wodno-prawne bardzo precyzyjnie określa w jakiej ilości, czasie i jakiej zawartości zrzut wody może być przeprowadzony.
Zrzut wody do Odry, jako końcowy etap ciągu technologicznego KGHM, następuje w okolicy Głogowa. Tymczasem skażenia zostały ujawnione w Odrze na wysokości Oławy (to miejsca oddalone od Głogowa o ponad 100 km). Nie ma możliwości, by woda ze zrzutu z KGHM przemieściła się 100 km pod prąd rzeki.
KGHM bada wodę w Odrze przed zrzutem oraz po zrzucie. Dane dotyczące zrzutów w lipcu i sierpniu jednoznacznie wskazują, że znaczące, choć dopuszczalne zasolenie wody w Odrze następuje już przed miejscem zrzutu KGHM, a woda oddawana przez KGHM nigdy nie wpływa w taki sposób na zasolenie wody, by kiedykolwiek przekroczone zostały normy ustawowe. W praktyce oznacza to, że zrzuty uwzględniają zasolenie i to, jaki jest przepływ wody w Odrze. Dzięki zbiornikom retencyjnym KGHM reguluje zrzuty, z poszanowaniem dla środowiska naturalnego.
KGHM Polska Miedź SA nie przekracza żadnych określonych w pozwoleniu wartości zrzutu, co potwierdzają raporty i analizy, którymi dysponują służby środowiskowe. W lipcu 2022 roku zrzut wody był minimalny – wyniósł zaledwie 12 procent zrzutu z lipca roku 2021. W sierpniu również był niemal o połowę mniejszy. Od 10 sierpnia 2022 roku KGHM nie wykonuje żadnych zrzutów.

W drugim kwartale miały miejsce duże płatności podatku dochodowego za zeszły rok co znalazło odzwierciedlenie we wzroście wskaźnika długu netto (poprzez spadek poziomu gotówki). Nie zaciągaliśmy dodatkowego długu

Model biznesowy Sierra Gorda oparty jest w dużej mierze na sprzedaży koncentratu do Chin co wiąże się z odpowiednio ustalonymi warunkami sprzedaży (tzw. QP to sprzedaż z rozliczeniem M plus 3 /M plus 4 miesiące) podczas gdy w KGHMSA model kontraktacji w głównej mierze opiera się na rozliczeniach M bądź M+1. Taki model wpływa na kształt wyników generowanych w SG gdzie trend spadkowy w cenach miedzi poprzez aktualizacje wartości (tzw. mark - to- market) był widoczny przez cały 2 kwartał (negatywnie kontrybuując do wyniku). Nie bez znaczenia pozostaje także fakt planowanej, niższej produkcji na ten rok z uwagi na niższe zawartości miedzi w obecnie eksploatowanym złożu.

Nie planujemy korygować budżetu CAPEX, który wg dzisiejszych prognoz powinien się zrealizować w ujęciu wartościowym.

Na wypłatę zaliczki z zysku bieżącego roku mamy 15 dni od ogłoszenia wyników finansowych za I półrocze zatem do końca sierpnia stosowne płatności powinny być zrealizowane

W głównej mierze z wpływu umocnionego dolara do złotówki co przy naszej dodatniej ekspozycji walutowej USD/PLN powoduje solidny wzrost na różnicach kursowych z pozytywnym wpływem na wynik finansowy.

Jeśli chodzi o drugą połowę br. zabezpieczenia cen miedzi w dniu 30 czerwca dotyczyły około jednej czwartej produkcji miedzi elektrolitycznej (79,5 tys. ton) a na rok 2023 99 tys. t, więc udział procentowy jest na podobnym poziomie.

Nie publikujemy prognoz wyników finansowych stąd nie mogę odnieść się do tego pytania.

KGHM Polska Miedź S.A. stale inwestuje w nowoczesne technologie związane z automatyzacją ciągów produkcyjnych Oddziałów Górniczych KGHM mających na celu zarówno zwiększenie bezpieczeństwa pracowników jak i obniżenie kosztów, w 1 półroczu 2022 prace obejmowały mi.in:
- Kontynuację prac związanych z elektromobilnością maszyn górniczych. Trwały prace związane z testami maszyn górniczych z napędem elektrycznym bateryjnym.
- Zrealizowanie integracji systemu antykolizji oraz systemu lokalizacji i identyfikacji maszyn oraz osób w wyrobiskach podziemnych.
- Kontynuowanie robotyzacji procesów produkcyjnych i pomocniczych. Trwają prace związane z budową robota CuXRF do skanowania zawartości miedzi w przodku.
- Skompletowanie urządzenia i elementów systemu monitoringu odwadniania, które zostały zabudowane i uruchomione w ZG Polkowice-Sieroszowice z wizualizacją w dyspozytorni ruchu.
- Przeprowadzenie Przeglądu Energetycznego za 2021 r. w ramach Systemu Zarządzania Energią (SZE).

Jeśli chodzi o energie elektryczną to jak już wspominałem ten rok mamy w dużej mierze zabezpieczony, natomiast następne 2-3 lata są przedmiotem analiz realizowanych przez nowo powołany Zespół ds Zakupów energii elektrycznej i gazu ze wsparciem kompetencyjnym Departamentu Zabezpieczeń, który na bieżąco analizuje aktualne trendy i realizuje stopniowe zabezpieczenia na lata następne. Niestety w tak krótkim horyzoncie czasowym nie jest możliwym pełne uniezależnienie od wzrostu cen natomiast w długim terminie podejmujemy wysiłki celem zmiany struktury dostaw energii elektrycznej z docelowym modelem zaspokajania naszych potrzeb w 50% autoprodukcją.

Analizujemy różne warianty i modele finansowania celem znalezienia optimum o najniższym całościowo koszcie kapitału.

Na dzień dzisiejszy nie jesteśmy w stanie precyzyjnie odpowiedzieć na to pytanie dlatego, że dalej są analizowane różne scenariusze cenowo - kosztowe. Możemy tylko mówić o potencjalnym koszcie, który rynkowo obecnie jest wyceniany na poziomie 1,5-2,0 mld USD.

Za zdarzenia jednorazowe w okresie pierwszego półrocza możemy uznać sprzedaż spółek Interferie oraz Kopalni Franke.